科技猎击溃三安光电股价的，只是流言吗？
击溃三安光电股价的，只是流言吗？
雷达财经
· 7分钟前
受传闻困扰的三安光电，今年上半年公司扣非净利润仅2.2亿元，同比下滑28.31%；存货达到56.4亿元，较上年末猛增10.22亿元。另外公司资产负债率达到40.14%的新高，期末短期借款为35.65亿元，但现金及现金等价物余额仅有20.26亿元。
击溃三安光电股价的，只是流言吗？
图片来源@视觉中国
文 | 雷达财经，作者 | 李亦辉，编辑 | 深海
近几日，LED芯片龙头三安光电股价大幅杀跌。
9月21日，该公司股价在前一个交易日大跌7.05%的基础上，盘中一度再跌超7%。截至收盘跌3.13%，最近9个交易日，其累计跌幅达25.36%，市值蒸发290亿元。
9月20日晚间，三安光电曾发布澄清公告，表示“有用户在网络平台发帖称，三安光电有相关人士中午在办公室被带走”。该报道不属实。
不过，自7月份以来一连串芯片反腐动作，仍牵扯到三安光电。前几日，中芯国际、长电科技、三安光电均公告，声称董事任凯无法正常履职。
据官方公告，任凯曾任华芯投资副总裁，华芯投资为国家集成电路产业投资基金（大基金）唯一的管理人（GP，普通合伙人），而三安光电正是大基金的投资标的。
受传闻困扰的三安光电，业绩如何呢？财报显示，今年上半年公司扣非净利润仅2.2亿元，同比下滑28.31%；存货达到56.4亿元，较上年末猛增10.22亿元。另外公司资产负债率达到40.14%的新高，期末短期借款为35.65亿元，但现金及现金等价物余额仅有20.26亿元。
近两年，LED行业收缩，三安光电顺势调整产品结构，积极向Mini/Micro LED芯片转型，同时大力发展化合物半导体业务。不过从结果来看，新业务尚未充分贡献业绩，公司净利润仍然十分依赖于政府补贴。
多番澄清难阻股价大跌
天眼查资料显示，三安光电成立于1993年, 是福建三安集团成员，位于湖北省荆州市，是一家以从事计算机、通信和其他电子设备制造业为主的企业。企业注册资本447934.1308万人民币，超过了99%的湖北省同行。
雷达财经注意到，近期随着三安光电股价连续大跌，一些市场传闻在网络上广泛传播。
据澎湃新闻，9月20日，有用户在网络平台发帖称，“三安光电相关人士中午在办公室被带走”，“公司财务造假暴雷”等信息。
或受该传闻影响，三安光电股价当日盘中一度逼近跌停，最终收跌7.05%。盘后成交明细显示，该股前5位卖方席位中，有多达4个席位被机构专用席位所占据，合计的卖出金额为6.88亿元。
9月20日晚间，三安光电发布澄清公告称，上述网络媒体报道不实，目前公司生产经营一切正常。
不过从媒体报道看，针对该公司的传闻不止一个。对于公司延期定增一事，有传言称是因为定增参与方希望本次定增发行价为12元/股，远低于公司目前股价，因此被迫延期。三安光电有关负责人对此向媒体回应称，完全不可信。
据了解，上述定增事项是公司在2021年提交的预案，拟非公开发行6.72亿股募资79亿元，其中69亿元用于湖北三安Mini/Micro LED显示产业化项目，剩余补充流动资金。
根据公司9月18日公告，目前尚未完成非公开发行工作，拟将本次非公开发行股票的有效期延长12个月，延至2023年10月14日。
此外，还有说法是因某公募换基金经理，对三安光电进行清仓；以及有市场人士对公司三季报表示担忧。多种传闻之下，从二级市场走势来看，公司出面辟谣未能阻止股价继续调整，并由此引发一些列连锁反应。
资料显示，三安光电在去年12月份购买完成的第四期员工持股计划，购入价格约为34.62元/股，按截至9月21日收盘价18.9元/股计算，该持股计划已经浮亏45.4%。
同时随着股价进一步下跌，也有投资者对三安光电的股东高比例质押表示担忧。
据8月4日公告，公司股东三安电子及其控股股东福建三安集团，合计持有公司14.57亿股，占公司总股本比例为32.54%。截至公告日办理完部分解除质押手续后，三安集团及三安电子仍累计质押5.53亿股，质押股份约占两家所持有公司股份比例为37.96%。
需要注意的是，澄清公告中三安光电还表示，前期，公司董事任凯因接受纪检机关调查，无法正常履职。公司已召开董事会提名汤树军为新任董事候选人，该事项不会对公司生产经营产生影响。
