前后耗时5年，盛趣游戏历经波折登陆A股，亟需打造自己的强IP

钛媒体注：前段时间，世纪华通发布公告，上市公司以近300亿元对价收购盛跃网络（盛大游戏在国内的控制实体）100%股权的重组交易，已经完成过户手续，盛跃网络已成为世纪华通的全资子公司。

有投资分析师表示，此前盛大游戏从纳斯达克退市与当时公司估值过低有关，此次重回A股实现更高的估值也相当于达成该公司此前私有化的目的之一。

2004年，陈天桥此前从韩国引进的“传奇”游戏为其带来了个人财富的顶峰。也是在这一年，他的浙江老乡、与他年龄相仿的复旦大学校友、并在后来担当这家上市公司CEO的王佶，创办了上海天游集团。

11年后，这两位同乡的人生命运再次交叠。上市公司世纪华通的控股股东浙江华通控股集团有限公司（以下简称“华通控股”）和其第二、第三大股东邵恒、王佶，开始参与盛大游戏的私有化交易。

陈天桥从反对到力挺世纪华通，盛趣游戏回归A股历经波折

盛趣游戏的前身是盛大游戏，在回归A股的道路上历经波折，前后耗费了5年时间。

2014年11月，盛大互动将其所持有的剩下18%股权全部转让给中银绒业和亿利盛达投资控股公司，其不再持有盛趣游戏任何股份，陈天桥辞去盛趣游戏董事长职务。同年九月的调整中，春华资本、完美世界、FV Investment Holdings和CAP IV Engagement Limited也已经退出了私有化财团。

当时，东方金融控股公司占股23%，海通占股20%，中银绒业持股24%，拥有40.1%的投票权；管理团队获9%的股权及34.5%的投票权。

陈天桥曾在内部讲话时这样评述重组私有化财团：

盛大这么做绝对不是为了退出游戏，是为了能够放手让游戏在一个更大的市场上，在更认可游戏的投资者眼中，在广阔的天地里能够得到更大的发展。

2015年6月，世纪华通买下东方金融控股公司、海通所持股权，间接持有盛趣游戏43%股权。世纪华通三家管理基金砾系基金合计出资63.9亿。

世纪华通、中银绒业都想将盛趣游戏装入到A股，2015年底，盛趣游戏准备召开股东大会，盛趣游戏母公司准备以现金方式收购盛趣游戏发行在外的股份。

此时，世纪华通在盛趣游戏的私有化变局中有着出局的风险。为防止出局，世纪华通让香港高院为其计划背书，使后者紧急颁发“禁制令”，导致盛趣游戏董事会延期。这也使盛趣游戏当时的管理层态度也发生了变化。

2016年5月，盛趣游戏宣布，其持股公司亿利盛达将所持有的9.02%股份及34.38%投票权转让给银泰集团旗下控股企业，同时谢斐出任联席CEO。

此后，盛趣游戏CFO姚立、CAO张瑾等人离职，2006年便加入盛大游戏的CEO唐彦文、副总裁谭雁峰、工作室总经理叶坚及陈玉林等回归。

2016年下半年开始，盛趣游戏股权斗争向有利于世纪华通方向发展。2017年1月，中银绒业退出，这场股权纠纷终于以世纪华通的胜利告终。

2017年8月，盛大集团CEO陈天桥首次公开力挺世纪华通。在早期的抵触后，他表示，从未见过哪一个股东，无论你如何反对，还愿意冒无数风险，使之成为自己的企业。

由此，随着盛趣游戏装入世纪华通，盛趣游戏在一波三折后，得以回归A股。

知识产权纠纷的困扰

7月10日下午，世纪华通董事、盛趣游戏董事长王佶开场即宣布：“世纪华通已经是A股最大的游戏企业。”不过在业内人士看来，尽管从市值、营收看，世纪华通暂居第一，但世纪华通的A股之路仍面临诸多挑战。

首先，在许多业内人士看来，盛趣游戏还是留恋“盛大游戏”的招牌的。

世纪华通披露的公告显示，盛趣游戏的控制实体盛跃网络与其子公司，被授权使用“盛大游戏”等商标直至2018年12月31日，但盛跃方面在商标将要到期前三天，与盛大签订了补充协议，将授权有效期延长至3月31日。

盛趣游戏方面并不认为企业对于“盛大”的商标有重大依赖。借壳世纪华通过会前，公司曾对证监会提出的质疑一一回应，认为游戏玩家对于品牌的忠诚度集中于游戏IP，而非公司。盛趣游戏手握多个成功游戏IP，且拥有自主研发、游戏推广的能力，因此不会对“盛大游戏”有太多的商标依赖。

然而，这些由来已久的、属于盛趣游戏“IP”的纠纷也依然未解。

事实上，盛跃网络借壳世纪华通时，证监会给到的是“有条件通过”，其中一点便是需要申请人补充公司所设计知识产权纠纷的最新进展情况。

截至2019年2月，盛跃网络与娱美德以及韩国传奇公司等，都存在游戏软件著作权及注册商标纠纷并未终结，涉及金额超过5000万元。包括《传奇》续展协议有效性纠纷、《传奇》著作权对外授权纠纷、“热血传奇”注册商标相关纠纷、《传奇3》相关纠纷。

这些诉讼对盛跃网络的众多IP改编均产生了影响。世纪华通对证监会的回复函中提到，公司在2018年筹拍并备案的电影，也得到了娱美德的控诉，如官司败诉，公司或许需要对娱美德支付部分赔偿金。此外，版权问题在手游开发上也成为了盛跃网络的隐形制约。

《传奇》仍是主要造血机器，盛趣亟需属于自己的强IP

据盛趣游戏对外的公开资料显示，2018年，盛趣游戏实现净利润22.3亿元，这个成绩位于国内游戏行业第三。目前，盛趣游戏运营的产品中有80款游戏处于盈利状态。世纪华通重组盛趣游戏后，截至今年7月5日，市值达658.2亿元，位列A股游戏行业第一，比第二名市值高290亿元。

然而，梳理2018财年盛大游戏的营收数据，却暴露了其过度依赖端游和早期IP的事实。

在2018年11月，世纪华通在回复深交所问询函时曾详细透露了盛大游戏的一些数据，其中盛大游戏在2017年的营收为41.55亿元，端游为21.14亿元，手游为20.41亿元，手游与端游基本收入持平。

手游项目当中，《龙之谷手游》《热血传奇手游》《传奇世界手游》这三款来自端改手项目的手游收入占据整个手游收入的82.18%。2018年1～8月份，数据开始急剧下降，该期盛大营收为27.3亿元，其中手游收入为12.43亿元，占比甚至从2017年的48.39%下滑到45.53%。

值得注意的是，尽管盛趣游戏的CEO唐彦文在此前的发布会上特别强调，“我们不止传奇”，然而，端游巨头出生的盛大游戏，依然在吃老IP《传奇》的红利。

7月10日，在首次对外战略发布会上，盛趣游戏董事长王佶提出了盛趣游戏未来发展的三个目标：

一是从A股最大的游戏公司成长为全球文化领军企业；二是创造一个可持续发展的新文化产业的合作共赢的新型业态；三是在更为激烈的世界文化的竞争中，掌握主动权。

在一些接近盛趣游戏的业内人士看来，盛趣游戏通过装入世纪华通，的确组装出了目前A股最大的游戏公司。然而，随着老“盛斗士”的大量流失，盛趣想要实现昔日的风光，甚至成为全球文化头部企业，还需要打造自《传奇》之后，打造属于自己的强IP。

（钛媒体编辑陶淘综合自雷帝触网、中国经营网、市界）

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