央行降息，金融资本流向何方？

　　速途网11月24日评论(评论员 张宁)随着通货膨胀压力的缓解和GDP增速的放缓，央行将会下调存贷款利率的猜测在业界一直不绝于耳。11月21日，在众人千呼万盼始出来的期望中，央行终于宣布下调存贷款利率。

　　其官网通告详则为：中国人民银行决定，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。

　　此次下调存贷款利率，央行负责人对外表示这只是中性操作，并不代表我国的货币政策将会在未来有所倾斜。央行此番的表态暗含着:本次下调存贷款利率的根本目的不是为了保住GDP的增长率，才使用货币手段来刺激消费，拉动处于下行期的经济。

　　但作为国家宏观调控中最核心的部分，央行犹抱琵琶半遮面的表态，仍然掩盖不了此次调息对于国民经济的影响。利率的下调，对于融资端的企业来说无异于巨大的利好，以一年期为例。调息后，金融机构的贷款基准利率为5.6%，相较于往常的6%，下降了0.4%。这在某种程度上缓解了企业在资金需求中融资难、融资贵的两难问题。

　　而对于金融机构和普通储蓄的投资者来讲，这绝对是一个让人吃不下饭的坏消息。贷款基准利率下降0.4%，而存款基准利率下调0.25%，存款端下降的幅度小于贷款端的降幅，将会使以银行为代表的传统金融机构的利润大为缩水。而对于普通银行储户来说，贷款利率的下降，使得本来在CPI面前就已经缩水的财产进一步受到损失。

　　因此下调利息之后金融市场的状况，为互联网金融的快速发展提供了更加肥沃的土壤，一方面由于银行存款利率进一步的降低，这将会使部分的银行储户流向利率更高、收益更好的互联网金融领域。资本和用户的流入对于P2P、股权债权众筹等投资收益性的互联网金融平台来说，都是其发展的先决条件。

　　另一方面，正如前文所说，贷款利率的下调虽然在某种程度上解决了企业融资贵的问题，但是它并没有解决中小微企业融资难的问题。对于银行来说，为了确保贷款的安全，减少坏账率的发生，所以即便利润有所下降，银行的贷款门槛也不会有任何的改变。具体体显在银行固有的风控模式，银行审核一家大型国企与一家中小企业在风控上的成本是一样的。在成本、收益一样，而风险安全不一样的情况下，银行偏爱大型国企也无可厚非。正是由于这种本性，所以即便降息之后，银行嫌贫爱富的特质仍然不会改变。

　　基于以上原因，银行对于互联网金融项目端和资金端两方面的利好影响，这必将加速互联网金融的发展。但自己嘴里的肉被他人吃，这对于谁都不是一件开心的事，银行也不例外。为了应对金融新贵们的冲击，银行也将加快线上布局，尤其是那些希望能够在产业变革中从边缘走向舞台中央的第二梯队的商业银行。