深度绑定王一博，乐华娱乐上市首日涨超47%｜钛快讯

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深度绑定王一博，乐华娱乐上市首日涨超47%｜钛快讯

李程程

· 2023.01.19 17:13

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乐华娱乐开盘涨幅高达37.25%，收盘报价6.03港元，较发行价上涨47.79%，当前总市值52.46亿港元。不过，乐华娱乐的发行数量以及定价，均较最初计划缩水。

深度绑定王一博，乐华娱乐上市首日涨超47%｜钛快讯

乐华娱乐港股IPO一事最终落定。

1月19日，乐华娱乐集团（“乐华娱乐”，HK：2306）正式登陆港交所，成为港股“艺人管理第一股”。

乐华娱乐开盘涨幅高达37.25%，收盘报价6.03港元，较发行价上涨47.79%，当前总市值52.46亿港元。

乐华娱乐集团1月18日公布的配发结果显示，公司全球发售1.2006亿股股份，香港发售3601.8万股（占30%），国际发售8404.2万股（占70%）。在香港公开发售项下，获27.68倍超额认购，国际发售项下获0.29倍超额认购。发售价已厘定为每股4.08港元，公司募资净额约3.913亿港元。

不过，乐华娱乐的发行数量以及定价，均较最初计划缩水。去年8月24日，乐华娱乐开启招股，拟全球发售股票1.3256亿股，香港和国际发售占比分别为10%、90%，最高发售价为8.5港元/股，募资不超过11.27亿港元。

乐华娱乐成立于2009年，根据弗若斯特沙利文资料，以2021年艺人管理收入计，乐华娱乐是中国最大的艺人管理公司。

乐华娱乐主要提供系统化训练生培训和艺人运营的公司，也是中国最早采用海外艺人培训运营模式的艺人管理公司之一，通过一体化全流程的训练生体系，乐华娱乐得以高效地培养出很多优秀的艺人。

招股书显示，2019年、2020年、2021年以及2022年前九个月，乐华娱乐的收入分别约为6.31亿元、9.22亿元、12.9亿元、7.53亿元人民币；利润分别约为1.19亿元、2.92亿元、3.35亿元及13.45亿元人民币。

乐华娱乐兼董事长杜华持股50.18%，阿里影业通过Interform Construction Supplies Limited持股12.28%，字节跳动旗下公司量子跃动通过Afflatus Limited持股4.08%，华人文化通过CMC Sports Investment Limited持股12.28%。

这也意味着，乐华娱乐的股东背景中已集齐了阿里系、腾讯系、字节跳动系三大互联网巨头。钛媒体APP观察到，在北京举行的上市庆祝仪式现场，博纳影业集团创始人于冬，阿里影业CEO李捷，猫眼娱乐CEO 郑志昊等也亲自上台见证敲钟时刻。

乐华娱乐的上市之路颇为波折。2015年9月22日，乐华娱乐曾挂牌新三板（全国中小企业股份转让系统）。因为新三板上的交易活动、股票流动性和品牌知名度无法满足公司预期，2018年3月22日，乐华娱乐自愿申请从新三板退市。

2022年8月，乐华娱乐发布公告公开招股，原定拟全球发售1.33亿股股份，计划于9月7日正式登陆港交所。然而，2022年9月2日，乐华娱乐发布公告称，鉴于现行市况，决定延迟全球发售。直到2022年11月，乐华娱乐才重启港股上市。

再次启动IPO，相较此前，乐华娱乐最大的变化在于其发售价格下调，募资规模明显缩水。

不过，市场也有观点认为，此前影视娱乐版块受宏观环境影响，整体出现较大幅度回调，处于历史估值低位区间。迈入2023年，港股便迎来新年开门红，恒指重新站上2万点，港股市场受到的关注度火速提升，随着宏观经济回暖，影视娱乐板块估值预期会迎来修复。

对于乐华娱乐来说，其被市场担忧的因素在于，公司与头部艺人捆绑过深。

据招股书，在2019年、2020年、2021年以及2022年前九个月，乐华娱乐前十名艺人应占收入占同期总收入，分别达到74.8%、83.0%、85.6%及87.2%。

收入贡献排名第一艺人，也就是王一博的应占收入占同期总收入，分别达16.8%、36.7%、49.5%及58.8%。招股书显示，乐华娱乐与王一博的艺人管理合同已续期至2026年10月。

在上市首日，王一博、韩庚等主要艺人也现身敲钟现场。
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