履历显示，2014年9月至2014年12月，任凯任职华芯投资管理有限责任公司副总裁；2014年12月至今，任华芯投资管理有限责任公司副总裁。
据21世纪商业评论报道，2014年9月，国家集成电路产业投资基金成立，华芯投资是大基金唯一的管理人，负责日常的投资运作。
大基金一期募资总规模达到1387.2亿元，被投企业包括中芯国际、长江存储、紫光展锐、三安光电、长电科技等。
2015年6月，三安集团将其持有的2.17亿股三安光电股份转让给大基金，转让款共计48.4亿元。后又通过非公开发行等方式，大基金一度持有三安光电10.29%的股份。
从2020年开始，大基金开始减持三安光电。最近一次减持发生在今年3月份，据公告，自2021年9月24日至2022年3月23日期间，大基金减持三安光电8958.66万股，占公司总股本的2%。
截止2022年中报，大基金持有三安光电6.47%的股份，为第二大股东。
扣非净利润下滑存货增加
业绩层面上，受传统LED照明市场增速放缓的影响，三安光电业绩增速有所下滑。
半年报显示，公司主要从事化合物半导体材料与器件的研发、生产及销售，以氮化镓、砷化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等化合物半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业。
财报数据显示，三安光电2022年上半年营业收入67.62亿元，同比增长10.6%；归属于母公司所有者的净利润9.32亿元，同比增长5.46%。
据同花顺iFinD数据，2021年中报和年报时，公司营收增速分别为71.38%和48.71%，增速甚至超过疫情前两年的水平。
彼时财报中，管理层表示，“LED市场需求旺盛，部分低端产品价格持续上调，预计未来部分产品价格还将会继续上调。”“LED行业保持着较好的增长态势”。
然而，到了今年上半年，因疫情、需求等原因，LED市场供需受到一定程度冲击，整体供需情况由升转降。
细分来看，上半年公司LED整体业务实现收入53亿元，LED外延芯片业务整体营收同比下降11.53%，其中传统LED外延芯片销售收入较上年同期下降24.10%。
受此影响，公司盈利能力也出现下滑，今年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.2亿元，同比下降28.31%。
梳理财报可知，三安光电净利润在扣非之后之所以大幅下滑，是因为在净利润中非经常性损益项目占据了大头。
上半年，公司非经常性损益金额达7.12亿元，其中包括6.65亿元的“计入当期损益的政府补助”。
与此同时，受供应链不畅以及客户整体拿货节奏的多种因素影响，上半年末三安光电的存货账面净值较上年末增加10.22亿元。
据财报，截至2022年6月末，公司存货金额为56.4亿元，2021年年中和年末分别为41.03亿元和46.18亿元。
存货增加，无疑将影响公司的资金周转效率，增加公司管理、成本控制等方面的压力，也面临着存货跌价的风险。
近两年来，三安光电频频大手笔投资。据半年报披露，公司重大的非股权投资项目有泉州三安半导体的半导体和集成电路产业化项目、湖北三安光电的Mini/Micro显示产业化和碳化硅产业项目，合计预算投资额465.58亿元，目前累计已投入242.78亿元。
大额投资对三安光电的资金能力提出了挑战。今年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为6.97亿元，同比下滑了31.7%。
今年上半年，公司资产负债率明显上涨，从上年同期的31.74%增长至40.14%，这也是公司自2014年之后该指标再次超过40%。
在所有负债中，上半年期末短期借款比上年期末增加54.07%，至35.65亿元；一年内到期的非流动负债更是比上年期末增加167.94%至18.89亿元。
截至2022年上半年，公司短期借款及一年内到期的非流动负债合计54.54亿元，对应的货币资金为32.63亿元，如果剔除一些受限资产，只看对流动性要求更高的现金及现金等价物指标，截至期末仅为20.26亿元。
转型新业务前景如何?
