速途研究院：图解阿里巴巴上市之路

　　速途研究院9月20日报告(分析师 郑春晖)2014年9月19日晚，阿里巴巴正式在美国纽交所挂牌上市，股票代码“BABA”。其当日开盘价格为92.7美元，较68美元的发行价上涨36.3%，其融资金额超过VISA上市时的197亿美元，在美国资本市场创造了又一个神话。不管是上市前的种种猜测，还是上市后市值高达2217亿美元，均将阿里巴巴这个时代的宠儿推到了所有人的面前。速途研究院分析师团队结合阿里巴巴公布的相关数据，对阿里巴巴的各项营收、市场份额等进行分析研究，详解阿里巴巴的现状。

(速途研究院制图)

　　通过阿里巴巴营收走势图可以看出其在2012年Q2季度，其营收仅为67.8亿元，同比增长达65.3%;经过两年的耕耘，在2014年Q2季度其营收达到157.7亿元，同比增长46.3%，环比增长31%。营收与其主营电子商务具有较强的关联性，所以季度性变化趋势明显。受双十一与双十二等年终促销影响，每年Q4季度营收都会大幅度上涨，次年第一季度明显回落。从同比增长率上可以看出，阿里巴巴的发展已经逐步走到了平稳期，增长速度逐步放缓。

(速途研究院制图)

　　互联网的属性就是改变，从阿里巴巴活跃购买用户走势图上就可以看出2012年第二季度活跃购买用户仅为1.33亿人，在2013年底成长到2.31亿活跃购买用户，预计2014年底将超过3亿。阿里巴巴通过互联网的快速发展，利用网络广泛的普及到全球每一个角落，让购物从此可以更为简单。

(速途研究院制图)

　　阿里巴巴移动端渗透率从2012年第二季度的4.6%，已经发展到了2013年的19.7%，预计2014年底移动端渗透率将超过30%，未来如何发展移动市场将成为阿里巴巴发展的重点。

　　移动互联网的迅猛发展，让移动端入口之争进入了白热化的年代，虽然现阶段阿里巴巴虽然在PC端销售占据绝对优势，但随着交易向移动端的转移，移动端流量如何变现问题成为整体增长未来面对的最大困难。

(速途研究院制图)

　　通过阿里巴巴自身营收分布情况可以看出，其营业收入主要由中国零售收、国际零售营收、B2B业务营收、阿里云及互联网基础信息营收及其他营收够成。其中中国零售业务主要包括淘宝、天猫及聚划算三部分，是阿里巴巴的最主要的核心收入来源。连续3年中国零售营收占比逐步上升，预计2014年总占比达到81.6%，中国零售业务中的重要营收来源于广告推广营收，其占比达到56.62%。相比2013年广告营收略微下降，而零售佣金及服务费营收上涨，取决于天猫商城的快速增长，凸显出阿里巴巴近年来在自由品牌上的发力与重视较为有效。

(速途研究院制图)

　　把淘宝排除在外，从中国B2C网购交易市场份额可以看出，天猫以57%的市场份额占比遥遥领先，相较于上个季度的52.4%还有了明显的增长，位居第二的京东商城市场份额只占到了21%，苏宁易购以4%的市场份额位居第三，唯品会占3%，国美电商、当当网、亚马逊中国各占2%，1号店、易迅网占比1%，其他电商均不足1%。由此可以看到天猫在国内B2C市场中占据着绝对统治地位。阿里巴巴在B2C市场拥有着其他企业不可撼动的地位，尤其是在消费者心中拥有一个万能市场的印象，因此也常成为众多消费者购物选择的最后一站。

　　中国B2C的市场潜力还有巨大的发展空间，随着物流配送的逐步完善，二三线城市与农村市场将成为市场发展的重点，阿里巴巴未来发展的空间将进一步上涨。另外，阿里巴巴近期频频出手在移动互联网中布局，打造移动生态网络，从生活线下消费，到互联网金融，无不显示出阿里巴巴打造移动生态体系的决心，移动互联网在未来将成为市场发展的重心。

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