“直通北交所”行业沙龙第2期成功举办，嘉宾热议历史性机遇与企业合规问题

9月28日，“直通北交所”行业沙龙第2期在京成功举办。沙龙邀约科创企业、科创产业园区、第三方服务机构代表共聚一堂热议历史新机遇和拟上市企业的合规性问题。

本期沙龙由中国投资协会股权和创业投资专业委员会指导，直通北交所主办，北京道可特律师事务所联合主办，创头条、蜂巢孵化协办，锋云资本、双创云支持。

“直通北交所”行业沙龙第二期现场

持续三个多小时的沙龙包括主题分享、圆桌讨论等环节。除了对北交所与新三板政策和制度进行解读之外，本场沙龙还着重探讨了投行如何看待北交所给企业带来的历史性机遇，以及北交所对企业的合规要求。沙龙的圆桌环节还围绕企业发展机遇、面临挑战等问题展开了深入讨论。

沙龙伊始，创兴动力联合创始人、创头条总裁李茂达在致辞中表示：“北交所设立是时代天平向创新型中小企业倾斜的一个标志。‘直通北交所’将围绕北交所上市公司和拟上市公司，以及专精特新企业服务，坚定维护广大中小微企业的共同利益和价值，坚定地做北交所健康发展的鼓吹手、宣传队、播种机。”

创兴动力联合创始人、创头条总裁李茂达

在主题分享环节，北京道可特律师事务所高级合伙人陈杰从北交所所能实现的功能、对于企业的意义，以及北交所对挂牌企业的法律合规性要求两方面进行了分析。

陈杰表示：“北交所的设立对于目前新三板乃至整个中国资本市场，以及对于北京市来说都是一件非常值得激动的事情。”

北京道可特律师事务所高级合伙人陈杰

“企业处在一定阶段追求更强融资功能和更大流动性是必然的。一个市场叫什么名字不是关键，核心是能否给有价值的企业股票创造适度的流动性，这与交易所的融资功能是直接挂钩的。”陈杰认为，“就目前的情形来判断，我认为未来北交所的流动性会很不错。目前，精选层的流动性已经很不错了。北交所的设立也一定会给一级市场、二级市场都带来新一轮繁荣。”

就法律合规性问题，陈杰基于律师的角度认为企业在股改、公开发行两个阶段尤其需要注重该问题。合规问题具体涉及企业经营资质、社保、人力资源管理、财务、税务、知识产权，以及同业竞争、关联交易等方方面面。

他特意提醒：“作为企业来说，首先一定要做到合规。我从来不建议企业做隐性的东西，因为这对于他们来讲风险非常大。尤其是现在随着监管信息化水平越来越高，核查手段越来越先进，合规性直接决定着上市的风险系数。”

太平洋证券投资银行董事总经理、股转业务部总经理王晨光也在主题分享中反复提及合规问题。王晨光分析，合规问题甚至是目前一些达到或者接近北交所上市条件的企业面临的主要障碍。

从北交所目前公布的规则来看，王晨光认为：“北交所的上市和交易规则总体上与沪深交易所保持了一致，只是额外有了适度的差异化安排。”

太平洋证券投资银行董事总经理、股转业务部总经理王晨光

对于达到或接近北交所上市条件的“头部企业”，王晨光建议：尽早合规，尽早申报；投行及早介入辅导，特别是合规性辅导，避免上市瑕疵；避免纪律处分、审计问题等“负面清单”的情形；提前准备，降低公开发行压力。

而对于持续符合创新层条件或未来2年左右达到、接近北交所上市条件的“腰部企业”，王晨光建议：优先做好业务、业绩、合规性；适度做好融资、并购，过程中最好有券商专业指导；逐步做好择机进入创新层。

作为一位投行业务负责人，王晨光认为北交所的设立给包括企业在内的市场各方都带来了巨大的机遇。他认为：“北交所的设立是一次重大的历史机遇，中小企业一方面要加紧备战，不要贻误时机。”当然，王晨光也提醒企业要量力而行。

西南证券做市业务负责人、做市业务决策委员会委员彭德海也对北交所的机遇尤为注重。他明确地表示：“北交所是继沪深交易所成立以来，中国资本市场最大的一次历史性机遇。”

西南证券做市业务负责人、做市业务决策委员会委员彭德海

同时，他建议企业应该抢占先机，尽早通过新三板挂牌进入创新层，然后实现北交所上市，从而为企业未来发展铺平道路。

彭德海还预计：“长远来看，北交所上市公司数量会远超上交所、深交所。”

尽管北交所成立至今不足一个月时间，但是与会嘉宾和现场观众都深感“北交所速度”之快，市场反馈之积极。

据李茂达介绍，在国庆节之后“直通北交所”还将继续在北京、成都、杭州等全国10余个城市开展系列行业沙龙。

目前，市场各方还都在加紧学习、消化、摸索之中，围绕北交所的疑惑还并不少，对于未来的机会也还在研究。李茂达表示：“‘直通北交所’愿意做监管层的好帮手，市场的好朋友，建立各方合作交流的桥梁。”

另据主办方介绍，“直通北交所”是创兴动力集团在多年服务小微企业基础上的一次重要聚焦。作为一家专注于创新创业服务的新型机构，创兴动力一直专注于服务中小微企业，在团队、产品、数据、资源等方面形成了良好积累。

过去几年，创兴动力在全国做了十多个线下孵化器、做了资讯和企业服务平台创头条，做了数字化赋能公司-双创云。今年，公司又增加了创投基金锋云资本，围绕中小微企业创新创业，形成从孵化、服务、加速、资本的完整链条。公司从成立到现在获得主管部门的多次肯定，也获得知名投资机构、政府引导资金的多轮投资。

李茂达表示：“此次创兴动力借助推出‘直通北交所’新品牌的契机，顺势完成了自身的战略聚焦，拓深了业务深度，将以多年积蓄的能量为‘专精特新’及北交所上市公司和拟上市公司提供优质服务。”

作为本场沙龙联合主办方的北京道可特律师事务所成立于2003年，定位于高端法务、事前法务、战略法务，以金融资本和大型综合项目法律业务为两大业务核心，坚持法律服务模块化与服务领域行业化相结合，形成矩阵式立体业务格局。

道可特也是中国最早以公司化为管理特点的专业化规模品牌所，以公司制创新、规模化运营、行业化领域、国际化视野、信息化管理、跨界式发展为核心竞争力，旨在打造一家高品质、有力量的律师事务所。2015年，道可特进入3.0适度规模化时代，律师及专业人员200余人，在北京、上海、深圳、天津、香港、纽约等地建立了办公室，现已完成全国及全球布局。

本场沙龙与会嘉宾除了发表各自的研究观点以外，也对市场表达了期许，对接下来政策利好和市场机遇充满期待。（完）

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