喜马拉雅、荔枝、蜻蜓是在线音频三巨头？可能只是“皇帝的新装”

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喜马拉雅、荔枝、蜻蜓是在线音频三巨头？可能只是“皇帝的新装”

郭静

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在线音频行业经历第一次洗牌后，“剩者为王”的喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝被外界称为在线音频“三巨头”。“只有当潮水退去的时候，才知道是谁在裸泳。”当各项经营数据、财务数据等相继披露出来后，谁是真金一目了然。

喜马拉雅、荔枝、蜻蜓是在线音频三巨头？可能只是“皇帝的新装”

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图片来源@视觉中国

文 | 郭静

当行业用“三巨头”来形容某三家公司的时候，往往意味着这三家公司是行业的领头羊，并且彼此差距不大。

在线音频行业经历第一次洗牌后，“剩者为王”的喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝被外界称为在线音频“三巨头”。不过，“三巨头”的含金量究竟如何？究竟谁才是在线音频行业的No.1？正如巴菲特所言：“只有当潮水退去的时候，才知道是谁在裸泳。”当各项经营数据、财务数据等相继披露出来后，谁是真金一目了然。

尴尬的“在线音频第一股”

在线音频的前身是手机电台，国内移动互联网刚爆发不久，多家创业公司就涌入这块市场，同类产品多达30余款。然而这波浪潮中，创业者的思路是围绕“电台”来做，而在盈利模式上，行业并没有好的解决方案，仅仅三、四年后，考拉FM、多听FM、多米电台等产品便先后出局。

出局的手机电台产品并非一无是处，它们培养了用户习惯、用户规模以及音频创作者规模，它们的用户被被喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝分流，而这些用户为在线音频行业将来的发展打下坚实的基础。

壮大后的喜马拉雅、荔枝开始走“去电台化”路线，代之以“声音经济”、“耳朵经济”、“在线音频”等概念来讲故事，由此，其他电台产品与喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝的差距被彻底拉开。不过，喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝的差距究竟有多大？究竟谁才是行业真正的第一，成为一个玄之又玄的问题，每家平台都会被某个数据公司称为行业第一。

喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝在不断发展的同时，也在暗暗较劲。于是，抢占“在线音频第一股”的竞争再次开启。

2020年1月18日，荔枝正式在美国纳斯达克上市，市值超过5亿美元。

顺利抢占“在线音频第一股”让荔枝一时风头无俩，压力被传递到喜马拉雅和蜻蜓FM身上。

不过，“在线音频第一股”只是短暂的风光，在线音频行业的竞争并不会因此而减小。反而，“在线音频第一股”背后却显示出自身的尴尬。

1）与喜马拉雅在经营数据、财务数据等方面差距甚大。

喜马拉雅招股书文件显示，2018年-2020年营收分别为14.807亿元、26.975亿元、40.761亿元。截至2021年6月30日止六个月，平台营收为25.136亿元，同比增长55.5%。截至2021年6月30日止六个月，喜马拉雅平均总月活跃用户达到2.621亿，移动端平均月活跃付费用户达到1420万。

荔枝2021年Q2季度财报显示，荔枝第二季度净营收为5.593亿元，平均移动MAU（月度活跃用户人数）总数达6090万人。月度平均付费用户总数达49.44万人。

从总收入来看，2021上半年喜马拉雅总收入是荔枝FM的2.38倍；从用户活跃度方面来看，2021上半年喜马拉雅的MAU是荔枝的1.82倍（仅以喜马拉雅的移动端计算，未算入物联网用户量）；从月度平均付费用户总数来看，喜马拉雅是荔枝的28.7倍。

2）市值不断下滑，荔枝目前市值不足2亿美元，远低于上市时的市值。

3）产品增速放缓，新业务多次失败。荔枝2021年Q2季度财报显示，该季度荔枝平均移动MAU同比增长9%，月度平均付费用户总数同比增长7%。艾媒公布的《2021上半年中国在线音频用户规模及平台布局分析》显示，中国在线音频用户规模2021年预计达6.4亿，增速为12.3%。荔枝的用户增速远低于往期水平，也低于行业平均水平。

