民贷天下风险管理部总监谢怡飞：互联网理财产品“突然死亡”的4个原因

P2P 理财平台近年成为资本青睐的一个细分行业，创业公司众多，互联网理财产品层出不穷，但高息产品平台出事跑路、网贷产品项目屡屡逾期等事件也是络绎不绝。

在民贷天下风险管理部总监谢怡飞看来，影响一款互联网理财产品存活的关键，最终还是产品设计时附加的风险控制措施，互联网理财产品“突然死亡”主要包括 4 个原因。

1、 准入分析

互联网理财产品自创新伊始，产品针对的贷款人群、逾期率预估、所需征信数据、审核资料、身份验证、资金流水、收入证明 / 生产订单等等前置要素都要一一分析研究，仅依靠市场同类产品进行简单模仿得出的产品，未来很难适应对应市场多变的实际情况。

当前市场上的部分产品，开发时并未进行充分的市场调研工作，导致产品上市出现销售不畅、吸引力不足、利率定位过高、资产不良率与收益难以匹配等诸多问题。

2、 操作风控

产品操作流程方面的风险控制，不仅仅是指编制一份完整细致的作业说明书、操作指引，简单配置相应人员和系统。

成熟的产品设计应当包含系统内嵌的操作控制、操作员违规行为监控、作业环节组合衔接与实际操作是否符合、数据记录与分析环节等等。

3、资金回笼监测

理财产品进入互联网时代以后，线上平台撮合资产与资金两端成功交易的模式受到众多投资者，尤其是小额投资者的喜爱。

因此，在产品本身的风险控制方面，投资群体大多数是对于投资理财基本没有什么经验的，对于非金融行业的投资人士而言，对于产品本身都不甚了解，更是难以觉察互联网理财产品内部的风险隐患，相关论坛、评级机构、评论名人随之名声大噪。

综合看来，投资者目前最关心的首先是平台本身的信誉度和背景实力（即垫资担保能力），其次是标的资产的信息透明度（即平台是否发布真标），最后才是对于标的实际资产质量的考量。

而对于设计开发理财产品的平台而言，也自然会“重资产、轻管理”，忽略资产后期的借后管理工作，尤其是资金回笼的日常监测，往往是产品设计时遗漏的关键一环，也是容易导致产品最终失败的原因。

4、市场调整机制

互联网理财产品本质来说还是利用各类金融手段打包成理财资产，进而推行线上销售。

跟传统金融机构的固化设计的产品流程不一样，互联网理财产品结合了更多的金融机构、措施手段、担保增信中介等，形成了极度丰富的产品线，这类产品往往跟金融机构间市场、实体经济发展、中小企业或个人信用、担保措施与风险覆盖多维度紧密关联。

因此在产品设计时，适时引入市场调整机制，根据市场实际变化情况进行动态调整亦是有必要的，甚至部分产品在设计的同时也许就能预测到其未来几年的寿命周期，并制定相关产品运营策略。

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