科技猎投资人自白：被坑了1亿后，我再也不给影视项目投钱了
投资人自白：被坑了1亿后，我再也不给影视项目投钱了
娱乐资本论
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影视界的投资，大多逃不过“九死一生”的命运。
图片来源@视觉中国
文 | 娱乐资本论，作者 | 清野
大概在明星云集的影视公司眼里，那些投资门外汉脑门上，都贴着“人傻钱多”的字样。四五年前，我看着一个个投资影视行业的人铩羽而归。都说影视行业不能投，但我觉得是他们水平不行。而我作为专业机构投资者，拥有丰富的各行业投资经验，投资影视行业还不是信手拈来。
但是，我还是太天真了。投资影视行业这些年，我每次都竭尽全力做了风险把控，但是终究没能逃过圈内人编织的一张随时可变的网，我们既投过票房过5亿的电影，也投过播放量登顶的爆款剧，却没有因此而赚钱，相反还把成本给搭进去了。
这期间，有的是帮定制剧短期垫资，结果对方偷换打款账户，拿到钱去投别的项目；有的大制作看起来稳赚不赔，结果不仅集数被砍，还凭空被扣发行费；有的因主演成了失德艺人而无法播出，有的古装剧受政策影响，差点被平台“退货”，有的影视公司竟然还伪造公章签署合同。
可以说，影视界的投资，大多逃不过“九死一生”的命运。而其根本原因在于，影视公司商业模式还不完善，公司业绩波动、项目资金回收周期长，同时讲圈子、契约精神缺乏，规则可以随意被打破。
说到底，还是影视投资太不透明了，我们投资人不是怕赔，怕的是不知道是怎么赔的。投资人们原本兴高采烈地呼朋唤友看剧，如今却只落了一脸寂寞。期间，我们打过各种各样的官司，不仅维权困难，还搞得身心俱疲。
01 偷换打款账户，投资陷入“连环套”
这些年，影视行业受政策影响，大家都知道行业不景气。其实，作为一个专业的机构投资者，从2018年开始，我们已经不怎么倾向于投资影视了。
不过，你不投我不投，影视行业何时能熬出头？
在这种情况下，领导就鼓励我们去关注一下影视行业。说是这么说，但投资款还是我们从市场上募集的，我们也要对出钱的投资人负责。
但最近这一年来，投资影视行业出了不少岔子，不仅没有获益，连成本都搭进去了。更关键的是，我们不是怕亏钱，而是怕不知道怎么亏的，而这里面充斥着各种不透明的操作，弯弯绕实在太多了。
无论影视剧爆火还是扑街，无论是大制作还是小成本，这些仿佛都跟我们没有半毛钱关系，因为只要投进钱去，这笔投资基本上就结束了。
而一开始我还不信邪，什么大风大浪我没见过，我们公司拥有完善风投体系，投资影视行业根本没在怕的。
于是，我们就从小成本影视剧开始做，投入了1000万。当时，A公司对我们说，这笔钱的用途是开发影视剧后期项目，做一个短暂的资金周转。而我们之所以答应投资，主要是因为A公司实力还不错，项目又是在B平台播，播出时间又快。
我们对这个项目特别上心，前期竭尽全力做了风险把控，前前后后开了十几轮会，包括跟踪考察项目进度和风险，仔细审阅评估相关合同，摸底制作公司财务状况，之后又按照投资方案，与制作公司进行了多轮谈判，以验证项目的真实性。
就连A公司项目对应的视频平台B我们都托业内朋友打听过，都说这家B平台不拖欠回款，我们才放心。此外，我们还加了个监控保险，只要A公司账户一到账，我们就会收到通知，保障能按照合同迅速回款。
一切准备就绪后，我们做了一支基金，投了A公司的这部甜宠剧《风飞扬》。对我们来说，这是一个短期项目，这支基金主要是帮A公司短期垫资，我们以为很快就能回款。
投完没多久，这部剧的确很快在B平台播出了。当时，按照A公司和B平台之间的协议，A公司应该在一个规定时间内回款，B平台会按进度分期付款。但是，我们万万没有想到，这个项目回款一拖就是快一年。
《风飞扬》播完3个月后，我们就开始追问A公司回款的情况。一开始，A公司说，可能是B平台扣了一部分款，在制片过程中有一些事情牵扯不清，因而B平台要扣款。这我们没办法，只能让A公司尽快与B平台协商解决。
后来又拖了一个月，A公司方面还迟迟没有动静。这时候，我就怀疑是不是出问题了，而对方拍着胸脯给我打包票说没问题。但我还是多了个心眼，又绕了好几门路子，找到B平台的人，也没有得到明确的回复，但对方话里话外不像是拖欠款项。
这时，我的心一下就凉了，心想A公司别是想赖账吧？结果一查发现，A公司老板刚买了辆豪车，还去报了八道口金融学院，与跟我哭穷时，简直判若两人。
当时，我们又气又惊，迅速申请了财产保全，锁定了A公司的账户款。因为根据合同条款约定，当我们发现A公司对B平台应收账款，有可能减少或者是没有时，我们就可以申请提前终止合同。