从2018年起，荔枝在主营业务之外又开拓了社交业务，陆续上线声音交友产品吱呀、在线语音聊天产品PP约玩、同城恋爱相亲交友产品欢聊、语音交友产品糖聊。其中，欢聊和糖聊均已下线，吱呀和PP约玩虽然仍在运营，但在App Store中的排名并不高。

主营业务难做，新业务同样不好做，虽然荔枝抢到了“在线音频第一股”，但当前的荔枝压力也不小。

“三巨头”差距拉大

尽管都是“三巨头”，但并不意味着喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝之间没有差距。

喜马拉雅招股书显示，根据灼识咨询的资料，截至2021年6月30日止六个月，喜马拉雅移动端用户共花费8478亿分钟收听该平台的音频内容，约占中国所有在线音频平台移动端收听总时长的70.9%。按照这个数据来看，荔枝+蜻蜓FM以及其他各类音频类App移动端收听总时长仅为29.1%，喜马拉雅遥遥领先于其他平台。

考虑到第三方数据机构的公正性，我们不妨引入另外两个互联网行业惯用的数据来对比。

百度指数显示，最近1年内，“喜马拉雅”关键词的整体日均值为20795，“蜻蜓”关键词的整体日均值为3292，“蜻蜓fm”关键词的整体日均值为2199，“荔枝”关键词的整体日均值为4934。综合来看，荔枝+蜻蜓FM的百度搜索指数仅为喜马拉雅的50%左右，这个数值远远高于灼识咨询的29.1%。

在App Store中的排名方面，七麦数据显示，最近一年内，喜马拉雅在App Store应用免费榜的排名多数时期都位于前100名内，荔枝则位于200——600名左右，蜻蜓FM位于300——700名之间。

就百度指数和App Store中的排名来看，喜马拉雅确实处于行业的领头羊，蜻蜓FM、荔枝与喜马拉雅的差距在拉大。

今年6月份，蜻蜓FM宣布获得了微木资本的新一轮投资，具体金额未披露。去年3月份，小米也对蜻蜓FM进行了战略投资，有强力的资本输血，蜻蜓FM倒是也能延续“三巨头”的地位。

不过，蜻蜓FM也有压力。8月25日，工信部披露的信息显示，蜻蜓FM因欺骗诱导强迫用户问题被应用商店下架，蜻蜓FM目前在App Store中仍未恢复上架。蜻蜓FM的另一款App“蜻蜓FM收音机精选版”从2018年5月31日——2021年9月7日一直处于下架状态，直到9月7日，该应用才由8.0.0版更新到9.3.6版并重新上架。

显然，在荔枝FM的App被下架的时间里，“蜻蜓FM收音机精选版”替代了蜻蜓FM的作用，最近一周内，其在App Store免费榜总榜中的排名在在500——800名之间，达到了与蜻蜓FM正常水平。

对于移动互联网应用来说，App的价值毋庸置疑。喜马拉雅招股书在风险提示中提到，“我们依赖移动应用程序为用户提供海量产品及服务，若无法访问该等产品及服务，或会对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。”

蜻蜓FM的下架，无形中让喜马拉雅和荔枝占了便宜。

荔枝与喜马拉雅之间除营收、用户量等有差距外，运营重点也有所不同。喜马拉雅招股书显示，截止2021六个月内来自订阅收入的占比达54.6%，直播收入为4亿元，占总收入的16%。

荔枝2021年Q1季度财报显示，该季度荔枝音频娱乐收入约4.89亿元，荔枝播客、广告和其他收入为570万元。

对比来看，喜马拉雅更注重垂直化，而荔枝则更倾向于走多元化路线，名为电台产品，实则主要靠直播来赚钱。

在线音频领域，喜马拉雅终于坐上了头把交椅。