中国科技金融生态年度观察（2016）丨总论

　　 近日，由中国科学技术发展战略研究院、中国科技金融促进会与上海市科学学研究所等单位组成的联合课题组共同完成的《中国科技金融生态年度观察（2016）》报告正式发布。

　　 该报告对 财税政策 、 科技贷款 、 创业投资 、 多层次资本市场 、 科技保险 等领域过去一年的发展情况进行了整体性描述，对 互联网金融 、 投贷联动 、 区块链技术 等专题也进行了深入探讨。

三思派将陆续刊发该报告主要内容。如对报告感兴趣或希望与课题组交流，可联系邮箱

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当前，世界范围内的新科技革命和产业变革正在孕育兴起，将对各国发展和竞争格局产生重大影响。我们党和国家对科技事业的发展更加重视，强调要将科技创新摆在国家发展全局的核心位置。党的十八大确立创新驱动发展战略，对科技工作提出新的更高要求。“科技兴则民族兴，科技强则民族强。”习近平总书记在全国科技创新大会指出，在我国发展新的历史起点上，应该把科技创新摆在更加重要位置，吹响了我国建设世界科技强国的号角。建设世界科技强国，科技金融是“十分关键的一招”。历次科技革命和产业变革实践也表明，科技创新和金融创新紧密结合是社会生产方式变革的重要引 擎 。

　　

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科技金融生态理念得到普遍认同

本课题组在去年10月“浦江创新论坛”分论坛“科技金融高峰论坛”上发布《中国科技金融生态年度观察（2015）》，首次提出“科技金融生态”理念，从生态视角对我国科技金融作了整体性描述。 “科技金融生态”是通过金融体系、业态、产品和服务的创新和优化，促进科技创新高效转化为物质和精神财富，同时反哺和回馈金融业创新发展，是一种相互促进、相互支撑的活动状态。科技金融生态要素包括科技和金融方面的创新主体和创新主体之间的各种关系，以及维系和促进创新主体和各种主体间关系存在和发展的文化、法律、制度、规则等。

科技金融生态理念的提出，得到社会各界的普遍认同。前不久发布的《“十三五”国家科技创新规划》，专门安排第十七章《健全支持科技创新创业的金融体系》对科技金融进行战略部署，明确指出

　　 “ 要发挥金融创新对创新创业的重要助推作用，开发符合创新需求的金融产品和服务，大力发展创业投资和多层次资本市场，完善科技和金融结合机制，提高直接融资比重，形成各类金融工具协同融合的科技金融生态 。 ”

近年来，科技部会同中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会，在财政、税务、国资等部门的支持下，与各个地方密切配合，积极开展促进科技金融工作，探索科技资源与金融资源对接的新机制，取得重要进展。

今年上半年，科技部、中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会共同深入推进开展“第二批促进科技和金融结合试点”工作。促进科技和金融结合试点工作是融合创业投资、银行信贷、多层次资本市场、科技保险等多元化金融资源，共同支持科技创新发展的有效方式，对突破企业融资瓶颈，促进科技成果转化，培育和发展战略性新兴产业发挥着重要的助推作用。在促进科技和金融结合政策推动以及第一批试点地区的影响带动下，第二批促进科技和金融结合试点申报踊跃，申报城市科技资源和金融资源相对富集，长期开展科技和金融结合的创新实践，积累了坚实的基础和丰富的经验。五部门通过组织专家对各地提出的试点实施方案进行评审和分析，最终确定在郑州市、厦门市、宁波市、济南市、南昌市、贵阳市、银川市、包头市和沈阳市等9个城市开展第二批促进科技和金融结合试点。

科技和金融管理部门、各创新主体和金融机构迅速行动，加大力度、加强协同，共同筹划和部署相关工作，努力创造环境条件，进一步吸引金融资金和民间投资聚集到科技创新上来，推动创新要素优化配置，积极为实施创新驱动发展战略提供有力支撑，科技金融呈现出更加紧密的良好态势。

在科技金融生态理念指导下，中央和地方在各自领域内围绕科技创新的规律和特点，引导带动金融资本在产品、组织和服务模式等方面与科技不断融合，在符合金融监管政策条件下，鼓励和支持金融领域的创新政策在试点城市先行先试，将实践中形成的有效经验和模式加以推广，加强统计设计，提升科技金融整体工作水平，加快实施创新驱动发展战略。

