P2P还是做全产业链的好

　　速途网1月8日特稿(主笔 张宁)过去的2014年，毫无疑问是P2P网贷平台野蛮生长的一年。在这一年,行业平台已由2013年的不足900家一下激增到1600家，增幅高达80%。而就市场状况来看，行业的总成交量也取得了历史性的突破，虽然没有达到之前人们普遍期望的3000亿大关，但轻松完成了2500亿这样一个量级，较去年同期的1058亿增长了139%。

　　然而在平台数量与行业交易总额几何状的高速增长下，P2P平台自身体系建设羸弱的缺陷也表露无遗。中申网的监测数据显示：2014年共有261家P2P平台出现问题，而在年底的12月，单月问题平台数量更是达到惊人的79家，12月一个月的问题平台数量就追平了2013全年的总和。

　　在261家的问题平台中，出现提现困难的平台数量最多，达到116家，占全部问题平台总量的44%。其中风控体系不健全是诱发提现困难的主要原因，由于过分追求成交量，所以很多平台都会将自己的项目端委托给多家小贷公司，这样虽然是扩展项目的最佳手段，但也为日后的风险埋下了地雷。

　　风控能力的弱化，一方面会导致项目借款方较高的逾期率和坏账率，而且由于平台资金无法对问题资产进行覆盖，进而产生提现问题。另一方面，它就像毒品一样，虽然在短时间内能够使平台交出一份很好的业绩，但长此以往，将会严重削弱平台最核心的竞争力。

　　1、由于在项目端上受制于人，所以平台无法对金融产品进行完全有效的把控。这种看别人脸色的不确定风险，对于任何一家企业来讲都像是放在胸口前的一把手枪，毕竟在这个商场如战场的高危环境下，平台的竞争对手很可能采用釜底抽薪的办法，将颇平台的金融产品打掉。

　　2、由于需要借助小贷公司来寻找优质的项目资源，所以这将会导致平台的利润被瓜分，虽然与传统金融机构依靠存贷款的利差来获取利润的模式一样，但P2P主要服务于小微企业，所以它的利润点较低。将本不丰厚的蛋糕瓜分给他人，这是任何一个企业都不愿看到的情况，尤其是在数量尚不能弥补低利润的情况下。

　　3、由于将项目端委托给小贷公司，使得平台不必花费大量的资源用于风控，虽然便于平台集中资源争夺投资人用户，但这将会导致风控体系、手段的滞后和不健全，而金融的本质就在于对风险的管控能力。未来P2P格局的形成，不是看现在谁吃得多，而是要看谁的身子更骨硬朗。

　　从企业经营上来讲，只有自己掌控的资源才是最安全的资源，何况对于P2P这样高危的行业。项目资产才是其真正的核心环节，能否寻找、控制优质的项目资产将成为决定谁是行业老大的决定因素。因此，不论是平台未来的战略发展，还是行业现实的残酷压迫。去小贷化、打通投融资两端、将资金链的两端掌控在平台自己手中是P2P将来的发展趋势。(本文作者张宁：资深财经观察人士、速途网互联网金融中心主笔，欢迎关注张宁的微信：zn1182373672)