认养一头牛冲刺IPO募资18.51亿元,肉牛能否成为新的产业链？ | 速途网

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我是创始人李岩：很抱歉！给自己产品做个广告，点击进来看看。

速途网7月7日消息（报道：李邵彤）近日，中国证监会官方网站信息显示，认养一头牛控股集团股份有限公司（以下简称“认养一头牛”）的A股IPO上市申请已获受理，拟在上交所主板上市。

公开资料显示，“认养一头牛”成立于2014年，主要从事“认养一头牛”品牌乳制品的研发、生产与销售业务，产品包括多款纯牛奶、酸奶、奶粉、奶酪等乳制品及生牛乳。同时，公司的品牌定位推广、产品设计开发、线上销售体系、客户服务物流等运营模式与互联网电子商务深度融合，形成了以互联网线上销售为基础、逐步向线下销售拓展的国内知名新锐乳制品品牌。

招股书中显示，“认养一头牛”拟发行不超过4047.06万股，募资18.51亿元，本次募集资金投资将用于“海勃日戈智慧牧场建设项目”、“品牌建设营销推广项目”、“信息系统升级改造项目”及“补充公司运营资金”。

近年来，互联网电商销售模式正在持续发酵，淘宝、天猫、京东等线上销售模式的逐渐成熟以及直播带货的火热，使得乳制品市场突破传统线下销售方式，转为线上线下结合的模式。

而“认养一头牛”正处于品牌影响力快速提升阶段，力图大力拓展线上销售渠道，积极通过各类新媒体扩大公司产品的市场知名度和品牌影响力，联合各大网络主播不断拓展线上销售渠道，迅速提高产品占有率。2020年度和2021年度，公司销售收入较上年同期分别增长 90.79%和 55.55%。

同时，公司报告期各期销售费用分别为 1.94亿元、3.02亿元和4.83亿元，销售费用率分别为 22.46%、18.35%和 18.82%，销售费用金额增长较快。销售费用支出主要用于电商平台的产品销售及品牌营销推广。

在联名营销方式上，也随处可见“认养一头牛”的身影。据悉，“认养一头牛”曾与喜茶合作，以“犟心好奶，灵感之茶”为主题，在杭州打造了一场国风味十足的快闪店，以“认养一头牛”纯牛奶为基底，打造了7款现煮奶茶，重塑杭州晚秋明景。同时和王饱饱麦片实现跨界合作，试图营销牛奶泡麦片的黄金搭档。

同时，认养一头牛的广告可以说是铺天盖地，电梯里、电视上可以说是被认养一头牛霸屏了。曾经“喝牛奶，不如认养一头牛”中认养的概念让“认养一头牛”成功走进高端圈。2008 年“三聚氰胺”事件后，消费者对于乳制品市场的信心也越发下降。

而认养一头牛通过“喝牛奶，不如认养一头牛”等广告宣传，将自己定位成“替用户养奶牛”的角色，而非卖牛奶的公司。据悉，2020年5月，“认养一头牛”推出“百万家庭认养计划”，开始“云认养”、联名认养和实名认养三种认养模式，打造透明牧场，让用户可以观察奶牛的成长，见证牛奶的诞生，增强了用户心中奶源的可靠性，也增加了品牌的信任度，使得认养一头牛实现高速增长。

而认养一头牛主打的认养模式真的能保证消费者喝到的就是消费者本人认养的牛吗？据了解，“实名认养”主要邀请部分权威用户。招股书中显示，报告期末，公司自有及联营牧场奶牛总存栏量超过6万头，而营收达到25.66亿元，一个人认养一头牛也是不现实的。

同时在招股书中，“认养一头牛”也并未提及其认养概念，而是主打“奶牛养得好，牛奶才会好”的销售理念。

从奶源上来看，2017年时公司宣传一直强调，“认养一头牛”的奶源全部来自自己的牧场，但在招股书中，“认养一头牛”也不得不承认自己并非所有的奶都来自于自己牧场，招股书显示，截至目前，公司已在河北、黑龙江等地相继建立了7座现代化大型奶牛牧场，其中5座为公司自有牧场，2座联合运营牧场。

同时，招股书显示，报告期内，公司主营业务收入主要来源于纯牛奶、酸奶、奶粉等乳制品以及生牛乳，上述各类产品各期收入占主营业务收入的比例分别为 96.94%、95.59%和 97.59%。同时，公司乳制品销售业务快速增长，在主营业务收入中的占比不断提升，而在研发投入仅占比0.27%。

但自2020 年起，“认养一头牛”也在不断尝试拓展新品。招股书显示，当年7月推出低脂纯牛奶，12月推出了基于“A2 型奶牛”的“A2β酪蛋白纯牛奶”产品，该款产品能有效缓解部分消费者对于牛奶乳糖不耐受的饮用不适症状；2021年3月和4月，公司又先后推出了PET瓶装“常温风味发酵乳”和“娟姗牛奶”，着力布局高品质高端产品；2022年4月，公司推出冷藏娟姗牛乳产品。

招股书还提到，2021年，公司主要产品中除纯牛奶外，毛利率均有一定程度的下降，主要系由于主要原材料生牛乳、玉米、豆粕等市场价格均有所上升。2021年，公司纯牛奶中娟姗纯牛奶、A2β-酪蛋白纯牛奶等高端产品销量上升，该等高端产品毛利率较高，因此纯牛奶毛利率整体略有上升。为保障乳制品生产增长需要，公司将自产生牛乳主要用于自身乳制品产品的生产，相应减少了对外销售生牛乳业务的规模。

同时，在招股书中还可以看见在“认养一头牛”的康荣农牧中，主营业务还包括肉牛销售，在乳制品领域之外，“认养一头牛”还在探索肉牛销售领域，企图搭配牛奶，拓展新的产业链。