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科技金融加速演进发展

科技和金融互为需求，科技金融加速演进发展，积极围绕产业链部署创新链、围绕创新链部署资金链，初步形成 产业链、创新链、资金链、价值链 的良性互动。

? 科技创新进入“三跑并存”的历史新阶段

我国科技发展水平与国际先进水平的差距明显缩小，从全面跟踪转变为“三跑并存”的格局，即“跟跑”占一半多，“领跑加并跑”接近占一半。与世界领先国家相比，我国技术整体处于中上水平。主要科技创新指标跻身世界前列，国家创新能力排名从2010年的世界第21位上升至2015年的第18位。科技进步贡献率由50.9%有望增加到55.1%。 全社会研发支出预计达到14300亿元，比2010年增长一倍；其中企业研发支出超过77%；R&D经费占GDP比重预计达到2.1%。 国际科技论文数量连续多年稳居世界第2位，被引次数从第8位逐年攀升至第4位，农业、化学、材料等7个学科已升至第2位。国内专利申请量和授权量分别从110.9万件和74.1万件上升到263.9万件和159.7万件，已居世界第1和第2。

? “大众创业、万众创新”为经济社会发展注入新活力

随着各项政策措施的落地生根，“双创”环境不断优化，创客群体不断壮大，“双创”氛围不断向好，“双创”对稳增长、调结构、促就业的作用日益显现。全国各类众创空间已超过2300家，与现有2500多家科技企业孵化器、加速器，17个国家自主创新示范区和146个国家高新区，共同形成完整的创业服务链条和良好的创新生态，在孵企业超过10万家，培育上市和挂牌企业600多家，吸纳就业人数超过180万人。技术转移转化加速发展， 2015年国家技术转移示范机构达453家，技术（产权）交易机构30家。技术交易总额达到9835亿元，同比增加约14.7%。连续举办了四届中国创新创业大赛中，共有近6万家创业企业和团队、1500家创投机构参加，促成创业投资近300亿元，银行授信总额超过500亿元， 帮助一大批优秀创新创业企业和团队获得市场支持，形成“赛场选骏马、创赛搭平台、市场配资源、政府后补助”的新模式。实践表明，“双创”已成为实施创新驱动发展战略的重要载体，推进供给侧结构性改革的重要举措，培育新动能、壮大新经济的重要动力。

? 科技创新增添经济发展新动能

集成电路制造技术步入自主发展的快车道，刻蚀机、离子注入机等关键制造装备总体水平达到28纳米。TD-LTE完整产业链基本形成，4G用户数据超过2.7亿。大型汽车覆盖件自动冲压线等20多种产品已具备国际竞争能力。自主研发的新一代高速铁路技术世界领先，高铁总里程达1.9万公里，占世界总量55%以上，并进军海外市场。全面掌握特高压输变电技术，实现关键设备国产化。大功率风电机组和关键部件、晶硅和薄膜太阳电池设计制造等关键技术取得突破，风能和光伏产能累计装机容量均居世界第一。新能源汽车产销量2015年超过30万辆，居世界第一。油气专项再造一个西部大庆，海洋石油981等高端装备在南海成功应用。半导体照明技术加快应用推广，2015年半导体照明产业整体规模预计达到4245亿元人民币，比上年增长21%。

? 科技金融全方位融入区域发展战略布局

落实国家区域发展总体战略，充分发挥地方在区域创新中的主体作用和科技金融的支撑作用，集成优势创新资源，打造区域创新高地，引领带动区域创新水平整体跃升。同时，围绕“一带一路”沿线国家科技创新和金融创新合作需求，不断提升科技创新合作层次和水平，打造发展理念相通、要素流动畅通、科技设施联通、创新链条融通、人员交流顺通的创新共同体。深度参与全球创新治理，促进创新资源双向开放和流动，提升科技金融创新的国际化水平。

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科技金融生态的显著特征

过去的一年是“十二五”收官之年，是我国改革扎实推进之年，也是科技金融创新成果涌现、喜报频传的收获之年。

? 财政的杠杆作用得以充分发挥

为贯彻落实《关于深化中央财政科技计划（专项、基金等）管理改革方案》（国发[2014]64号），科技部、财政部等有关部门围绕国家战略和规划，遵循科技创新规律和企业技术创新特点，加快推进技术创新引导专项（基金）分类整合。同时，在加快政府职能转变，促进创新创业、鼓励股权投资政策背景下，我国政府引导基金进入快速发展时期，政府引导基金已经成为增加创业风险投资资本供给的重要政策工具之一。从中央到地方，引导基金的设立如雨后春笋，财政的杠杆作用得以充分发挥，撬动大量社会资本进入科技创新领域。

