Apple Pay 极具潜力，恐难显著提升苹果市值

苹果计划将在本月正式上线其移动支付服务 Apple Pay。用户可以通过即将推出的 Apple Watch 以及新款的 iPhone 6 和 iPhone 6 Plus 手机来体验便利的实体店及网店移动支付体验。尽管有些公司已投入风险资金到移动支付领域中来，但迄今为止未能产生多大的影响力。考虑到苹果公司在重新定义创新产品的种种成功案列，为用户提供的诸多易用服务以及同各大金融服务机构的合作关系，有理由相信苹果会在移动支付领域令人刮目相看。业界有观点认为，鉴于苹果公司已经拥有庞大的全球用户群，Apple Pay 这种「锦上添花」式的服务并不会显著提升苹果的营业收入及市值。

移动支付合作生态系统初见雏形，Apple Pay 成功只欠东风

目前苹果专为移动支付而倾力打造的的合作生态系统已初见雏形。苹果已与著名零售商梅西百货、健康食品超市 Whole Foods、麦当劳及其他在美国境内引入非接触支付系统的商家建立了合作关系，此外，苹果与占据全美银行支付交易量 83% 的三大金融发卡方美国运通, 万事达以及 Visa 及其他知名银行的合作关系业已水到渠成。与之前其他公司对移动支付领域的探索不同的是，Apple Pay 服务不会与特定手机机型及某些利益挂钩的运营商捆绑，苹果的这种「去运营商化」的移动支付理念极大吸引用户在苹果手机中广泛使用 Apple Pay 服务。尽管苹果目前已与全美 22 万家商户达成 Apple Pay 合作协议，但是相对于全美所有能刷信用卡的商户总数量而言，该比例目前只有不到 2.5%。

维系移动支付各环节方利益，合作方看重 Apple Pay 安全性

苹果公司在提升 Apple Pay 移动支付服务的便利性上下了不少功夫，另外在安全性方面，这种基于手机软硬件高度融合的服务为用户提供了诸如 Secure Element 芯片（专门用来存储用户加密付款信息）、加密的标记化系统 (Tokenization）以及 Touch ID 指纹识别技术，也为用户带来了极大的安全保证。今年美国的信用卡诈骗案例与日俱增，目前受害金额已达到 110 亿美元，相比去年上涨了 35%，信用卡发卡行，商户以及付款处理机构都深受其害，苦不堪言。苹果这种既不绕开发卡行、付款处理机构及支付终端厂商的做法，又能为移动支付各环节利益方提供最大安全保障的模式怎能不让大家的皆大欢喜！

苹果手机用户是移动支付商家理想客户

苹果手机用户极有可能是移动支付各环节方心中最为理想的客户。原因有三。其一，苹果手机用户通常相对更为富裕，更喜欢消费和网购。市场调查公司 comScore 公布的「美国手机应用报告」数据显示，苹果手机用户收入的中位数要比安卓手机用户高出 40%，这从某种程度上解释了苹果手机的销量和收入居高不下的原因；其二，苹果手机用户相对更会玩智能手机，相比安卓用户，苹果手机用户会花费更多的时间在智能手机上，因此这些苹果手机用户会更为倾向于体验移动支付；其三，苹果有大量的客户群，这些人当中大部分其实已经将自己的借记卡或者信用卡绑定到自己的 iTunes 账户，所以更易使得这批用户注册并使用 Apple Pay 服务。

极具诱人成长空间，恐难显著提升苹果市值

通常银行会在每一笔信用卡交易中向商户收取一定的交易费，而 Apple Pay 的收费模式则是向银行收取每笔交易的手续费。据金融时报报道，苹果或将向银行收取每笔交易费的 0.15% 作为手续费。显然这点费率是微不足道的，更何况苹果在安全性上下了很大功夫，对于合作的银行而言，Apple Pay 手续费少且固定，此外还能减少信用卡诈骗所带来的损失，岂不乐哉！

现如今移动支付市场急速膨胀，商业调查公司 BI intelligence 数据显示，2013 年全美实体店移动支付金额在 20 亿美元左右，预计 2018 年该数字将会巨幅放大到 1890 亿美元左右，年度复合增长率高达 148%。此外移动电子商务也在蓬勃发展，调查数据显示，2014 年全美移动设备（智能手机和平板电脑）电子商务交易金额在 1140 亿美元左右，预计该数字在四年之后会放大到超过 2930 亿美元，年度复合增长率也有 27%。当然这还不包括世界其他地区的移动支付市场规模，如果也有类似美国的数据的话，Apple Pay 自然会为苹果公司锦上添花。虽然市场前景空前美好，预期收入如此庞大，发展潜力极具诱惑，但是 Apple Pay 还是不能显著提升苹果的营业收入及市值。假设苹果能够在全球移动支付市场占据半壁江山，且能够在 2021 年年底之前获取 20% 移动电商市场，按照 0.15% 费率计算，Apple Pay 将会为苹果公司带来大约 8 亿美元的收入。假定毛利率是 75%，按照折现流量评估，Apple Pay 将会为苹果公司带来不到 40 亿美元的市值。相比苹果公司 5800 亿美元的市值，这点数字的确显得微不足道。鉴于 Apple Pay 仅仅是苹果公司在移动支付中一个环节，如果苹果公司在丰富自己的移动生态系统中持续发力的话，那未来移动互联网会对苹果市值的增长产生不可估量的影响！