中国国企负债收购外企

《金融时报》报道了一个引人注目的现象：大额收购外国企业的中国国企通常背负了比被收购者更高的债务。中国化工以创纪录的440亿美元收购瑞士先正达，该公司总债务达到息税折旧及摊销前利润的9.5倍。这项交易被认为不是两家企业之间的交易，而是中国这个国家和一家瑞士公司之间的交易。“这些企业没有国家资助是撑不下去的，”一名匿名伦敦交易撮合者表示，“他们有没有可能成为他们收购的这些公司的好东家？我认为这是监管者关注的事情。”中国国企的收购似乎经常出于非商业性冲动，令情况更加复杂。国企甚至少数民营企业通过执行“走出去”的指示，迎合了中国政府的产业政策，赢得了各级共产党领导的赞赏。这有助于它们获得政府的大力支持，比如扩张计划获批，并获得国有银行和资本市场的支持。