以高新技术企业政策为代表的税收间接投入，极大促进了高科技企业和风险投资发展，正在成为越来越重要的政策工具。2016年，新修订的《高新技术企业认定管理办法》和《高新技术企业认定管理工作指引》先后发布并实施，认定管理的工作机制、认定条件、重点技术领域等都有所完善；其中，对于年收入5000万元以下的企业，研发费用占比由原来的6%下调为5%。2015年底发布的《关于完善研究开发费用加计扣除政策的通知》（财税[2015]119号）开始实施，新政策适用行业由正列举改为负列举，增加了政策普惠性，同时扩大了可加计扣除的研发费用范围，完善了委托研发、研发项目鉴定、会计核算与管理等规定。同时，支持风险企业稳定和吸引人才的股权激励税收政策不断完善。据悉，财政部已联合科技部、发改委、证监会、工商总局等相关部门，起草了针对创业企业的股权激励税收支持政策，并上报国务院。。

? 我国已成为名副其实的风险投资大国

　　 “ 截至2015年底，中国各类风险投资机构数已达1775家，管理资本总量达到6653.3亿元。从投资方面而言，2015年中国风险投资机构披露当年投资企业3423家，投资金额465.6亿元，占全国GDP总量的0.063%；相比而言，美国当年投资企业4497家，投资金额591亿美元，占GDP总量的0.34%；欧洲共有2836家企业获得了风险投资资助，投资金额38亿欧元，占GDP的比重为0.025%。 ”

表1 中国风险投资当年投资情况

　　

投资阶段仍以早前期项目为主，投资日趋理性，对种子期项目的投资金额明显上升，达到8.1%，单笔种子期投资金额出现了较大幅度增长；种子期和起步期的投资金额合计占比达到29.6%。

表2 中国风险投资项目所处阶段分布：投资金额与投资项目（2014-2015年）

　　

? 银行业金融机构增强服务科技创新的功能

银行业金融机构不断优化信贷资源配置，全面做好小微企业、科技企业、大学生等创新创业重点群体的信贷支撑工作，不断增强服务科技创新的功能。针对科技企业“轻资产、高成长”的特点，创新管理机制，为科技企业量身定制金融产品。商业银行开展普惠金融，贷款支持以科技型中小微企业为代表的中小型企业。截至到2015年底，全国小微企业贷款余额达23.5亿元（本部分的数据来源于：中国银行业监督管理委员会2015年报，中国银行业监督管理委员会网站、部分银行的网站等），占各项贷款余额的23.9％，小微企业贷款同比增速比各项贷款平均增速高0.4％；小微企业贷款余额户数是1322.6万户，同比增加178万户，小微企业申请贷款获得率是92.8％，同比上升2.1个百分点。

同时，鼓励银行业金融机构研究建立适应战略性新兴产业特点的信贷政策和信贷管理机制，加大对节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等领域的信贷投放，支持战略性新兴产业加快发展。截至2015 年底，21 家主要银行业金融机构战略性新兴产业贷款余额2.4 万亿元，较年初增加1865 亿元，增幅8.4％。

? 更多企业的直接融资需求得到满足

2015年是中国多层次资本市场发展最快的年份之一，虽然监管部门再次阶段性停止新股发行，但是整个市场容量得到了空前发展。截至2015年底，上市公司数达到2827家，其中创业板上市公司492家。创业板市场不仅推动上市公司创新发展，同时，作为高科技板块市场，其挂牌上市公司群体也代表了新兴产业的发展趋势和方向，也进一步为社会资本参与创新创业提供了风向标。截至2015年底，492家创业板上市公司中有80%以上涉及电子电器制造、计算机、通信、生物医药、新材料、工业机械、应用软件和现代服务业等战略性新兴产业。

全国中小企业股份转让系统（以下简称“新三板”）挂牌企业5129家。各地区域股权交易市场挂牌企业超过1万家。通过分层管理，加大对创业企业的服务供给，从而出现了各类专门服务创新、创业的板块。债券市场呈现快速增长之势，与创新创业相关债券的发行成本也不断降低。

表 多层次资本市场规模壮大

　　 注：区域股权交易市场数据根据各市场披露数据计算，部分市场数据未披露。

? 科技保险创新取得新突破

在中关村首台（套）科技保险试点的基础上，为改变我国重大技术装备市场初期应用困境，助力制造业转型升级跨越发展，2015年3月，保监会与财政部、工信部、科技部联合启动首台（套）重大技术装备保险补偿机制试点。2016年6月太平科技保险公司成立，以“做科技的保险，用科技做保险”为经营理念，立足浙江、辐射长三角、面向全国，坚持创新驱动战略，以科技产业业务为核心，以与科技产业链条相关的业务为依托，走市场化、专业化、创新式发展道路，弥补专业科技保险公司这一市场空白，助力国家科技创新战略的落地。

