拆解流利说招股书：2017年净亏损2.4亿元，创始人王翌持股27.9% | 钛快讯

钛媒体快讯 | 9月1日消息：美国当地时间8月31日下午2点，国内教育科技公司流利说向美国证券交易委员会（SEC）提交了F-1招股说明书，计划登陆纽交所，股票代码为“LAIX”。流利说拟通过首次公开募股募集最多1亿美元资金，目前暂未确定本次公开招股的发行数量及发行价。

流利说于2012年在上海成立。在招股书中，流利说定位自己是一家人工智能公司，创造和提供产品及服务以推广英语学习。自2013年成立以来，流利说已建立了以人工智能为主导的流利说平台，可以随时随地为任何人提供以用户为中心、个性化、高效的英语学习体验。

流利说现在主要的产品是 “英语流利说” App，基于自主研发的英语口语和写作自动评测引擎，已发布的产品还包括留学考试测评 App “雅思流利说”。其主要变现产品是基于流利说 App 的定制化 AI 交互课程“懂你英语”。

根据招股书，流利说收入方面逐年递增，2016年、2017年、2018年上半年分别获得了1230万元、1.656亿元、2.323亿元。与此同时，净亏损额度也在逐步扩大，分别为8920万元、2.428亿元、1.823亿元。

流利说主要财务数据

在股权分布方面，创始团队中创始人兼CEO王翌占股27.9%，联合创始人兼CTO胡哲人占11.9%，联合创始人兼首席科学家林晖占6.9%；此外，投资机构分别是IDG资本占13.4%，挚信资本占13.4%，纪源资本占11.7%，华人文化产业投资基金占6.3%。

资料显示，2013年1月，流利说完成了数百万人民币的天使轮融资，挚信资本领投；2013年10月，完成了由GGV纪源资本，IDG资本领投的数百万美元A轮融资；2017年7月完成了C轮近亿美元的融资，华人文化产业投资基金、双湖资本领投，挚信资本、IDG、GGV、心元资本、赫斯特资本等流利说早期机构投资者全部跟投。

流利说将公司将采用双股权结构。流利说三位联合创始人王翌、胡哲人和林晖在上市后将持有公司的全部B类普通股。流利说的A类和B类普通股只在转换权和表决权上有所不同。A类普通股不可转换为B普通股；B类普通股可转换为A类普通股。摩根士丹利和高盛将担任流利说首次公开募股的承销商。

流利说的股权架构

截至2018年6月30日，流利说在中国和全球范围内拥有8380万累计注册用户。平均每月活跃用户数量从2016年的200万增加到2017年的440万，并在2018年上半年进一步增加到720万。

流利说采用所谓的“免费增值模式”（freemium model），即免费提供基本课程，然后对更先进的服务收费。自2016年开始，流利说开始了商业化。2016年产生付费行为的用户数量约为7.05万人，2017年约为81.57万人，2018年上半年约为101.61万人。

除了C端的客户之外，2017年1月，流利说还提供了企业学习服务，截至2018年6月30日，企业客户超过100家。

流利说的AI老师，基于对世界领先的教育专家和认知科学家的教学法进行深入分析和开发，整合至产品之中，能够为学生语言学习过程中的核心组件提供个性化的教学和指导，包括学习、实践、评估和反馈。

除了AI教师之外，流利说还拥有一支人工运营团队，称之为“在线学习顾问”。学习顾问主要负责组织在线学习小组、监督用户学习进度、回答用户问题并不断对用户进行鼓励。他们的出现，为用户的学习体验增添人情味，进而提升了用户的参与度与留存率。

在去年12月，王翌曾在T-EDGE发布独家演讲。他表示，传统培训机构的模式按课时收费，是“老师时间的批发商”。这样的模式存在着一个巨大的问题：从业者的利益和消费者（学生）的利益本质上是相矛盾的，如果一个学生进步得越慢，则学习需要花费的时间越多。

基于此，他认为传统的机构的商业模型是畸形的，未来一定会按结果付费。但是传统教育行业效率低，价格高，资源分配不均。导致这些痛点的原因，是因为优质的师资供给不足，因此运营人工智能等技术手段解决问题的想法应运而生。

去年7月，流利说与好未来达成战略合作。好未来旗下学而思英语、励步英语等业务已采用英语流利说提供的英语语音评测技术，并应用到多个学员学习系统的口语练习核心功能中。（本文首发钛媒体，作者/李程程）

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