瑞士信贷维持久邦数码增持评级 目标股价调高至34美元

4 月 2 日消息，针对久邦数码三月末发布的 2013 年度财报 ，知名投行瑞士信贷发表研究报告称：久邦数码收入迹象持续良好，瑞士信贷将维持久邦数码优于大市评级，将久邦数码股票目标价从 33 美元调至 34 美元，PEG 调高至 0.76 倍。

久邦数码 2013 年第四季度总收入人民币 9890 万，同比增长 63.5%，比上一季度增长 9%。2014 年第一季度总收入预计人民币 9200 万-9500 万元，2013 年第四季度稀释每股收益人民币 1.2 元。

2013 年第四季度，GO 系列用户稳步增长，月活跃用户数比上季度增长 8% 达到 9400 万人，GO 桌面用户比上一季度增长 10% 达到 4600 万。

分析师在研究报告中指出：鉴于久邦数码收入迹象持续良好，瑞士信贷调高了久邦数码 2014、2015 财年收入预期，分别为 1.7% 和 1.3%（未将 GetJar 收益考虑在内），并维持久邦数码“增持”评级，将目标股价从 33 美元升至 34 美元，PEG 调高至 0.76 倍。

以下为报告摘要：

核心用户稳步增长

2013 年第四季度，GO 系列应用月活跃用户数 9400 万，比第三季度增长了 8%，比去年同期增长了 45%。核心应用 GO 桌面月活跃用户数在第四季度达到 4600 万，比三季度增长 10%。除美国和欧洲市场稳定增长外，更多的用户来自于像印度和俄罗斯这样的发展中国家。第四季度，久邦数码来自移动应用和服务的收入在公司总收入中占比首次超过 50%。到 2014 年底，预计这一比例将达到 60% 以上。

新收购的 GetJar 将在 2014 下半年发力

久邦数码于 2013 年 2 月 14 日完成了对美国老牌 广告分发平台 GetJar 的收购 。公司管理层表示，收购后的很长一段时间内，首要任务是对两个团队在产品和运营层面进行深度整合。公司对 GetJar 收益潜力很有信心，此前 GetJar 和 GO 短信进行的商业化尝试让 GO 短信在广告收入方面实现了 20%-30% 增长。在 2014 下半年，公司希望 GetJar 在内部广告系统和性能算法方面能够共同进步。此外久邦数码还透露，在今年第一季度的财务报告中，将不会包含 GetJar 的相关数据。

开拓更多广告客户

久邦数码表示，2013 年第四季度广告收入中的一个重要来源是电子商务。例如在双十一为为淘宝和唯品会店庆时进行的广告推广，都极成功。此外，久邦数码也在开拓更多的广告客户，目前已知的包括要在海外进行产品推广的百度、奇虎、遨游等。

将涉足手游产业

久邦数码表示，2014 年第一季度先将主要目标集中在休闲游戏，今后还将继续在其它类别游戏中寻找更广泛的潜在合作伙伴，并在游戏发行领域进行更深层次的合作和投资。预计在 2014 年第二季度，公司在手游领域开拓的效果将会显现。