后来，这事儿又闹上了法庭，我们花费了很多时间与精力与A公司打官司。我们在这一过程中了解到，A公司想方设法打通了关系，居然私下与B平台更换了打款账号，这让我们意识到影视行业的水的确很深。
偷换账户这种事，让我们防不胜防。因为A公司可以拿出很多理由，让B平台同意换账户，比如说涉及税务问题、银行卡限额等。
那么，A公司为何不还我们钱？后来我了解到，主要是公司资金周转不灵，他在“拆东墙补西墙”。A公司负责人告诉我们，他拿我们的钱去投了关联公司的影视作品。
而在此之前，A公司还因为投资踩坑，陷入经济困难，合着这是“连环套”。据说，A公司原本看上一个大项目，给了C公司2500万做前期的研发，但是C公司既没有做出产品，也没有还钱，因而，A公司就把C公司给告了，但钱一时半会儿也难以收回。
同时，A公司制作的另一部甜宠剧也摊上事了。这部剧马上就要播出了，主演却突然沦为了失德艺人，因而没法再播出。许多受害公司纷纷找这位艺人索赔，奈何即使官司胜诉，失德艺人也拿不出钱赔给A公司。所以A公司事情一大堆，拿不出这么多钱来给我们了。虽然我们早就申请了财产保全，后期还能走司法途径，但战线实在拉得太长了。
02 发行费张口就要，究竟是行规还是套路？
经过上次的教训，我们投资影视行业，只关注有大制作、现金流良好的公司。但是，却被所谓的“行规”，给套路住了。于是，我开始怀疑影视行业，还到底有没有仁义在了？
这一次，投资的古装剧《向阳花》改编自一个大IP，剧本很有看头，剧组服化道制作精良，三家出品方张三、李四、王五与D平台签约。我们把钱投给了项目制作公司张三，当时我们都把投资收益率算得明明白白，觉得这回绝对是稳赚不赔的，但很快就被现实打脸了。
首先是在D平台方面，平台为保证播出效果，删减了影视剧的集数。我们和张三签约的时候，《向阳花》的集数是50集，后来D平台觉得要加快节奏，把集数减到35集。根据合同规定，D平台有权利要求，根据剧集需要做删减。
当时,张三告诉我们，D平台毕竟是大平台，对方的人很豪气地说，如果剧集播得好，D平台依然会按照50集付款。此外，D平台还会再给一些额外的奖励。于是，三家出品方就与D平台很愉快地达成了一致。但是问题就出在，上面说的内容都是口头协议，并没有签订正式合同，而这就为之后的“爆雷”埋下了隐患。
后来，《向阳花》播出效果确实很好。当时，我们和几个出资人一块喝酒，我拍着胸脯说，这剧算是D平台的大爆款了吧，哥几个这回是赚翻了！
就当我们沉浸在喜悦中时，晴天霹雳把我们给打醒了。原因就是D平台没有兑现承诺，既没有按50集结，也没有给额外奖励。而D平台给出的理由是，D平台公司人事调整，考核方式也进行了一些调整，因而，之前口头承诺都不作数了。
这件事发生后，虽然损失了一部分钱，但如果按照35集回款，我们投资人刚好打平。但一波未平一波又起，这次另一出品方王五那里又出幺蛾子了。经过王五这么一折腾，我们的投资连成本都没能收回。而据我所知，这坑了一大批投资者，大家全都吃了“哑巴亏”。
问题就出在，王五要扣除10%的发行费。但是，发行费在合同上是没有约定的，但王五执意说这是一个行规，所以要扣除。
因为有IP在手，王五就默认盘子是自己与平台组起来的，他们豪横地表示，“要不是这个IP最开始在我们公司，你们哪里拉得到D平台入伙！”IP固然重要，但制作就不重要了吗？因没有给力的制作公司而扑街的IP比比皆是。
发行费张口就要，款项说扣就扣，没有任何回旋余地。
当时，因为是王五跟D平台签的合同，所以D平台根据合同把钱打给王五，钱先回到王五账上。王五在扣掉发行费后，才把剩下的钱再分给各投资方。这一番操作下来，最终导致在三家主出品方中，只有王五赚钱了。
事情发生后，D平台还从中协调，希望王五能从利润里把钱分一些，至少让另两家出品方把本给平了，但王五并不乐意。对方给出的理由是，剧集在没开拍就买了，而不是拍完买的，因为我们投资人没有做任何发行工作，所以要扣除发行费。
这让我们很震惊也很愤怒，在这部剧播出前，刚刚经历了一轮严监管。当时，“限古令”突然来袭，多部古装影视剧撤档或更改档期，受此影响，该剧拍摄完毕取得发行许可之后，面临开播难题。
因为开播难，三家出品方前期还经历了一轮纷争，有的被要求解除发行保底及发行回购约定、退回已分配发行款，有的向法院申请冻结对方财产，我们被迫卷入其中，当时就怕剧播不了，投资人的钱无法收回。之后，剧集就在没有任何广告宣发的情况下，突然悄悄上线了，并且还获得了不错的播出效果，但仍然面临回本难题。