新业务方面，三安光电近年着力打造两条新增长曲线，首先是Mini LED、Micro LED芯片，其次是碳化硅、氮化镓等化合物半导体。
根据财报，2022年1-6月份，集成电路业务（下属三家子公司合并）实现收入14.62亿元；公司Mini/MicroLED、植物照明、车用照明、紫外等LED高端领域业务规模进一步提升，销售收入较上年同期增长84.80%。
尽管产能释放之下营收有所增长，但从事新业务的三家子公司尚未贡献利润。
从财报可知，主要从事Mini/Micro LED外延片的湖北三安，从事碳化硅、硅基氮化镓等第三代化合物半导体研发的湖南三安，以及从事滤波器及封装业务的泉州集成，上半年扣除非经常性损益后均处于亏损状态。
在传统LED承压之际，以MiniLED背光应用为主的终端应用产品不断涌现，为行业带来新的增长点。今年3月，三安光电宣布接获国际重要客户MiniLED订单，并开始出货。
9月13日，有传闻三安光电已将Mini LED芯片报价降低10%-15%。对此公司已于否认，表示Mini LED芯片销售海外客户的价格稳定。
然而不容忽视的是，目前随着MicroLED商用需求浮现，切入该细分领域的供应厂家也不断增多。除了深康佳A近日宣布具备Mini LED芯片量产能力，兆驰股份的MiniLED芯片扩产项目预计下半年量产，龙腾光电也在推进车载Mini LED产品的量产进程。
碳化硅方面，新能源车是最主要应用市场，第三方机构预计碳化硅功率器件将成为新能源汽车中电机驱动器系统主流的技术方案。
截至2022年6月末，湖南三安月碳化硅产能已达6000片，未来大规模上车应用，或将助力三安光电走出低迷。
不过业内人士指出，碳化硅功率元件市场主要由欧美企业掌控，作为本土供应商的三安光电，能否抓住国产新能源车崛起的产业链机会，仍存变数。
561篇资讯
219关注
雷达财经
把脉公司全方位，扫除雷点，发现价值！
最近资讯
- 击溃三安光电股价的，只是流言吗？
- 敷尔佳利润高上热搜，成本10元面膜卖百元，研发费用仅500万
- “猪狗食”争议背后，万亿预制菜热而未“熟”
本文观点仅代表作者本人，钛媒体平台仅对用户提供信息及决策参考，本文不构成投资建议。
想和千万钛媒体用户分享你的新奇观点和发现，点击这里投稿 。创业或融资寻求报道，点击这里。
敬原创，有钛度，得赞赏
545人赞赏钛媒体文章
-
钛粉29232 赞赏了
割韭菜、白嫖、疯狂AMA……在30多个元宇宙Web...
上周 -
钛小773... 赞赏了
沈抖发布百度智能云新战略，回答了“木星”与“蜻蜓”...
2022-09-10 09:33 -
钛粉07914 赞赏了
钛媒体Pro创投日报：9月2日收录投融资项目25起
2022-09-03 03:20 -
钛粉65687 赞赏了
银泰百货“破产第一案”背后：苦涩退场，西安城改的挽...
2022-08-19 17:41 -
钛粉61539 赞赏了
对话蚂蚁集团副总裁何勇明：“支付宝不对标抖音”
2022-08-06 13:53 -
钛粉60785 赞赏了
近10亿募资闲置理财如今又推14亿定增，泽璟制药持...
2022-07-27 14:44 -
在天空中自... 赞赏了
钛媒体Pro创投日报：7月21日收录投融资项目32...
2022-07-22 16:40 -
钛粉14772 赞赏了
寻找下一个“玻色因”，国货抗衰盯上了蓝铜胜肽
2022-07-22 10:47 -
单晶冰糖啦... 赞赏了
宁德时代依靠钠电池可以维持万亿市值吗？
2022-07-22 10:37 -
钛友趣64... 赞赏了
女性专属时尚座驾，欧拉芭蕾猫上市19.3万元起售
2022-07-12 23:58 -
钛粉93105 赞赏了
TapTap塌房，“中国Steam”的故事结束了
2022-07-12 14:02 -
已注销用户 赞赏了
【医疗健康周报】第26周：“康诺亚生物”获得1.9...
2022-07-07 15:05 -
钛粉97884 赞赏了
零和游戏与非零和玩家：InterSystems的数...
2022-06-29 22:21 -
钛粉97003 赞赏了
零和游戏与非零和玩家：InterSystems的数...
2022-06-29 21:58 -
钛粉97388 赞赏了
零和游戏与非零和玩家：InterSystems的数...
2022-06-29 21:50 -
钛粉11323 赞赏了
丰谷酒业换帅！李寒松出任党委书记、董事长
2022-06-28 17:09 -
钛粉97508 赞赏了
海外港口货物积压，商家提前备货，今年外贸旺季来得有...
2022-06-24 18:44 -
钛粉36186 赞赏了
习酒划转茅台集团财务公司5%股权，上市仍在“激烈博...
2022-06-21 15:25 -
钛粉66633 赞赏了
重新定义“一体化”？HR SaaS产品PaaS化之...
2022-06-16 08:51 -
碧天黄地 赞赏了
未来汽车如何实现创新与融合？几位大佬有话说
2022-05-30 21:37 -
钛友趣76... 赞赏了
批量招聘难题何解？他们发现了HRSaaS的新机会 ...
