高收益只是互联网金融发展的开胃菜

尽管在宣传中淡化了8%收益的字眼，但百度理财产品上线立即被抢购一空，再次证明高收益是揽客的有力武器。再将时光拉回四个多月前，阿里巴巴旗下余额宝上线，同样是用6%的高收效来吸引用户。在互联网金融如火如荼的市场环境下，高收益已经成为互联网巨头与银行博弈的砝码，这背后折射出互联网金融的发展之困。

高收益已经成为噱头

客观地说，无论是余额宝，还是百度的理财产品，与传统银行销售的理财产品相比，真正的优势有两点，一是门槛低，二是购买便捷。

在四大国有银行和一些商业银行的理财中心转一圈就会发现，5万是理财产品购买的最低门槛。阿里和百度，将理财产品门槛降低为1元，这本身就是吸引散户的最大优势。此外，无需任何评估，直接绑定银行卡或开通网银支付就可以购买，同样是阿里和百度理财产品的优势。然而，在实际宣传中，两家进军互联网金融的巨头，一味选择了高收益作为了宣传亮点。

余额宝上线四个多月了，最新数据显示，余额宝的收益率在4%左右，仅有几天收益率达到了6%。最近一个多月，招商银行、工商银行和建设银行销售的货币基金理财产品，其年收益率已经突破了5%，招商银行和其他商业银行代售的一些理财产品的年收益率甚至高达5.3%或5.7%。

显而易见，余额宝上线时宣传的6%年收益率是一个噱头。百度对理财产品收益率为8%的宣传被证券会叫停，意味着收益已经触线。的确，百度一再对媒体表示，会尽量让其理财产品年收益率达到8%，但这一保证并没有写进合同里。从金融行业角度来看，百度理财产品年收益率达到8%的可能性不大。

高收益拉升高销量

从余额宝的市场规模来看，此前高收益的宣传，确实拉升了销量。支付宝10月28日发布微博称：到目前为止，余额宝上线4个多月，用户数已经超过1600万，累计转入金额突破1300亿。截至9月底，余额宝存量资金规模达到了556.53亿元。

另有数据显示，华夏基金销售的现金货币基金规模为470.24亿元。此前，国内货币基金销量规模第一的荣耀属于华夏基金，余额宝的上线，将华夏基金这样的传统基金公司拉下冠军的宝座。由此不难看出，高收益对销量的拉升作用。

还有不容忽视的一点就是，余额宝用户规模较小，按照人均投入资产相比，1600万用户556.53亿元规模，人均投资只有3000元左右，与传统货币基金5万元的销售门槛相比有很大差距。也就是说，如果余额宝和百度理财产品还有非常大的增长空间。

相反，如果余额宝和百度理财产品的收益未能达到宣传中的收益率，市场规模增长势必放缓。四个多月，余额宝的收益未达到预期，加上此次百度理财产品8%高收益的宣传，未来进军互联网金融的巨头，已经很难再用高收益来拉拢用户。狼来了的故事，不就是一个很好的证明吗？

此次百度理财产品上线，8%收益的光环吸引了众多用户趋之若鹜。一旦收益率没有达到此前宣传中的8%，还有多少用户会留在百度理财呢？这是一个未知数，也是考验百度互联网金融的第一道难题。

互联网金融发展之困

不得不承认，互联网金融对传统基金公司形成了冲击。只是，很多媒体把这一冲击夸大了。诚然，余额宝规模已经超过了华夏基金公司现金货币基金销售规模，可我们不要忘记，华夏基金公司还有债券型基金和股票型基金等多款理财产品。

无论是产品数量，还是在风险把控，以及最终收益率，互联网金融与传统基金公司并不具备可比性。真正致命的一点就是，无论是余额宝，还是百度理财产品百发，都是与传统基金公司合作的产物，这对进军互联网金融的巨头们而言是一个巨大的风险。

余额宝是与天弘基金合作，百度与华夏基金合作。就本质而言，现在百度和阿里的互联网金融产品，是充当了传统基金公司的销售渠道，与银行这一代售渠道没有本质的区别。为了防止基金公司釜底抽薪，阿里前段时间收购了天弘基金，这一招的玩得很漂亮，目的是为了防止失去互联网金融的主动权。试想，如果华夏基金和百度终止合作，百度的互联网金融梦将是空谈。

毫无疑问，更多进军互联网金融领域的企业，并没有在互联网金融领域扎根。没有自己的产品，势必要受制于人，这可以说是互联网金融发展过程中一颗随时会爆炸的雷。此外，进军互联网金融的巨头们，至今没有形成一套完善的资金吸纳和投资体系。当下进军互联网金融的企业，更多的是与人合伙搭台唱戏。

相对而言，收购了天弘基金的阿里，拥有了资金吸引体系支付宝，以及投资体系天弘基金，这仅仅是具备了在互联网金融淘金的基本条件。再看百度，只有资金吸纳体系，没有投资体系，未来发展要受合作伙伴牵制。

众所周知，互联网企业在金融领域缺乏专业的人才和团队，急于求成的互联网企业便选择了与传统基金公司合作进军互联网金融的策略。殊不知，既无自己的理财产品，又无专业的投资渠道，这样是如何成就互联网金融的美梦呢？

现阶段，阿里已经完成了进军互联网金融的布局，百度一只脚也迈进了互联网金融的大门。未来，互联网巨头要想在互联网金融领域扎根，必须要有自己的产品，必须要建立可靠的投资体系。不然，互联网巨头们只能沦为帮助传统基金公司吸纳用户的跟班。百度和余额宝争相用高收益拉拢用户，背后是互联网金融发展壮大遭遇困境的本质。

【作者系互联网观察人士，微信公众帐号：jiawebjn】