投后占人力比高达80%,风投该不该成为创企“幕后玩家”?
拓展市场,投资机构应该帮被投企业吗?
招聘面试,投资机构又该帮被投企业吗?
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在国外,部分风险投资机构在投后管理上投入的人力已超过80%。创头条(Ctoutiao.com)记者采访时发现,国内部分风险投资机构投后管理人力投入已经达到50%。同时,他们关注的问题,也从投后管理是否有价值,转移到新问题上。
这些问题多半指向另一个命题——投后管理真“管”吗?度在哪?
投后动口不动手
“如果企业不想配合我们做投后管理,只为钱而来那干脆不投。”龙翌资本合伙人周宏光告诉创头条记者。
在风险投资机构出手趋向理性的情况下,像龙翌资本这样,在投后管理配置更多精力的机构不在少数。
那,投后管理管什么?
首先是被投企业投后的基础运营,涉及重大会议参与、数据信息同步等。
华盖资本会向被投企业派驻董监事或者监事,或至少是观察员,来定期参与企业重大会议。派驻人员一般是投资被投企业的负责人,他们和创业团队关系好,对企业发展有自己的逻辑。
华盖中台人员和投后部门则负责联系企业,将每月企业发展情况、财务数据录入内部管理系统,并收集企业反馈来的投后需求。星瀚资本每个季度都会根据被投企业舆情观察、公司财务报告,进行各项指标的健康检查,判断企业存在的问题,并向企业出具检查报告。
出具健康检查报告之后,星瀚资本接下来将向被投企业出具战略意见。这涉及到投后管理第二方面——企业战略咨询,采访中,几乎所有受访风险投资机构均涉足此板块。
对发展较好、经过估算未来至少带来10倍收益的被投企业,华盖资本将其归为A类企业,着重辅助他们规划发展战略。“在正确的道路缓慢前进没关系,在错误的道路上迅猛前进很快钱就烧完。”周宏光认为,初创企业最怕战略出错,龙翌资本会帮被投企业规避这类问题,完善企业基因图谱,包括股东结构、团队结构、信息化工具等。
其三是资本资源的对接。
资本上,多数风险投资机构扮演着类似FA(财务顾问)的角色,为被投企业新一轮融资搭桥。华盖资本给被投企业筹划投融资,包括企业对外的投资并购。星瀚资本长期为企业做资金规划、资本运作。
除了资本,风险投资机构背后的资源对被投企业亦颇为重要。华盖资本合伙人许莉由于是创业者出身,因此主要由她负责被投企业所需产业资源的引入。此外,华盖资本还聘请了外部专家顾问,提供资源导入和顾问服务,甚至个别还会参与投资。
腾业创投所投的创业者多为科学家,客观上在业务、市场上有短板,腾业创投会给企业和行业合作资源牵线,帮被投企业创造机会。匹配企业资源之外,星瀚资本还为被投企业对接媒体资源,其合作媒体已超过200家。
最后,是人才举荐和法律、知识产权等服务。
IDG以内部月度推荐的形式建立核心人才库。每月为全国被投企业进行超过500次技术、产品及UI/UX(用户界面/用户体验)方面的高质量候选人匹配。腾业创投也为被投企业介绍、引荐人才。华盖资本与体系内的企业服务平台联动,为被投企业提供政府沟通、政策、法律、知产等服务。
克制,是多数风险投资机构在投后管理呈现出的特征,他们似乎共同勾勒了投后管理的边界——只动口,不动手。
投后管理第一角色是服务
“投资人不是企业的主人,企业是创业者的事业。”腾业创投合伙人孙敬伟向创头条(Ctoutiao.com)记者表示。
创业者与投资人角色的不同,决定了投后管理的边界所在。
清流资本董事总经理王梦秋谈及投后管理时曾表示:“大部分投资机构不知道自己是什么角色,搞得不错的是外援和客串嘉宾,而清流就是你自己的第二核心团队。”投资机构角色再重要,也排在创业团队之后。
在投后管理中,风险投资机构的第一角色是服务,这就要求投资机构在执行业务的过程中,不得影响企业的正常运营。同时,在特殊节点下,不排除对甲方乙方角色做出适当调整,比如企业商业模式走向开始背离投资逻辑,甚至于遇到伤害投资机构价值的事情,投资机构应及时与企业沟通,提供解决方案,防患于未然。
此外,创业者擅长创造纵向价值,投资人擅长创造横向价值。
企业在垂直领域比投资机构专业,“专业领域不适合投资人插手”,除了创造核心的纵向价值之外,企业发展壮大离不开创造横向价值的人,“在决策领域、管理领域,投资人可以给一些建议”,周宏光表示。
“帮忙不添乱不包养”
陪伴,放在投后管理中,或许是帮忙不添乱最好的阐释。
“投了那么多创业者,印象最深的是那种陪伴的感觉。”天使投资人麦刚向创头条(Ctoutiao.com)记者谈及投后管理时感叹道,在他眼里,创业者都是兄弟。
同样专注天使投资的周宏光,也把绝大部分时间花在被投企业的陪跑上,采访当天,他将采访地点约在了被投企业的办公室,采访结束后,是他与被投创业者的沟通时间。
在投后管理中,孙敬伟也恪守着自己的原则——帮忙不添乱,坚持自己的边界。他告诉创头条记者,采访所在的茶室,是被投创业者爱来的地方,因为他们压力也很大,来这喝喝茶聊聊天,就把压力放下来了,然后再全力以赴去做事。
既然角色分明,投资人就应提醒自己不要变成创业者,不添乱,不包养。
受访的投资人,多数明确表示投后管理中他们只会给出建议,最终决定权仍在创业者。澳银资本管理合伙人王磊认为,投后管理是对被投企业的一种干预,但干预的路径主要是引导。
“我们只提供建议,不介入,不干涉,我们希望被投企业主动向我们寻求帮助。”王梦秋对于投后的界限非常清晰:清流资本做的不是投后管理,而是投后帮助。
实际上,在人才输送方面,清流资本对被投企业的介入较深,他们不是简单地将被投企业人才需求对接给招聘平台,而会利用其在互联网圈广阔的人脉帮被投企业搜索人才,并亲自进行前期筛选和面试,协助企业挑选合适的人才。
不过,这种介入深度并不是存在于任何发展阶段的被投企业。在初创期和A轮,招聘问题清流资本都会帮忙去做,但是到了B轮之后,企业则需要组建自己的HR(人力资源)团队。
投资机构替被投企业招聘人才,短期内解决了燃眉之急,但长期来看企业仍然不懂如何吸纳人才,本质上也没建立起企业自身的招聘能力,曾有投资人向创头条(Ctoutiao.com)记者反映过此类问题。
“创业者需要成长,不能去包养。”北极光创投投资合伙人郑炜认为,早期可以服务一下,但有些东西该放手还是要放手,否则创业者永远不可能成长。
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