后来，在这件事上，我们也咨询过律师，但打官司很难搞。因为我们的合同是与张三签的，而不是直接与王五签的，所以我们想要通过法律维权也是阻碍重重。这一次，我们被平台和制作公司联合起来坑，最后白搭进去的还是投资人的钱。
03 影视行业乱象，无处不在防不胜防
经历了这一摊事之后，我终于发现，行业乱象无处不在，即使我有千般技艺，对方还是有各种“阴招”，我永远防不胜防。
我们之前遇到最奇葩的事是，有公司竟然伪造公章签署合同。当时，我们参与投资了一个电视剧的股权转让，但因为原公司伪造公章签署合同，导致转让合同部分失效，我们的钱也打了水漂。
当时，两家影视公司小星与小光签署了投资协议，两方是《江海》各占60%、40%的投资方。但后来，因该剧总投资额超出预期，小星没能按时足额支付投资款，同时提出退出该剧投资。
后来，另一家影视公司猎豹打算“接盘”，于是找到我们融资，为该剧追加了4亿投资，并签署了相关补充协议，猎豹也成为这部剧的全额投资方，小星和小光则不再享有份额。
但没多久，猎豹却被小星起诉，因为全权处理此事的孙总，是伪造公章签署的合同。而孙总的身份也很蹊跷，他不仅是猎豹原法人，还是小星的原总监。
最终，法院判定盖假章的合同无效，小星仍然拥有《江海》60%的投资份额，同时享有卫视、视频网站的网络发行收益。虽然孙总也被刑事拘留，但猎豹的投资份额也从100%骤降到了40%。
而根据法院判决，猎豹后期补充进来的资金或不受法律认可，这些钱也打了水漂，猎豹也无力偿还我们投资，在经过多轮反反复复的拉锯战后，我们的投资人至今没能拿回资金，而这些风险也是我们在事前无法掌控的。
从这几次失败的投资经验来看，目前影视行业不景气，的确是一个主要的因素。因为在行业景气的时候，大家赚钱相对容易，融资到期了就会及时还钱。
但现在影视行业处在下行周期，影视人资金紧张赚钱难，可能今天把这笔钱还了，明天公司就活不下去了。在这种环境下，我们也能理解他们的处境。
但这样借新还旧、拆东补西的手法，只会导致行业里面充满了三角债、连环债。如此循环往复下去，何时是个头？大家都不讲信用了，影视行业肯定会越来越差。
我可以负责任的说，这种投资陷阱多次上演，行业外的投资人基本全撤了，只剩下行业内的投资人，或者被鼓励投影视行业的国资机构，但是大家的钱也都是市场上募集的，总不能平白无故就亏了。
作为机构投资者，我们自然知道，所有的非标类的资产风险都很大，而我们既然选择投这类资产，也都有一定风险承受能力。
而我们投影视行业，面临最大的风险不是会赔钱，而是影视投资中所有的过程都不公开，导致信息缺失，投资人都不知道是在哪赔的钱，我们这些影视行业的“门外汉”变成了“冤大头”。
看似在影视圈里，我们出钱的是老大，但后来才发现，圈内人利益捆绑与交换才是王道。发行方、制片方、播出方统一战线，因为他们以后还有合作，可能这次就亏了下项目就赚回来了，但是下个项目跟我们没关系。他们都是圈子里的，投资人是圈子外的，他们之间互相怕得罪，所以就得罪投资人。
另外，影视公司商业模式还不完善，很多事不是按合同来的，而是按关系或者按人情来的。这次我欠你一个人情，下次就在别的项目找补回来了。之前，我们做过这么多产品，还没有见过哪个行业不按合同来的，因为我们前期都严格谨慎地审核过合同，预期收益率都是可以计算的，但不按合同执行远超出我们预期。
从市场上募集的资金打了水漂，出钱的投资者从一天给我打几个电话逐渐变得佛系，我各种办法都想到了，能冻结的资金冻结了，能打的官司打了，最后还威胁他们说要找媒体爆料。幸亏还有公司吃这一套，A公司就害怕被曝光，赶紧分期把钱还完了。
这也搞得我哭笑不得，原来光脚不怕穿鞋的，到最后还是得用圈内的招，去治这帮圈内人。不过那些一直被我喊来的媒体，就只能告诉他们，这件事搞错了不报道了。
以前，我总觉得早期做影视投资的人做不下去，或是因为挑项目的眼光不行，或是监管手段不到位。但如今，我发现无论我如何全力风控，也依然逃不脱圈内人给我织的一张随时可变的网。
原本我以为只有那种被所谓的理财经理骗、听信有什么春节档电影份额的散户投资人傻，现在我明白了，像我这样自以为是的专业投资者才傻。
但如果影视圈再这样下去，频频侵害圈外啥都不懂的老年人、看似专业实则弱势的投资人、底层接活却拿不回尾款的制作公司的利益，以后谁还敢投影视行业？
（文本涉及到的各影视剧、 公司和平台均为化名）
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