华润来袭，P2P新玩家背后的逻辑

　　速途网1月30日特稿(主笔 张宁)1月29日，华润集团旗下的P2P平台—华润银行资产交易平台开始交易，这是继民生银行、包商银行、招生银行……之后，又一家银行系的P2P平台正式上线。虽然业界对于P2P市场的前景非常看好，但是就目前的现状而言，情况并不容乐观。这种不乐观主要体现在行业的混乱上。

　　1、由于平台上线的速度要高于市场的增长率，这就使得行业出现狼多肉少的局面，直接结果就是平台获客成本的不断上涨，据了解，平台的平均获客成本已经达到500—1000元每位。盲目价格战带来的就是平台的持续亏损所带来的倒闭、跑路潮。

　　2、而从结构上来看，行业可谓鱼目混珠、杂草丛生，目前在P2P领域，平台的性质上已经呈现多元化：银行系、民营系、媒体系、互联网系……虽然在在行业发展的初期，多元化能够为其也带来新鲜的血液，提供不一样的发展思路，但是这也会加剧行业不良的恶性竞争。

　　3、投资人市场远远没有培育好，2014年全年行业的总成交总额刚刚突破了2500亿这一水平，虽然业界普遍欢欣鼓舞，但是这与银行44万亿的存款相比简直是九牛一毛。不光在数量上，更重要的是投资人对于风险的态度。投资天生就具有风险的本性，因此风险与收益永远是正比的关系，高风险必然对应的是高收益，但是目前平台为了获取用户，不仅维持高收益，而且还提供本息担保。

　　既然行业状况如此令人堪忧，为何华润集团会进军互联网金融?在笔者看来，这与绝大多数企业涉足互联网金融的用意相同：未来市场与利润的推动。虽然目前的P2P市场存在着泡沫，但也只是一种漂浮在杯口的现象级泡沫，网贷市场是有真需求的，一是占中国GDP总量60%的中小企业依旧存在融资难融资贵的两难问题，二是由于投资渠道狭窄，使得有理财欲望的普通人群的需求并没有得到满足。这其中有44万亿的银行存款和4万亿的民间借贷，这就意味着P2P行业有着48万亿的潜在的市场空间。

　　另外由于市场原因，导致零售、地产等传统优势项目增速放缓甚至是停滞，华润作为一家上市公司，业绩的增长就是对股东的负责，因此在传统项目经营不善、停滞不前的情况下，寻找新的业务增长点就成了必然的选择，由于P2P项目的火热以及未来巨大的市场前景，所以华润进军P2P也就在情理之中了。

　　虽然银行系的P2P平台有着其他派系平台所无法拥有的优质资源，但是从2014年的业绩上看，其交出的成绩单并不尽如人意。在交易量排名的前二十家平台中，只有陆金所一家为银行系成员。既有前车之鉴，华润银行资产交易平台未来前景如何?笔者认为虽然在模式与其他银行系的P2P平台基本相同，但是华润银行资产交易平台却有着自己得天独厚的优势。

　　笔者认为，虽然是后起之秀，但是华润银行资产交易平台却有着比其他银行系更优越的市场条件。在风控上，与其他银行系相同，都是通过背后的银行来对融资人的基本资料、财务状况、银行账户信息等资信进行审核。而它最为核心的优势在于华润集团整体板块的供应链金融需求。

　　据了解，目前华润的业务范围已经涵盖了地产、零售、医药等七个领域，而在这七个业务模块中，每一个板块所处的产业链都有着众多的供应商和经销商。因此不光华润七个业务板块会需要金融服务，而且其上下游的供应商与经销商也会有金融需求。葱花荣德资产规模上来看，它的核心业务和供应链的金融服务，两者相加的市场量级是巨大的。

　　华润银行资产交易平台可以通过互联网向全国进行融资，然后将这些资金提供给华润产业链中需要资金的厂商，这样不仅能够开发出新的业务增长点，使公司的业绩不断上升，而且通过供应链金融的方式，既可以压低供应商进货时的价格，降低生产成本，又能够增强对下游经销商的控制力度，防止竞争对手打掉华润的下游渠道。

　　个人对华润旗下的P2P业务持乐观的态度，因为华润银行资产交易平台不单单仅是一个平台，其背后隐藏着诸多深层的内涵，所以不论是从行业存能力，还是获胜机会，华润银行资产交易平台相较于其他P2P平台有着无法伦比的优势，最起码融资端就有着大量的优质资产。

　　(本文作者张宁：资深财经观察人士、速途网互联网金融中心主笔，欢迎关注张宁的微信：zn1182373672)