师出无名的「众筹公司」杀入风投圈，自动化投资吸引了一亿五千万美元

DAO的创始人Olivier Stern把全副身家的三分之一都投到了自己的创业公司上。图片来自Pierre Terdjman。

钛媒体注：本文由钛媒体编译自纽约时报报道，Joyce/编译。

Oliver Stern，31岁，法国人。最近，他把全副身家的三分之一，额，也没有很多——10000欧元，大概11000美元、72000人民币——创立了一家专做数字加密货币（cryptocurrency）的初创公司。

所谓「cryptocurrency」，就是像比特币这样基于密码学原理的数字化货币。这家公司的名字还挺长，叫「去中心化自治组织」（Decentralized Autonomous Organization，简称DAO），却正好反映了它的本质——利用去中心化的区块链技术自动完成投资。

对，这算是一家风投基金。就跟世界上许多其他的虚拟货币公司一样，DAO的法律地位还有待商榷，甚至连具体业务也解释不清。由于监管漏洞和法律空子的存在，它也存在陷入法律纠纷之虞。但是，自从上个月师出无名地闯入风投圈，DAO至今已经吸引了至少一亿五千两百万美元的资本，受其吸引的大多是像Stern一样热爱风险、敢于吃螃蟹的投资人，成为了史上最成功、最赚钱的「众筹企业」。

这些资本来自全世界各地的匿名投资者，他们通过口耳相传得知DAO，然后用一种叫「以太」（Ether）的虚拟货币投资。以太币的历史比比特币短，被认为是比特币的改良形式。

在某种程度上，对这些投资人来说，现阶段给DAO投资几乎等于捐钱。不过，有一些「捐了钱」的人的确对它的信心满满。在五月二十八日，即募集「以太币」的最后一天后，DAO开始有点风投的样子了——把钱投给其他数字货币初创公司。有这么多大大小小的投资人，投资决策是通过股东的线上投票完成的。就连Stern本人也是在本职工作之外兼职运营着DAO，他平时在巴黎外的小镇Montreuil工作，负责管理当地的停车政策。

Stern曾经给比特币投资。当全球最大的比特币交易网站Mt. Gox破产之后，他投进去的一笔小钱也付诸东流。「我认为，它（DAO）是一个能在某种程度上创造历史的开端，」他说，「它可能失败，可能成功，但总之肯定是一个有趣的想法。」

随着金融科技从崭露头角到蓬勃发展，华尔街和许多主流的大银行机构开始拥抱区块链技术。区块链，正是比特币和以太币开创并倡导的一种「线上账本」。银行业把希望寄托于区块链，希望此类技术能够以速度更快、成本更低的方式进行交易和储存数据。

但是，DAO更希望实现虚拟货币发明伊始的雄心壮志。虚拟货币完全由电脑代码设置，不需要人为操作的干预。在DAO的系统里，所有的投资决策都通过投资人的投票进行，用科技让一个集体正常运作，不需要高层或领导。

DAO的基本代码是一个叫Christoph Jentzsch的德国码农写的，不过他并不想在DAO里继续担任什么职务。DAO也不会扣留投资人的钱，投资人用以太币换得DAO代币，作为有权投票决定投资项目的证明。Jentzsch在一次采访中表示，这种架构本身让他得以从DAO可能陷入的法律泥沼里脱身。

虚拟货币虽然在世界各地逐渐兴起，却一直充满争议。美国当局也对虚拟货币加以更为严格的监管，开始处罚通过虚拟货币出售投资产品的创业者。Jentzsch在一封邮件中写道：「这个企业当然伴随着风险，但这项技术代表了互联网的未来。」

Patrick Murck长期处理与比特币业务相关的法律事务。他认为，如果Jentzsch和他的搭档不继续管理公司的话，一旦投资出现差错，他们或许得承担法律责任。就算一切正常运转，风险也依然存在。

「法律责任不是用一两行代码就能免除的，以前有人尝试过，也有人失败过。」哈佛大学柏克曼中心的研究员Murck表示。

五月十八日，一个以太币的价格达到13美元，一比特币价值450美元——这也多少说明了新兴虚拟货币的不稳定性。大部分人仍然对它感到陌生，价格受到很多主观因素的影响。DAO以以太币作为投资资本，投资也不需要确认身份信息，这种制度可能让洗钱有机可乘。

Jentzsch承认，他也没有想到DAO会在这么短的时间里发展到现在的规模。类似的创业项目里，募资规模最大的也不过达到几百万美元。

左为Christoph Jentzsch，DAO基本代码的幕后功臣。右为他的兄弟Simon。图片来自Yvonne Jaursch。

迄今为止，共有两个项目向DAO申请投资，其中一个项目的创始人就是Jentzsch和他的兄弟Simon。

Jentzsch给DAO写的代码设了一些安全机制，无论是他还是其他投资人，想要操纵股东投票以拿到投资都绝非易事。但是，哪怕是现在最成功的一些众筹网站，都无法确保能够完全控制用户对项目的热情乃至操纵。

另一个区块链交易系统比特股（BitShares）的创始人Daniel Larimer甚至撰文批评：「我认为DAO很快就会死去。共同进行投资决策本身就不靠谱，必将面临个人利益、政治层面和经济层面的冲突显示。」这也正是比特股现在名存实亡的原因。

失败的可能性没有让Stern停下前进的脚步。这个法国人虽然只投了七万块，却对DAO的财务回报信心满满。他也充满信心，DAO是探索新的公司组织乃至政府组织形式的一场伟大实验。

「提出新想法并付诸尝试，有着很重要的意义。」Stern说。（本文首发钛媒体）