云端，移动和软件即服务（SaaS）的现实

编者按：盖伊·特纳（Guy Turner (@guyhturner)）是海德公园投资机构（Hyde Park Venture Partners）的合伙人，在芝加哥，在里面负责早期的针对B2B 软件和技术密集型服务的投资。

大多数风险投资者的网站当中，都有一个软件即服务（SaaS），云端，移动，社交或者是以上几项的混合当中的投资结构示意图。以上这些是否真的是投资的铁律呢？现在还是吗？不，这只是对现状的反映。而这种现状令人担忧。

尽管软件即服务，云端，移动和社交几种因素，驱动非常多的基金和创业者达到巨大的成功，在过去五年表现出色；但是由其转变而来的现实，没有办法继续驱动以前那么物超所值的回报。

在特仑·格里芬（Tren Griffin）对马克·安德森（Marc Andreessen）的访谈帖子出来之后，我读着就开始想这样的问题。特仑总结了安德森投资的四个象限：可以由舆论看好（consensus）/舆论不看好和成功/失败这两个轴来划分。这是非常简洁而有力的办法。

来源: 25iq.com, A Dozen Things I’ve Learned From Marc Andreessen

一个持续的做舆论看好投资的风投不一定会长期的成功，特别是如果在其中有很多执行上的错误发生的话。同样的情况也适用于创业者。另外一种想这方面的问题的方式是，加入回报率分布之后的表现：

回报曲线

舆论看好的投资有一个更紧密的回报率分布曲线，大多数的结果是根据执行情况来决定的，因为执行全都是人的问题，所以，这实际上也是关乎“谁在做”。非舆论看好投资会有一个长尾的回报分布，除了“谁在做”这个变量之外，同样也是由“做什么”，“什么时间做”和“怎样做”来定义的。通过对非一致性投资的定义，价值主张（Value proposition）——“做什么”，接受率（adoption rate）——“什么时间做”和商业模式（business model）——“怎样做”是非常不确定的。所有这种分布都是非常严重的右倾——也就是说绝大多数的创业公司都失败了。但如果你能把所有的几个要素都正确地履行完毕的话，那么你就能位于图表的左端，换言之就是带来巨大的成功。正如Facebook 或Dropbox那般。没有任何一家在当时是舆论看好的，而他们紧紧的盯住了这一点。

绘制投资理论世界的全图

如果软件即服务（SaaS），云端，移动，社交这类不再是趋势，那什么会是呢？我开始寻找市场理论的分布图并且生成了一份PDF文档，在其中垂直分布的是B2B，针对消费者的，健康相关的和基础设施相关的。因为我们工作，我们消费，以及试图活得更长，而基础设施则支撑着上述三者。

从左到右的水平分布表示了最近的创业公司和风险投资焦点，根据理论——>转化——>现实的连续进程进行。认为非舆论看好的投资成败与否是由“谁在做”，“做什么”，“什么时间做”和“怎样做”多个变量同时定义的观点，并不是每个人都同意。真实的投资者均追逐舆论追捧的热点——只是“谁来做”的不同。其结果是，你认为是未来趋势的“理论”可能并非停留在纸面上，而早已经是对现实的反映了。

创业项目和风投理论（点击放大）

连接在投资焦点当中非常重要，因为有一部分的技术和商业模式，是在整个理论世界当中的节点。举例说3D打印，一个见效的基础设施技术，已经紧密的和创客们的制造业和按需制作的经济要求结合为一体。

同样还有一些具有影响力的节点，比如移动电子商务，社交网络和物联网。社交网络现在已经显然是一个现实而非理论，社交网络的几个要素已经被良好的定义了。另一方面，物联网还是彻彻底底的纸上谈兵，因为其中的胜者，取胜战略和实践依然不确定。移动电子商务多少在理论和实践中间的位置。社交网络从业者已经难以获得超额回报，物联网将（对某些人）有一点可能，而移动电子商务则更加有可能。

理论本身也是在进化的。当科技带来转换的时候，总会有一个机会来激活某种理论，这就是为什么现在已经成为现实的软件即服务（SaaS）将会分化出“移动软件即服务”理论（目前正在孵化之中）。我们在过去四个十年当中所看到的大的范式转移是这样的：离线——主窗口——桌面——云端——移动。（移动可能会进化到可穿戴——嵌入式，让我们走着瞧。）软件即服务理论经历了12年以上的发展，从桌面范式向云端进化的过程中产生了其商业模式，并且创造了Salesforce这样的庞然大物。现在随着向移动的范式转移，在软件即服务领域的主要的颠覆者（比如Base CRM），正在让现有霸主的赚钱能力流失。

所以软件即服务本身作为一种理论的意义是否已经消亡？可能不是。就像最新的技术范式，可以使过去的一种理论延续，一种理论可能会和另外一种整合，从而创造一种全新的混合式进化。软件即服务+社交网络+地理围栏，可以带来我们最近对Geofeedia的最新投资。大多数理论同样也是沿着（理论——>转化——>现实的）水平方向来进化的，投资基金首先也会在水平方向展开动作，因为某些最终规模可以做得非常大。比如说Salesforce, Hubspot 和Dropbox都是着眼水平方向的不分行业的投资。然而，一旦在水平方向的赌注已经被抛出，还剩下的机会位于（发展程度和深度的）垂直方向。这对于目前尚未完全数字化的一些领域，比如说建筑，物流和农业是特别有用的——看看我们最近对FarmLogs的投资。

不仅如此，最伟大的投资回报通常是来自这些新理论当中，真正被舆论忽略或看淡的部分。一个漂亮的团队，加上一个幸运的风险投资者，可以攒够天时地利人和等所有的要素，从而达致一个巨大的成功。

备注：如果想要看到在技术方面的更多范式转移以及自然与科技的融合，可以看一看布莱恩·亚瑟（Brian Arthur）的《科技的本性》（Nature of Technology）一书和那特·希尔弗（Nate Silver）的《噪音当中的信号》（Signal in the Noise）。（译：dio）

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