平均收益率仅为6%~7%， 创投市场并不如想象的风光

“我们国家的创投仍然处在一个发展的初级阶段，远没有建立一个严格的法制治理的轨道，法律法规的建设还是非常滞后的。”

近日，由国家发改委主办，中国创投委协办的第五届中国创业投资行业峰会上，中国创投委专职副会长，远见投资学院院长胡芳日对目前我国的创投行业“泼了一同凉水”。在他看来，投资人进入创投行业之后就会发现，“创业投资也许根本不是媒体宣传的那么回事”。

胡芳日认为，目前创投行业还非常年轻，生态体系没有成熟，而创投生态体系的建立需要很长时间的努力。

首先，创投行业法律法规等政策环境尚未成熟。在目前为止，我们国家创投行业具有一定约束力和影响力相关的规章主要有三个，但是关于创业投资的法律仍旧处于空白。

• 2005年由国家批准国家十部委发布的《创业投资企业管理暂行办法》，但是这个办法只是一个国家有关部委制定的一个规章，不具备国务院法规的权威性；
• 2014年由证监会发布的《私募资金管理暂行办法》，同样只是一个部门规章；
• 去年9月由国务院发布的《创投53号文》，是目前我们国家最高层次的一个文件，这个意见提出了要完善我们创投相关的法律法规，要求研究推动相关的立法工作。

其次，创投生态内完善的产业链条仍未形成，创业投资“募、投、管、退”四个环节发展不充分。胡芳日认为，从创投参与的主体来看，我们国家多元化的创投主体还没有成型，募资渠道远没有畅通。

创投市场平均收益率仅为6%~7%

创投行业目前受到的关注度越来越高，越来越多的企业开始尝试进入创投领域，但实际行业的收益率到底如何？

胡芳日透露，“从发改委备案的管理系统来看，2006年以来到现在（收益率）也就是6%-7%，收益率并不是我们想的那么高。”

“有一些媒体为了抓眼球，倾向于宣传个别高收益的创投案例。比如某个集团投了某个企业创造的数百倍、上千倍这样一个高额收入。使得我们市场认为，创业投资它是一个暴利的行业。”胡芳日表示。

在生态体系建设方面，胡芳日认为，创业投资生态体系中最重要的就是要有成熟的投资人队伍。目前我国创投的资金来源，从国家发改委备案管理的统计数据来看，大部分来自政府的财政资金和国有企业的资金，占比达到50%以上。从近两年的数据看，国有创投资金呈现上升趋势，民间的参与度实际上是下降态势，但大家对创投的认识还远远不够。

“很多投资人还不知道创业投资有这么一种方式，我们还是热衷于把资金投到房地产，一些其他的固定资产投资等等。导致找不到投资的方向。”胡芳日坦言，目前投资者教育方面做的还远远不够，专业的投资管理人稀缺，找到合格的投资经理甚至投资总监比较困难。

创建远见投资学院

面对这一难题，创投生态共建计划负责人、远见投资学院执行院长赵健也提出了共建创投生态体系的想法。他认为，未来的社会一定是更加共享化、公开化、公共化的社会，可以用股权把个人和企业、企业和产业、产业和国家紧密地联系在一起，这样才能最大化地发挥社会价值。

在赵健看来，对投资机构而言，募、投、管、退四个环节中，募资最难。赵健同样认为，眼下我国依然缺少合格的投资人，不少人士对创业投资的认识还比较有限，不知如何进行资产配置。

在这一背景下，远见投资学院也应运而生。赵健透露，“培育合格投资人、教育市场正确认识投资行业、提供资产配置选择、增加创投企业资金供给是共建创投生态环境下远见投资学院的工作。”

赵健表示，远见投资学院会联合更多地方政府和投资机构，联合更多的渠道，尤其是企业家的渠道，通过工商联系统可以更多的进行深入的沟通，通过前期更多的讲解，让大家了解创投。

“创投生态是以产业为横轴，未来为纵轴，我们联合地方政府、投资机构、企业以及生态当中的各个角色，去共同努力，高效地促使生态高速循环。”在赵健看来，创投生态循环的是信息，然后才是钱的问题。

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