Twitter和Instagram投资人：6年6条经验

原文来自David Lee 2013年的一篇博客，中文由愉悦资本戴汨翻译。

不是所有的东西都能从书本学到。

做创业投资6年了，考虑到在SV天使基金的项目量和强度，感觉时间都是以狗年为单位（一个狗年相当于人的7年）。 我们投了数量不少的公司，我感觉我能够总结出一个独特而先进的“模式"来识别创业公司。

话虽这么说，我只做了6年，还有很多要学。如果技术周期是14年，我只经历了三分之一多一些。有件事，我也是很艰难才认识到的：有些教训，只有通过时间和经验才能被教会。

下面是6年学到的6条经验：

1、增长不等于价值。

增长是一个创业公司的前提。很多公司貌似爆炸性增长，但是就消费互联网领域而言，很少有公司能把增长转化为价值。增长是必须的但是对于成功并不充分。关键是，要把一个产品驱动的公司转为一个技术驱动的公司。这很难。对于每一个Facebook和Twitter， 有很多公司都有类似的增长轨迹但是最终还是失败了。

2、复杂不等于价值。

典型的例子就是投资科学项目。有时你会被科学搞的眼花缭乱以为它肯定能成功。或者有的团队技术特别棒，你认定他们能搞出一些牛逼的东西。如同Paypal的创始人Max Levchin所说，难，并不代表有价值。

3、一个足矣。

我们放弃了一些公司，因为创始人中的某一个不那么出色。然而，那些公司最后成为牛逼公司了。教训就是：某个创始人一般没关系，只要有一个有潜力成为伟大的创业者就足够了。看看苹果、谷歌、Facebook这些伟大的公司，他们有很多创始人，但是最终只有一个领导者。

4、心智的强韧度不好度量。 

Bill认为心智强韧比技术、能力、速度、优势等更有价值。这同样适用于创始人。除非你以前认识创始人，否则很难预测。我们投了一些不错的创始人，但是他们最后变得非常伟大，原因就是他们更加强韧。

5、非线性是非直觉的。

人类很难将非线性内化。举例而言，摩尔定律大家都知道，但是用它来做预测却不容易，因为它是非线性的。投资也同样，你很容易陷入到利用模式来投资的陷阱里去，认为你可以用以前的经验来预测下一个伟大的东西。然而，从定义上讲，下一个伟大的东西是非线性的，所有无法预测。过去已经证明，没人预测到下一个微软是搜索引擎，下一个谷歌会是社交网络。用这样的方法投资，你会错过很多公司，会因为无法商业化或仅仅一个特性而否定它。

6、成功是个坏老师。

这是Bill Gates说的。 成功引诱聪明的人认定他们不会输。作为一个投资人，我认为最坏的事情就是成功太早。特别是基于一个还没有实现的价值之上。过去几年，估值高企。但是这些都是纸上回报。虽然，似乎书上也说过。但是当你投资了这些公司并且看到这些纸上的收益的时候，它仍然会引诱你认为：你是伟大的投资人。如我所说和学到的，没有落袋之前，都是浮云。

本文由愉悦资本合伙人戴汨翻译并发表在“ThinkingSlow缓慢思考”公众号上，思达派（Startup-Partner.com）略有编辑。