医疗创业公司Castlight Health今日IPO，股价飙升市值超30亿美元

你是一家公司，成立了大约6年时间， 迄今融资总额达到1.81亿美元 ，包括规模达1亿美元的D轮融资。关键问题是，2013年你的营收只有1300万美元。更为糟糕的是，你的亏损速度还在加快，2011年为1990万美元，2012年升至3500万美元，2013年亏损几乎翻了一倍，达到6220万美元。

去年，你每股亏损达到6.28美元，所以下一步的举动显然是 上市 ，对吧？答案是肯定的，而且你的确也是这样做的，最初将IPO（首次公开招股）发行价区间定在9美元至11美元之间。但由于 市场需求旺盛 ，你又将IPO发行价上调至每股13美元至15美元。最终，你以每股16美元的价格上市。

这一发行价令你的企业估值达到多少呢？13.9亿美元？假设你最终发行了1110万股股票，那么最多将融资1.78亿美元。事实表明你预测的数字太低了。投资者在看到你将IPO发行价从个位数大幅上调至16美元以后，纷纷买入你的股票，最终令你上市首日的股价飙升至39.80美元， 市值超过30亿美元 。

我并不是在用一个源自1999年的愚蠢故事来调侃大家。这个IPO交易就发生在今天，这家公司就是 Castlight Health 。吃惊吗？市场似乎相信Castlight Health 不断扩大的业务量 将使得其营收出现快速增长，最终帮助该公司实现盈利。以下是Castlight Health向美国证券交易所提交的S-1文件，里面详细描述了运营数据：

“截至2013年12月31日，我们收到的未结订单总价值（我们将此定义为我们尚未实现的客户协议的可撤销和不可撤消部分）为1.087亿美元，相比截至2012年12月31日的4400万美元出现了大幅增长。”

Castlight Health的毛利率本可以更高：2013年营收为1300万美元，而营收成本仅为12.5万美元。你由此可以预见，一旦该公司能适时地扩大规模以完全满足客户需求，那么Castlight Health便能迅速扭亏为盈。

TechCrunch网站曾在Castlight Health上一轮融资时，对该公司的产品和未来趋势 做过深入解读 。很显然，投资者们坚信Castlight Health是一艘“火箭船”。我们将能在该公司第一份季报中确定投资者的这种判断是否正确。（译：皓岳）

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