[全球快讯]2019年美国风投6大趋势：早期项目估值将翻番

创头条编译  2018年，风投行业仍在继续发展，种子投资规模越来越大，出现了更多非传统投资工具，上市公司也越来越多。

2019年的风投市场又将如何变化？投资数据研究公司PitchBook对此做出了6项预测。

1、IPO占风投退出总价值的比例将创十年新高：截至今年8月1日，美国一共诞生了138家独角兽公司（估值超过10亿美元的公司），这一数字是2011年的5倍多。这些公司也在变得更加成熟，“推动了对流动性的需求”。据报道，计划在2019年上市的公司包括Uber、Lyft、Airbnb、Palantir、Pinterest、Slack、Postmates、CrowdStrike和Zoom等。2018年有超过80起风投支持的IPO，创下2014年以来的最高水平，在2019年这一趋势将持续。

2、非传统投资者继续激增：丰厚的风投回报和不断攀升的估值吸引来了大量非传统投资者。与传统风投不同的是，他们通过有创意的方式支持有吸引力的公司，例如避开传统风投会涉及管理费。在2018年，非传统投资者参了1,667笔风投交易，这些交易的总价值达到694亿美元，创十年新高。“大型养老金、捐赠基金和基金会、主权财富基金和家族办公室等群体正在越来越多地直接参与风投交易。”PitchBook报告说。

3、早期阶段估值的中位数将翻一番：在过去十年，早期阶段估值的中位数一直在增长，在过去两年更是飙升。创业公司首次融资时间的推后加上投资者之间竞争的加剧正在推动估值上涨，特别是在创业公司开始加速增长的早期阶段。

4、天使和种子投资规模的中位数继续增长：天使和种子投资规模的中位数已经从2012年的50万美元攀升至2018年的120万美元。与此同时，处于这个融资阶段的创业公司年龄中位数也几乎翻了一番。“随着孵化器、加速器和创业资源的增多，以及投资者对创业公司成熟度的期望越来越来高，我们没有理由认为天使和种子阶段创业公司的年龄中位数不会继续上升，”PitchBook报告说，“这些因素加上风投资金的增多给早期阶段创业公司造成双重压力，迫使它们增加自身吸引力。这也增加了风投基金的资金部署压力，加剧了它们之间的竞争。”

5、风投基金规模中位数增长放缓：在过去五年，风投基金规模的中位数大概在4千万至5千万美元之间，但是今年暴涨至8,000万美元。PitchBook预计基金规模将“达到上限，因为GP会为了保持风投回报率而避免募集多余资金。”随着软银等非传统投资者的加入，更大的资金池被证明会给一些基金带去竞争优势。“然而，我们断言，考虑到风投市场最近的通胀动态，大基金最终可能将更难为投资者提供风险回报。”PitchBook报告指出。

6、银行将支持更多针对机构的区块链解决方案：虽然加密货币可能被过度炒作，但是纳斯达克、澳大利亚证券交易所、美国证券存托与清算公司(Depository Trust & Clearing Corporation,DTCC)已经在开展区块链试点项目，另外一些机构正在资本市场测试区块链技术。在2018年，一共有43家银行投资者参与了对区块链或加密货币的风险投资和成长股权投资，在2017年仅有7家。“鉴于区块链解决方案可以大大提高机构的运营效率，同时基于今年参与区块链投资的银行数量，我们预计在2019年银行和金融机构等潜在受益者将进行更多的区块链战略投资。”

编译：邓桂华。原文——https://www.geekwire.com/2018/will-venture-capital-change-2019-pitchbook-makes-6-predictions/

创头条（Ctoutiao.com）独家稿件，转载请注明链接及出处。投稿邮箱：tougao@ctoutiao.com

查看原文 >>