? 互联网金融规范发展

近年来，在银行、证券、保险等主流金融业态借助网络科技持续快速发展的同时，以互联网企业为代表的新兴金融业态不断涌现，金融业信息化、综合化经营渐成趋势。进入2016年后，我国加大对互联网金融规范发展和监管力度，相继密集出台了有关规范互联网金融发展的指导意见或政策。顺应信息技术发展趋势，支持并规范第三方支付、众筹和P2P借贷平台等互联网金融业态发展。部分具备条件的金融机构审慎稳妥开展综合经营。互联网金融从“野蛮生长”回归到理性发展，吸引了大量风险投资的关注。以众筹为代表的互联网金融积极与科技创新对接，以第三方支付为代表的互联网金融推动分享经济发展。

? 投贷联动机制初步搭建

投贷联动作为一项适应国家创新驱动发展战略需要的金融制度改革和创新，通过探索建立符合我国科创企业特点的金融服务模式，使科创企业的融资需求和银行业金融机构的金融供给得到更好的对接和匹配。这既有利于提升银行业持续服务科创企业的金融供给能力，又有利于促进银行自身转型发展。2016年4月，银监会、科技部、人民银行联合印发了《关于支持银行业金融机构加大创新力度 开展科创企业投贷联动试点的指导意见》。通过开展投贷联动试点，推动银行业金融机构基于科创企业成长周期前移金融服务，为种子期、初创期、成长期的科创企业提供资金支持，有效增加科创企业金融供给总量，优化金融供给结构，探索推动银行业金融机构业务创新发展。

? 积极做好区块链技术的理论和政策储备

在区块链技术迅速发展的国际背景下，该技术在我国也得到一定程度的发展和应用。2016年1月，中国人民银行召开了数字货币研讨会，研究基于区块链技术的数字货币发行系统。区块链技术也得到了资本市场的高度关注，各地纷纷成立区块链联盟，多家交易所启动了基于区块链技术的项目研发和实践。同时，区块链技术研发企业不断涌现。国内区块链技术的应用仍处于可行性分析及应用场景模拟的初步研究阶段。随着金融行业发展和技术不断成熟，区块链在帮助金融交易实现高透明度、高安全性、降低欺诈风险、提高市场效率和降低金融基础设施运行成本等方面的功能优势将逐渐凸显。

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政 策建议

“十三五”时期是建成小康社会的决胜阶段，也是进入创新型国家行列的冲刺阶段，中央对科技金融提出了更高要求，国家重大战略和经济社会发展对科技金融提出了更加迫切的需求。

? 一是紧紧把握创新的不断变化、科技的持续进步和发展的阶段特征，积极推动与之相适应的金融产品、服务和业态创新，增强科技金融资源配置能力和影响力。 积极推动科技金融市场协调发展，拓展我国科技金融市场的广度和深度。着力推动科技金融创新，完善市场运行机制，强化科技金融制度政策和基础设施建设。促进要素的自由流动，不断健全多样化、多元化、多层次、多渠道的科技投融资体系。通过完善科技金融服务功能，发展新兴金融和互联网金融，丰富科技金融产品和工具，不断增强科技金融配置资源的能力和影响力。

? 二是健全与金融创新相适应的监管体系。 对新兴金融业态的发展采取“跟随管理”策略，及时纠偏，加强顶层设计与精准监管，如统一严格的自律组织、独立的第三方认证、资金的第三方平台监管等，使新兴金融在更大范围内更有力支持实体经济发展。通过简政放权、放管结合、优化服务加快转变政府职能，优化科技金融发展环境。尤其是着力解决创业投资行业监管、税收征管以及工商管理等方面的“痛点”问题。

? 三是完善以技术创新为基础的信用体系。 引入大数据、云计算等技术手段，改进融资审核及后续管理方式。以技术创新为基础，构建科技企业信用数据库和平台,重点建设科技企业信息数据库，为金融机构提供客观全面的企业信息，降低融资过程中的信用风险。利用信息技术手段，促进信用披露和信用分类评价，便利市场参与者依法查询相关信用信息。可依托国家高新区开展科技企业信用体系建设试点，建立健全适合科技企业特点的信用征集体系、信用评级制度和信息共享机制。

促进科技和金融结合，是党中央、国务院的重大部署，是深化供给侧结构性改革、实现创新驱动发展的重要着力点，是科技工作和金融工作的共同使命。完善科技金融生态环境，既需要顶层设计，更需要真抓实干，需要在实践中持续积累和创造。我们相信，通过各方面的共同努力，科技金融生态的内涵将不断丰富、外延将不断拓展，科技金融在实施创新驱动发展战略中的重要作用将进一步彰显。

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