建言银监会：P2P监管应采取“九宫格”风险控制理论

上周在北京参加了向监管层建言的闭幕会议，银监会创新部主任王岩岫亦参与了此次会议。针对网贷行业的监管建议，我提出了一个九宫格的监管思路。

监管的目的是保护行业 重点在风险控制

在阐述监管思路前，有一个前提必须明确，就是在我看来，监管的目的其实是为了保护好行业，而不是要把行业管死，所以建立监管的出发点一定是更利于行业的规范和长久发展。监管的首要目的是保护投资人，也就是普通老百姓；其次是保护从业人员，这个后面详细阐述；第三，保护行业。

对于监管的理解，若从自上而下的角度来看，那监管就是上面对下面监控。但如果换一个角度，从自下而上的角度来看，监管应该就是对行业以及行业从事人员的保护。基于这种角度，我把监管解读成风险控制，下面我来阐述下我的九宫格风险控制理论。

九宫格是指监管的具体内容应包含九个板块，其横向坐标是投资人、平台、融资人，纵向坐标是事前、事中、事后，因此九宫格分别对应的板块内容就是投资人事前、事中、事后的风险控制，平台事前、事中、事后的风险控制，以及融资人事前、事中、事后的风险控制。九宫格各板块间相互关联，互相连带，任何一个环节出问题，其他环节都会受影响。

九宫格之投资人的风险控制：由第三方机构进行更合适

首先，从九宫格中的相关投资人的三个方格的风险控制谈起。对投资人的监管重点应该在于通过教育、引导帮助其进行风险控制。但由于政府监管部门不太可能有人力物力来推进这一块的单独教育，因此应该交由行业第三方组织来做这个事情，更确切地说是交由市场来完成更加适合。对于网贷之家来说，其实我们这三年以来，一直都在做投资人的风险教育，帮忙投资人进行风险控制的工作。

具体地看投资人的三个方格，细分应当包括投资人事前的风险教育，事中的风险识别，事后的风险追偿。事前的风险教育，就是要帮忙投资人树立正确的投资理念和投资心态。用金融行业的一个专属名词叫合格投资人，事前就是要培养投资人成为合格的投资人。除去个人能承担的风险能力之外，还有一个就是要有一个理性的心态，不可以急功近利，盲目追求高收益，对于收益要具备一个平和的理财心态。

在面对风险方面，还要思考最坏的结果。只有做最坏的打算，事后才能承受最坏的结果；否则，如果平台出事，本金损失，事后可能会影响到投资者的正常生活。

有了事前风险认识，就进入到事中的风险控制，事中的风险控制其实就是对平台的风险识别，这是一个很复杂的过程，如果仅凭借一个人的力量去挨个对平台进行风控，难度很大，几乎不太现实，所以要借助专业的第三方机构，看看第三方机构对平台的信息披露情况，从而做出准确的判断。如果要具体展开如何识别、识别哪些指标，这个内容就比较多了。这里我只大致说一下大方向，包括：股东背景、风控团队、业务类型、交易体量、杠杆率、技术安全等指标。事中的风险控制是这三个方格里面最重要的一个环节，如果这个方格的内容没有做好，那么就会引出不良的事后结果。

事后的风险控制包括两个方面，第一是关注平台的舆情；第二是如果出现平台倒闭如何做好追回本金的事情。主要的方式还是求助于法律的途径。

九宫格之平台的风险控制：政府部门统筹监管

以上主要谈的是投资人角度的三个方格内容。接下来是关于平台的事前、事中、事后风险控制的三个方格。平台的风险控制主要由政府部门来负责，也就是我们通常意义上的监管。

平台的事前监管主要是对行业设置一个准入门槛。比如注册资本金、风控团队的资质、技术安全资质等。平台的事前监管，不仅是保护投资人，同时也是对从业人员的一种保护，对行业的一种保护。去年网贷全行业倒闭的平台数量有275家之多，这里面不乏我原来认识的一些老板。根据我们的调查，很多倒闭平台的老板在进入网贷行业之前，都拥有中产阶级以上的生活水平，因为其对网贷行业的不了解，不慎在行业里面栽了更头，结果导致自己被关进派出所，这种事情的发生对于投资人来说是损失，对于平台老板来说，更是巨大的损失。因此平台事前的监管极其重要，给予一定的门槛，让那些没有能力、没有资金、没有团队的人不要盲目冲进这个行业。那种以为这个行业遍地是黄金的想法是不正确的。

行业门槛不是抹杀行业的发展，恰恰相反是帮助了很多从业者，让那些没有金刚钻的人不要来沾这个瓷器活，当然也保护了很多无辜的投资人。

事中的监管就是控制好经营风险，把经营风险降到最低，这道风险把握好了，那么平台、投资人、融资人的事后风控这三个方格也就没有风险了。事中的风险控制包括的主要事项：借款信息的披露、资金的第三方托管、单个借款项目金额所占的资本金的比例、放款的杠杆比等，这些都属于事中的监管。事中监管是最复杂也是最核心的部分，这里面可展开的部分很多，下次可以针对这个方格详细阐述。

事后监管主要还是针对平台没有规范操作，导致平台出现提现危机的情况。这里的监管就会跟投资人事后监管以及融资人事后监管相互关联起来了。平台事后部分的主要包括三种情况：一种是资产可以覆盖债务的，平台与投资人共同去向融资人追讨债务；一种是融资人跑路，平台自身有一部分资产，可以通过法律协商来解决；还有一种就是平台没有资产覆盖债务，那就通过法律途径解决，这个时候投资人就要有一个良好的心态面对本金的损失，也就是我们前面说的投资人事前的风险控制相关联了。

九宫格之融资人的风险控制：应由平台主导、第三方机构辅助

那么融资人的事前、事中、事后的风险控制谁来做呢？当然是由平台来做，同时加入社会的外围第三方机构帮忙一起控制风险，包括征信、法律等。贷前的审核、贷中的管理，以及贷后预期的催收。过去这些模式都是线下来操作，现在因为互联网金融的发展，很多业务来自于互联网上面，所以这些风险控制也要不断的进行创新。关于融资人风险控制的三个方格可阐述的内容也很多，这里不赘述。

融资人的事前风控就决定后面事中、事后的风险，同时融资人事中、事后的情况直接影响平台事中与事后的风险，同样也影响着投资人事中、事后的风险，所以说九宫格中的每一个方格又都是互相影响的。从整个行业的稳健发展的角度考虑，监管应当对九宫格每一个部分进行完整的生态体系建设，并且其中一部分交由市场来做，一部分需要政府来做，让政府有形的手和市场无形的手相互配合。（本文作者朱明春，授权钛媒体首发）

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