联想控股朱拥华：创新消费升级是未来3年投资主题

　　 学妹说 ： 以太首期消费升级行业论坛上，联想控股朱拥华做了名为“资本寒冬下的消费品投资策略”主题演讲，充分了解中国的消费趋势和消费者心态之后，从投资人角度分享了资本将会投向哪里，什么领域是接下来的创业热点。

　　

　　 （图：联想控股朱拥华在以太消费升级行业论坛上进行演讲）

　　 一、资本青睐的项目有哪些特点？

　　 1. 行业天花板较高，成长迅速

　　 关于项目所处的行业，资本一定偏好巨大还有成长迅速的品类，而去回避一些小品类，因为后者需要花费特别多精力进行用户 教育 。

　　 为什么选择高天花板的行业？有两个原因， 第一，这类行业容易出现独角兽，即没有上市，估值十亿美金以上；第二，这类行业不是有第一就没有第二，可能会出现三到五家非常好的企业共存的局面 。

　　 举个例子，慈铭体检，体检这个行业有三个巨头――慈铭、爱康、美联大健康，这三家公司在50多个城市都有布局，然而这三个公司加在一起，市场份额不会超过行业的5%。投资人特别青睐这种行业，说明市场还是比较散，有很多空间可以让你去攫取。 真正做投资不是为了冒风险，而是为了控制风险 。

　　 神州租车是联想控股 的 明星项目。神州租车成立十年，亏损八年，第九年盈亏平衡，第十年忽然爆发，利润 十几 亿，它的子业务神州专车估值比神州租车估值还高。这就是项目所处行业具备高天花板的重要性。

　　 2. 回避小品类，回避苦逼的市场教育

　　 我们回避一些小品类，主要是 为了回避需要 特别多市场 教育的 品类 。

　　 比如说，你创业做瘦身果汁，我觉得果汁没问题，它足够高频，但瘦身果汁肯定有问题，因为你要付出三天不吃饭的代价， 这是 消费群体金字塔尖的一群人。

　　 再举个例子，燕窝在南方很多人都 很热衷 ， 但是 全国各地有很多可以替代它的品类――北方人会吃海参，西北人也有其他的选择。市场就很难教育，或者需要相对漫长的时间，因此投资人对这种品类会尽量回避。

　　 当然这也不绝对，我是甜心摇滚沙拉的投资人，很小众的一个项目。我没有寄希望于它成为100亿市值的公司，但 它代表着一种 大趋势 。 想通过吃减肥很难，但沙拉可以实现，因此这个公司目前在不做任何补贴的情况下，每天订单量能有1.7万单。

　　 3. 善于聚焦品类

　　 雀巢、周黑鸭、 RIO 、王老吉 都是聚焦品类的代表 。比如王老吉，大家一上火，就想起喝王老吉。聚焦就是减少多元化，做消费品投资比较忌讳什么都做，投资人会去回避多元化模式。

　　 我推荐一本书叫做《定位》，这本书集中的要义就是八个字――“品类、品牌、聚焦、心智”，而 做消费品投资，有一句圈里的话就是投消费看定位 。

　　

　　 二、创新的消费升级是创业热点

　　 联想控股确定未来三年两个大的 投资 主题，一个 是创新 的消费服务升级 ，一个是 品类驱动的 产品品牌。

　　 1. 消费升级，关注哪些方面的创新？

　　 社区化服务升级

　　 比如小区便利店模式。社区001、爱鲜蜂、闪电购等等基本上是1.0状态，升级到2.0，具体做得怎么样，我们并不清楚，我们发现大量的补贴会对行业造成忠诚度的假象。而在2.0之后，再往下升级是什么样的阶段？这里面可能有机会。

　　 母婴消费类 端口

　　 这两年特别火的项目，一个是蜜芽，一个是贝贝。在蜜芽做成人食品的时候，这个行业肯定给后入者留了机会，我们也有专人关注这一块。

　　 水果

　　 我们在全国投资水果的线下品牌，最重要的目的是做独立上市，去年做了非常大的并购，给公司带来了大量盈余资金的现金流。

　　 小店O2O模式

　　 周黑鸭品牌挺强，而且它不做互联网，只在线下开店，它自己的店只有500家。目前周黑鸭年利润已经几个亿人民币，它没有上市，绝对是一个独角兽。但是全国有一万多家叫周黑鸭的店，其中95%是假的，这一类在中国有很多机会。

　　 2. “+互联网”有很大机会

　　 第二大投资主题是品牌驱动型的产品品牌，做一个区分的话，上面那部分是“互联网 + ”，现在这部分就是“ + 互联网”。

　　 其实 传统企业有很多非常好的产品品牌，它们现在开始摸索互联网道路，把互联网作为一种渠道 ，包括调味品、酒水、零食还有保健等，这些领域在中国拥有非常大的市场，机会也很多。