顺鑫农业2022年上半年归母净利下滑91.6%,牛栏山纯粮酿造或依赖外采成品酒,高端化之路机遇与风险并存 | 看财报
顺鑫农业2022年上半年归母净利下滑91.6%,牛栏山纯粮酿造或依赖外采成品酒,高端化之路机遇与风险并存 | 看财报
廖凯平
· 17分钟前
一方面,纯粮酿造或依赖外采成品酒,需尽快升级改造酿造工艺;另一方面,高端化战略滞后,改变大众对其固有印象较困难,未来还有很长的路要走。
顺鑫农业2022年上半年归母净利下滑91.6%,牛栏山纯粮酿造或依赖外采成品酒,高端化之路机遇与风险并存 | 看财报
顺鑫农业归母净利大幅下滑
日前,顺鑫农业(000860.SZ)披露半年报,财报显示,其上半年营业收入约65.19亿元,同比减少29.07%,归母净利润3997.8万元,同比减少91.6%,其中,白酒业务营收占比75.32%,利润占比99.66%以上,主力品牌为牛栏山。资料显示,公司主要业务包括白酒酿造与销售,种猪繁育、生猪养殖、屠宰及肉制品加工,房地产开发。
公司利润骤降源于白酒产业业绩下滑、猪肉和地产业务亏损,具体来看,2022年上半年,白酒产业营收49.1亿,同比减少24.88%;顺鑫农业猪肉业务营收10.64亿,同比下滑44.72%,毛利率同比下滑5.56%至-1.11%,处于亏损状态;地产板块营收3.57亿,净利润亏损0.79亿。
钛媒体APP发现,公司主营的白酒业务持续低迷,产品以低端配制酒为主的牛栏山营收增长乏力、毛利率下滑,白酒纯粮酿造或依赖外采成品酒,高端化之路机遇与风险并存。
白酒业务营收同比下降24.88%
数据:Choice金融终端
根据2019年至2021年的中报,公司白酒业务营收分别为66.58亿、64.66亿、65.36亿,业绩浮动不大,但2022年上半年首次出现大幅下滑,营收仅49.1亿,同比去年减少24.88%。具体来看,2022年上半年,牛栏山系列产品营收全线下降,以经典二锅头、百年牛栏山、魁盛号系列为代表的高档酒营收3.56亿,同比减少55.20% ;以珍品、金标陈酿、牛栏山一号系列为代表的中档酒营收7.32亿,同比减少4.25%;以陈酿、传统二锅头为代表的低档酒营收约38.21亿元,同比减少23.20%;高档酒、中档酒以及低档酒毛利率分别为70.92%、47.01%、37.01%。由此可见,毛利率最高的高档酒和对营收贡献最大的低档酒收入大幅下降,对整个白酒业务造成了冲击。
来源:财报
对此,公司表示,白酒业务消费场景减少,受疫情影响,部分核心市场营销有所放缓,为产品结构调整工作留有空间,销售额相较去年同期有所下降。
钛媒体APP发现,顺鑫农业虽然在2019年白酒业绩就迈入“百亿”阵营,但后续营收增长乏力、毛利率下滑,2019年至2021年白酒营收分别为102.89亿、101.85亿、102.25亿,毛利率分别为48.08%、39.22%、37.72%。知趣咨询总经理蔡学飞表示:“整个中低端酒类消费持续萎缩,疫情对于餐饮消费场景限制较大,对于牛栏山这样的以渠道分销为主的酒企,造成的影响尤其明显,内外部的环境因素导致了公司白酒业绩的低迷。”
上半年花11.25亿“战略采购”成品酒
来源:财报
“战略采购”首次出现是在顺鑫农业2021年的年报里,此前的半年报、以及之前的年报都未有相关披露。由此可见,公司从去年下半年开始采购成品酒,采购金额8.61亿;今年上半年,战略采购金额增至11.25亿。资料显示,公司生产模式以自主生产为主,公司除了北京本厂,还在河北香河、四川成都、山西吕梁建立了三家生产基地,2020年、2021年的产能利用率分别为83.65%、78.34%,既然具备生产产能,为何公司还要近一年累计花费19.86亿向外采购成品酒?
