科技猎理财服务Wealthfront模式落地在中国，会有前途吗？
Greg Van den Bergh 是比利时人，他还有一个中文名叫万徳博，两年前他帮因炒股亏损的室友买了些ETF（交易型开放式指数基金，通常由多支股票组成），随后室友收益不错并安利了周围更多的朋友购买ETF，万徳博由此发现了一个新的商机。彼时，国外的Wealthfront 也才刚刚发展不久。
也许你已经猜到了我要讲的创业故事。弥财是万博德的创业项目，这是一款利用大数据和算法模型来实现自动化资产管理的平台，为高净值人群提供一站式的在线财富管理服务。这类产品有一个听起来很酷的名字——机器人投资顾问，国内类似的产品还有财鲸、蓝海财富等。
尽管在这个领域国内的创业团队数的过来，但在美国市场上，却有超过200家公司纷纷布局机器人顾问市场（详见钛媒体报道《抢了记者的“饭碗”之后，机器人顾问又来抢占智能投顾市场了！》），包括新兴公司WealthFront、Betterment、Personal Capital，和大型金融巨头Blackrock、 Fidelity 和 Vanguard，机器人投顾的概念也由此而来。
国内的产品，大多对标 Wealthfronth ，弥财也不例外。万徳博告诉钛媒体，他们的CIO吉尔特是美国另一家机器人投顾公司Betterment的前首席投资顾问，而万徳博自己本人则曾在摩根士丹利帮客户进行资产管理，也是国内长江商学院一员。
大数据和量化金融模型，让每个人都可以拥有“私人顾问”
万徳博对自己要做的生意思路非常清晰，得益于此前相关的投顾经历，他清楚的知道，让用户用“机器人”产生投资行为的第一步是获取用户信任。
他们的用户目标是一线城市中30—39岁的男性用户，以科技、金融圈为主，简单来说，就是使用 Uber Black 的那群人。在使用之初，弥财会采用问题设置的方式来确定该用户投资倾向，这六个问题当中包括年龄、收入、可支配资金以及家庭相关的问题。尽管我们对于这个检测的准确性表示质疑，但万徳博告诉钛媒体，在他们所做的样本研究中发现，这几个问题有着近乎99%的准确性。当然，这一招也和国外的产品如出一辙。
这是获取信任的第一步。在确定风险等级之后，用户其实还可以自己对风险模型进行调节，来DIY自己的资产配置。万徳博并不建议这样去做，他认为，大数据的预测可能会比用户本人具有更小的风险系数。此外，弥财还准备了“虚拟本金”，来让投资者进行初步的尝试。
“自动再平衡”和“红利再投资”也是其主要功能。
用户在购买投资组合后，“机器系统”会随时根据基金指数的变化来调整组合中资产的配比。弥财有专门的金融团队，来研究现有投资组合的表现和未来表现，金融团队对投资组合进行优化，结合数据并自动调仓 ，获得的投资回报也可以自动转为本金进行继续投资。而用户所需做的，只是点击确定，进行投资。
目前弥财的资产配置主要针对海外市场，其中包含人民币基金和美元基金，投资组合覆盖了175个国家、9000多家公司以及十多个行业，因此，也更适用于有海外投资经验和意愿的投资者。
比起一站式操作，收益更是用户所关心的
如何管理和全球化分配资金并生成收益较为稳定的投资组合？尽管弥财采用了分散投资的方式来降低风险，但万徳博更乐意提起的是其采用的“最优投资组合理论”。
这是美国经济学家马考维茨在1952年提出的概念，并因此获得了诺贝尔经济学奖：
若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低非系统性风险。
这个理论也被其他众多的金融从业者所借鉴。不过，万徳博也向钛媒体表示，即使目前弥财是支持随投随取的，但ETF的投资更适合长期投资的策略。“指数基金的市场会随时波动，短期套利股票不是最好的选择。”他表示，目前从数据上来看，ETF的投资组合可能会有5-13%的年化收益。
那如果采用传统的私人投资顾问呢？万徳博此前在摩根士丹利做的正是这件事情。在他对比两者的变化来看，二者都采取的是ETF的投资方式，机器人投顾们的费用会更加的低廉，但投资顾问可能还会帮用户进行股权投资等，所以这部分的收益往往会高于机器人投顾。
不过，对比国内的投资费用和门槛而言，弥财还是有着一定的优势。据了解，国外的 Wealthfront 们所收取的佣金在0.25%－1%之间，而美国传统理财咨询公司需要收取至少 1%的佣金，国内股票基金要收3%，弥财则只收0.5%，起步门槛为五千美金。
市场很大，在中国实现起来却并不易
正如前文我们所说，机器人投顾这件事情并不是弥财一家在做。10月9号，另外一家智能投顾创业公司 “蓝海财富”正式上线，而弥财的APP也是今年8月才刚刚上线。除此之外，还有京东和阿里巴巴先后推出的一站式投资产品“京东智投”、“蚂蚁聚宝”。
美国金融研究机构 AT Kearney 曾出具报告，预测未来五年智能投顾市场将以每年68%的速度增长，到2020年资产管理规模有望突破2.2万亿美元。而美国花旗集团发布的研究报告则更为乐观，他们认为在未来十年时间里，机器人顾问管理下的资产将会呈现出指数级增长的势头，总额将达到5万亿美元。
但对于中国市场而言，机遇到底有多大，仍然是个未知数。
用户习惯是最难迈过去的门槛。一位金融行业的从业者对钛媒体记者表示，就市场前景来说，他相信这是趋势，但对于中国投资者来说，什么时候才能形成爆发依然不能确定。“这个概念很火，但是对于投资者的要求还是比较高的，目前也多是 Copy Wealthfront 的。”该业内人士说到。
除此之外，一位投资人也对钛媒体表示，Wealthfront 在中国做起来，最大的难度在于推广。因为中国的理财市场和美国并不相同，美国的理财市场基本上线下的人有自己的投资顾问，无论资产多与少，买股票、买什么，而在中国，一般的人理财都是靠自己，所以用户的信任感和概念需要去培养和灌输。
因为上线不久，弥财也并没有向我们透露其目前的用户数量和资产规模。不过万徳博也表示，在中国推广业务，主要会面临三点问题：
1，技术方面，国内外的API对接不同，国内券商的技术模型大多都比较老旧，因此存在更大的难度。
2，资产方面，国内的没有发达的ETF基金，目前只有100多支，资产覆盖范围较窄，因此也多为海外投资。
3，用户方面，中国客户的概念和消费习惯仍然需要进行教育。
除了这些问题之外，创业公司或许更应该担心的是大型基金和证券公司，比如美国知名券商嘉信理财、贝莱德、德意志银行等都推出了类似的服务。上述的金融行业从业者告诉钛媒体，其实Wealthfront在美国发展的也一般。
有一个数据似乎可以证明。嘉信理财在上线他们的机器人投资顾问－嘉信智能投资组合之后，不到3个月就吸引了33000个账户和24亿美元资产，而为了达到这一成绩，独立机器人顾问公司Wealthfront花了约3.5年，Betterment花了4年多。