陌陌遇“想象力危机”股价暴跌，唐岩欲靠短视频扭颓

昨天，陌陌公布了2017年第二季度财报，净营收同比增长215%，按非美国通用会计准则计量，归属于陌陌的净利润为7380万美元，同比增长218%。这对于一般上市公司而言，是一份看上去不错的成绩单，但是对于此前保持超过400%营收增速，超600%利润增速，而且年内股价持续上涨的陌陌来说，却是一份不合格答卷。

陌陌的主营业务增长出现问题。直播服务依然是陌陌营收最主要来源，Q2营收2.59亿美元，占总营收的83%，环比增长22%。但值得注意的是，Q2陌陌直播服务的付费用户与上季度持平——为410万。

在任何一家公司，主营业务付费用户的增长停滞将直接影响分析师预期，这种“碰天花板”的现象，可能让华尔街认为这家公司缺乏想象空间和不可预知的成长性，公司股价和市盈率将面临危机。此外，陌陌的增值业务、移动营销业务环比增长为个位数，移动游戏业务环比降低21%，这一数据很难对实际股价形成有力支持。

2017年Q2财报发布后，陌陌股价下跌超20%。

直播付费用户增长停滞，唐岩已经开始追加投入

直播付费用户增长停滞，会导致华尔街对于直播市场以及陌陌自身有一些判断，比如直播业务市场是否继续增长，第二是陌陌用何种方法获取更多客户。

陌陌创始人兼CEO唐岩在财报后的电话会议上称，在2017年4月中旬开展了全国范围的品牌广告投放，以提升陌陌应用场景扩充后的市场认知度，并改善平台的品牌形象。

可以发现，Q2陌陌成本和支出明显增加。财报显示，2017Q2陌陌成本和支出为2.46亿美元，比上一年同期的8520万美元增长189%，比上一季度的1.75亿美元多花了0.71亿美元，上涨41%，但同期利润则同比下降0.17亿美元。

从直播付费用户增长停滞可见，广告的加大投入所形成的拉新，更多的是弥补了付费用户的流失缺口，但却没有达到让付费用户规模增大的结果，而且从成本上来讲，陌陌直播用户的付费成本明显增加。

发力短视频，唐岩为陌陌编写新故事

很显然，陌陌维持目前股价，需要更多营收点支撑。

移动互联网的视频化已是不可逆转的趋势，而短视频则成为了如今的必争之地。阿里巴巴合伙人、阿里巴巴文化娱乐集团董事长兼CEO俞永福曾表示，目前国内并没有PUGC领域的绝对霸主。

直播与短视频的结合已成为目前被验证并较易被接受的模式，唐岩自然不能错过短视频。他在电话会议中指出，该季度的核心工作是围绕以短视频为中心的内容运营展开的，在8月份第二周，日均短视频原创发布量较三个月前增长了49%，观看量增长57%,用户互动量增长60%。

同时，在今年上半年已经有多家厂商重点发力短视频，快手于年初获得腾讯领投的3.5亿美元投资;阿里巴巴文娱集团在三月底宣布土豆转型为短视频平台;抖音短视频的火热也让用户感受到今日头条想在短视频上有所建树;欢聚时代在李学凌归来担任CEO后，将“小视频”的位置前移至直播之后。

唐岩靠短视频扭颓最大筹码：陌陌月活跃人数(MAU)破9000万

陌陌2017年Q2财报最大的看点在于月活跃人数(MAU)能否突破9000万，据陌陌2017年第二季度财报显示，6月陌陌的月活跃人数(MAU)达到9130万，相比上一季度8520万上涨7%。

唐岩在电话会议中称，财报披露的月活跃人数(MAU)只包括通过陌陌主平台接入服务的用户，不包括通过其它第三方平台打开陌陌内容的用户。对于唐岩来说，陌陌月活数据，是其开展新业务的最大筹码。

月活是评判社交软件成败的关键指标之一。以微博为例，微博2014年陷入发展停滞，其月活跃人数成长缓慢，但微博在2015年发力短视频与直播业务后，月活跃人数(MAU)快速增长。据微博2017年第二季度财报显示，2017年6月微博月活跃人数(MAU)为3.61亿，微博市值突破200亿美元。

小结

在“互联网湘军”中，唐岩已经证明过自己的成功，但如今映客奉佑生、快手宿华以及musical.ly阳陆育正通过视频产品开始成为新一代“互联网湘军”的代表。经过了主营业务付费用户的增长停滞的一季，押宝“短视频”或许能够帮助唐岩有所收获。