2022-05-26 23:38 -
单晶冰糖啦... 赞赏了
钛媒体华南中心成立 全财经战略布局再进一步
2022-05-25 11:30 -
钛粉89798 赞赏了
郑大一附院，一家“超级医院”的双面特写
2022-05-21 06:19 -
钛粉00698 赞赏了
大厂深蹲，时代向前
2022-05-19 10:27 -
刘成军 赞赏了
中国信通院院长余晓晖：加快构建我国特色的工业互联网...
2022-05-18 14:09 -
已注销用户 赞赏了
Netflix真的会为「卖广告」掏出真心吗
2022-05-17 10:19 -
钛田097... 赞赏了
黑海粮仓“起火” ，全球粮食失衡
2022-05-09 19:50 -
钛i7Tw... 赞赏了
Bilibili Issues 10,000 NF...
2022-05-03 16:30 -
钛粉11841 赞赏了
式微的金三银四，进击的线上招聘 | 钛媒体深度
2022-04-28 00:39 -
钛粉70984 赞赏了
式微的金三银四，进击的线上招聘 | 钛媒体深度
2022-04-27 14:29 -
刘成军 赞赏了
【书评】工业互联网，如何开启工业全价值链价值重构的...
2022-04-20 15:10 -
钛粉12812 赞赏了
破发又大涨 海创药业“明天”的故事不好讲
2022-04-13 19:13 -
端生 赞赏了
孟晚舟归国首次亮相，华为年度净利润超1100亿元 ...
2022-03-29 17:26 -
钛粉04723 赞赏了
京喜基本退出社区团购
2022-03-28 12:53 -
钛粉34992 赞赏了
我和我的植物人女儿｜钛媒体影像《在线》
2022-03-25 14:59 -
钛粉32623 赞赏了
“看风使舵”的摩根大通，为什么不值得信任？
2022-03-23 13:18 -
钛粉64062 赞赏了
酒店机器人离“万能”员工，还差多少笔融资？
2022-03-19 10:27 -
钛粉41134 赞赏了
俄乌战火中的中国留学生：我决定留下帮助普通人
2022-03-18 11:45 -
钛粉52609 赞赏了
半导体高管不断跳槽，背后透露什么信号？
2022-03-05 16:01 -
钛粉08632 赞赏了
叮咚买菜上海地区实现盈利，未来扭亏有望了吗？
2022-02-28 13:11 -
炜琳 赞赏了
刀口夺金的私募业：猎人、赌徒和骗子
2022-02-25 00:22 -
钛粉90022 赞赏了
年薪4亿的中国最贵科技CEO是谁？我们对高管薪资做...
2022-02-17 20:27 -
钛粉30326 赞赏了
亮风台联合创始人唐荣兴：元宇宙是个慢风口，AR领域...
2022-01-20 14:20 -
钛ae5u... 赞赏了
钛媒体科股早知道：发展最快的子行业，订单火爆，未来...
2022-01-17 04:39 -
满级钛宝1... 赞赏了
十亿消费者，谁是下沉市场的孤勇者
2022-01-15 11:42 -
马洋928 赞赏了
AI年度总结与展望：超大规模预训练模型爆发，自动驾...
2022-01-10 18:12 -
已注销用户 赞赏了
奈飞无奈：《华灯初上》难成《鱿鱼游戏》
2022-01-10 15:18 -
钛粉25713 赞赏了
新能源汽车还有多少空间？
2021-12-29 22:06 -
钛粉91858 赞赏了
出海东南亚，阿里没得选
2021-12-27 15:07 -
钛粉91647 赞赏了
出海东南亚，阿里没得选
2021-12-27 15:05 - 查看精彩文章，打开钛媒体客户端
挺钛度，加点码！
- ¥ 5
- ¥ 10
- ¥ 20
- ¥ 50
- ¥ 100
支付方式
支付
支付金额：¥6
赞赏金额：¥ 6
赞赏时间：2020.02.11 17:32
账户【未登录】提示！
个人中心将无法记录并同步您的赞赏记录，
是否进行登录
分享文章
Oh! no
您是否确认要删除该条评论吗？
猜你感兴趣
“上一代”投资经理撤离VC/PE圈 | 钛媒体创投家
三只松鼠，困境难反转
半导体投资放缓，今年有3400多家芯片公司消失了｜硅基世界
面板行业业绩承压，下行周期仍未见底？
不断割肉，复星集团危局中求生丨钛媒体深度
苹果新品挽救不了业绩颓势，“果链”们在新能源中寻找新故事
分享文章