徐明：积极推行注册制改革 提高直接融资比例

　　 速途网6月26日消息(报道房雅楠) 2015陆家嘴论坛于6月26日至27日在上海举行主题为“新常态下的金融改革与扩大开放”论坛，本次论坛由上海市人民政府和中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会共同主办。

上海证券交易所副总经理徐明在发言时表示，积极推行注册制改革，提高直接融资比例。徐明代表其个人，有以下四点看法：

第一，提高直接融资的比例，应该是党中央、国务院为资本市场定制的一个伟大战略。使资本市场更佳、更好地服务于大众创业、万众创新，服务于实体经济的伟大战略。其实我国直接融资比例很低，直接融资是17.8%，美国是80%。信息中心给我提供了一个数据，差距较大。沪深两家从2008年以来到2014年，直接融资是6万亿人民币，2015年两家加起来是1万亿。这6万多亿，包括股票融资，也包括了债权融资。股票融资里面包含IPO、再融资定增，其中IPO很少，如果把债权和股权分开，股权融资将会更少。平均下来每年资本市场的直接融资是8600亿。去年是将近8000亿，深交所5400亿。这是资本市场近几年来较大的情况。

第二，交易所、证券交易所是伟大战役的主战场。既包括上交所、深交所，是主战场，要提高直接融资比例。因为中国的资本市场发展战略是多层次的资本市场。纵向有主板、中小板、创业板，上海证券交易所在积极推动战略新兴板，除了场内市场之外，还有三板、场外市场，以及地方区域中心四板，未来可能还有更多层次的，包括柜台交易、其他融资的众筹等等，这都是多层次资本市场整个构架。但是在融资这部分，证券交易所是融资的主要力量，新三板的目前情况，自2013年成立以来，2013年融资8亿，2014年融资137亿，2015年是270亿，加起来400多亿，平均每年是100多亿，和证券交易所场内市场比起来，这个数字相当小。当然新三板在蓬勃发展，其他四板市场和其他市场因为比较散，因此也没办法统计。但是一句话，主要战场直接融资是在证券交易所。

第三，注册制，是个伟大战略当中最有效、最重要的一个武器。注册制到底是什么东西?20多年核准制、审批制对资本市场做了很大贡献，但是和注册制比起来，它还存在着各种各样的问题，就像打仗的武器一样，武器不断更新换代。而注册制是非常好、非常有效、很重要的武器。

第四，上交所和深交所也在积极准备注册制相关的工作。俗话说兵马未动，粮草先行，证券交易所在积极准备粮草。