这和白酒“新国标”的出台有很大关系,2021年6月,新《白酒工业术语》明确规定固态法白酒不能添加任何酒精和添加剂,液态法和固液态法白酒可添加粮谷类酒精,但不能添加其他原料酒精和添加剂,若酒中添加了非谷物成分,则不能叫“白酒”,只能叫“配制酒”。今天6月1日起,白酒新国标的标准正式实施,“香精白酒”将从白酒分类中踢除,牛栏山主力产品牛栏山陈酿因添加了“食用香料”,被白酒圈“除名”。
为了应对“新国标”的冲击,牛栏山于今年5月推出纯粮固态升级产品“金标陈酿”,定位30-40元价格带,公司表示,将实现在光瓶酒领域“纯粮固态”与“新工艺技术”双轮驱动。有业内人士表示,结合牛栏山大量“战略采购”和发布纯粮新品的时间周期来看,牛栏山纯粮酿造很有可能依赖外采成品酒,在他看来,牛栏山更需要的是升级改造酿造工艺,品质战略才能改变业绩颓势。
高端化之路机遇与风险并存
为了顺应白酒消费结构升级的趋势,牛栏山开始布局品牌高端市场,近年来推出了青龙和黄龙高端系列,2021年5月,还推出了牛栏山魁盛号·樽玺,定价1598元/瓶,跻身千元级高端市场。与此同时,牛栏山两年内还进行了四次涨价,2020年、2021年提高了三牛、百年红和珍品陈酿系列等中高端产品的零售价;今年1月,提高了福牛、禧牛、国牛等低端产品的价格;5月,以净含量500ml为核算单位,清香型白酒上调3元至15元,浓香型白酒上调10元至15元。
从整体的业绩来看,牛栏山的高端化之路并不顺利,2019年至2021年,牛栏山高档酒营收由11.6亿降至10.55亿,中档酒营收由13.8亿降至13.04亿,低档酒由77.5亿增至78.66亿,低档酒仍占总营收的较高比例,高档酒业绩很难实现增长。
“牛栏山在次高端与高端市场,存在战略的滞后性,从短期来看,魁盛号·樽玺这样的高端产品还在培育期,所以销售价值比较一般。”蔡学飞表示,“虽然牛栏山品牌溢价不高,但它拥有庞大的销售网络和消费量,未来积极地进行产品结构升级,在高端市场依然有销售机会。”
酒业专家肖竹青表示:“牛栏山做高端酒,只可能在北京以地产酒的产品概念去寻找目标消费人群,北京以外,牛栏山是低价酒、大众酒的代名词,很难具有社交属性。”在他看来,“新国标”对牛栏山销售影响很大,白酒和配制酒标准的认定,让消费者能更清楚地选择,想要恢复市场份额,还有漫长的路要走。
“它已经在消费者眼里形成了固有印象,布局高端化应该换个思维,不一定要去学高端酱酒的打法,价格可以从几十块跨到上百块,上百块跨到两百块,逐步提价可能更适合它。”诗婢家酒业研究院张皓然表示,牛栏山有成熟的消费群体,调制酒仍然有市场空间,但大分销、大流通的销售模式短时间之内很难改变。
(本文首发于钛媒体APP,作者 | 廖凯平)
25篇资讯
19关注
廖凯平
说人话。
最近资讯
- 顺鑫农业2022年上半年归母净利下滑91.6%,牛栏山纯粮酿造或依赖外采成品酒,高端化之路机遇与风险并存 | 看财报
- 妙可蓝多2022年上半年营收净利双增,奶酪棒市占率行业第一 | 看财报
- 怡亚通上半年归母净利润同比下滑47.53%,主业“缺血”,深度“饮酒”能拯救业绩吗? | 看财报
本文观点仅代表作者本人,钛媒体平台仅对用户提供信息及决策参考,本文不构成投资建议。
想和千万钛媒体用户分享你的新奇观点和发现,点击这里投稿 。创业或融资寻求报道,点击这里。
敬原创,有钛度,得赞赏
-
钛粉65687 赞赏了
银泰百货“破产第一案”背后:苦涩退场,西安城改的挽...
约5天以前 -
钛粉61539 赞赏了
对话蚂蚁集团副总裁何勇明:“支付宝不对标抖音”
2022-08-06 13:53 -
钛粉60785 赞赏了
近10亿募资闲置理财如今又推14亿定增,泽璟制药持...
2022-07-27 14:44 -
在天空中自... 赞赏了
钛媒体Pro创投日报:7月21日收录投融资项目32...
2022-07-22 16:40 -
钛粉14772 赞赏了
寻找下一个“玻色因”,国货抗衰盯上了蓝铜胜肽
2022-07-22 10:47 -
单晶冰糖啦... 赞赏了
宁德时代依靠钠电池可以维持万亿市值吗?
2022-07-22 10:37 -
钛友趣64... 赞赏了
女性专属时尚座驾,欧拉芭蕾猫上市19.3万元起售
2022-07-12 23:58 -
钛粉93105 赞赏了
TapTap塌房,“中国Steam”的故事结束了
2022-07-12 14:02 -
已注销用户 赞赏了
【医疗健康周报】第26周:“康诺亚生物”获得1.9...
2022-07-07 15:05 -
钛粉97884 赞赏了
零和游戏与非零和玩家:InterSystems的数...
2022-06-29 22:21 -
钛粉97003 赞赏了
零和游戏与非零和玩家:InterSystems的数...
2022-06-29 21:58 -
钛粉97388 赞赏了
零和游戏与非零和玩家:InterSystems的数...
2022-06-29 21:50 -
钛粉11323 赞赏了
丰谷酒业换帅!李寒松出任党委书记、董事长
2022-06-28 17:09 -
钛粉97508 赞赏了
海外港口货物积压,商家提前备货,今年外贸旺季来得有...
2022-06-24 18:44 -
钛粉36186 赞赏了
习酒划转茅台集团财务公司5%股权,上市仍在“激烈博...
2022-06-21 15:25 -
钛粉66633 赞赏了
重新定义“一体化”?HR SaaS产品PaaS化之...
2022-06-16 08:51 -
碧天黄地 赞赏了
未来汽车如何实现创新与融合?几位大佬有话说
2022-05-30 21:37 -
钛友趣76... 赞赏了
批量招聘难题何解?他们发现了HRSaaS的新机会 ...
2022-05-26 23:38 -
单晶冰糖啦... 赞赏了
钛媒体华南中心成立 全财经战略布局再进一步
2022-05-25 11:30 -
钛粉89798 赞赏了
郑大一附院,一家“超级医院”的双面特写
2022-05-21 06:19 -
钛粉00698 赞赏了
大厂深蹲,时代向前
2022-05-19 10:27 -
刘成军 赞赏了
中国信通院院长余晓晖:加快构建我国特色的工业互联网...
2022-05-18 14:09 -
已注销用户 赞赏了
Netflix真的会为「卖广告」掏出真心吗
2022-05-17 10:19 -
钛田097... 赞赏了
黑海粮仓“起火” ,全球粮食失衡
2022-05-09 19:50 -
钛i7Tw... 赞赏了
Bilibili Issues 10,000 NF...
2022-05-03 16:30 -
钛粉11841 赞赏了
式微的金三银四,进击的线上招聘 | 钛媒体深度
2022-04-28 00:39 -
钛粉70984 赞赏了
式微的金三银四,进击的线上招聘 | 钛媒体深度
2022-04-27 14:29 -
刘成军 赞赏了
【书评】工业互联网,如何开启工业全价值链价值重构的...
2022-04-20 15:10 -
钛粉12812 赞赏了
破发又大涨 海创药业“明天”的故事不好讲
2022-04-13 19:13 -
端生 赞赏了
孟晚舟归国首次亮相,华为年度净利润超1100亿元 ...
2022-03-29 17:26 -
钛粉04723 赞赏了
京喜基本退出社区团购
2022-03-28 12:53 -
钛粉34992 赞赏了
我和我的植物人女儿|钛媒体影像《在线》
2022-03-25 14:59 -
钛粉32623 赞赏了
“看风使舵”的摩根大通,为什么不值得信任?
2022-03-23 13:18 -
钛粉64062 赞赏了
酒店机器人离“万能”员工,还差多少笔融资?
2022-03-19 10:27 -
钛粉41134 赞赏了
俄乌战火中的中国留学生:我决定留下帮助普通人
2022-03-18 11:45 -
钛粉52609 赞赏了
半导体高管不断跳槽,背后透露什么信号?
2022-03-05 16:01 -
钛粉08632 赞赏了
叮咚买菜上海地区实现盈利,未来扭亏有望了吗?
2022-02-28 13:11 -
炜琳 赞赏了
刀口夺金的私募业:猎人、赌徒和骗子
2022-02-25 00:22 -
钛粉90022 赞赏了
年薪4亿的中国最贵科技CEO是谁?我们对高管薪资做...
2022-02-17 20:27 -
钛粉30326 赞赏了
亮风台联合创始人唐荣兴:元宇宙是个慢风口,AR领域...
2022-01-20 14:20 -
钛ae5u... 赞赏了
钛媒体科股早知道:发展最快的子行业,订单火爆,未来...
2022-01-17 04:39 -
满级钛宝1... 赞赏了
十亿消费者,谁是下沉市场的孤勇者
2022-01-15 11:42 -
马洋928 赞赏了
AI年度总结与展望:超大规模预训练模型爆发,自动驾...
2022-01-10 18:12 -
已注销用户 赞赏了
奈飞无奈:《华灯初上》难成《鱿鱼游戏》
2022-01-10 15:18 -
钛粉25713 赞赏了
新能源汽车还有多少空间?
2021-12-29 22:06 -
钛粉91858 赞赏了
出海东南亚,阿里没得选
2021-12-27 15:07 -
钛粉91647 赞赏了
出海东南亚,阿里没得选
2021-12-27 15:05 -
钛粉91231 赞赏了
BAT为何分化在2018?
2021-12-27 14:50 -
钛粉63223 赞赏了
薇娅“落幕”,直播带货会“变味儿”吗?|钛度热评
2021-12-24 21:27 -
赚赚 赞赏了
“抢红利”的《误杀2》,急于收割的万达和“陈思诚宇...
2021-12-22 17:07 - 查看精彩文章,打开钛媒体客户端
挺钛度,加点码!
- ¥ 5
- ¥ 10
- ¥ 20
- ¥ 50
- ¥ 100
支付方式
支付
支付金额:¥6
赞赏金额:¥ 6
赞赏时间:2020.02.11 17:32
账户【未登录】提示!
个人中心将无法记录并同步您的赞赏记录,
是否进行登录
分享文章
Oh! no
您是否确认要删除该条评论吗?
猜你感兴趣
分享文章