卖掉自动驾驶,认真做外卖的Uber越来越像美团了

钛媒体  •  扫码分享

卖掉自动驾驶,认真做外卖Uber越来越像美团了

卖掉自动驾驶,认真做外卖的Uber越来越像美团了

资本侦探

· 刚刚



微信扫码

14
1

二级市场不相信故事。

卖掉自动驾驶,认真做外卖的Uber越来越像美团了 卖掉自动驾驶,认真做外卖的Uber越来越像美团了

卖掉自动驾驶,认真做外卖的Uber越来越像美团了

00:00 11:47

图片来源@视觉中国

图片来源@视觉中国

文丨资本侦探,作者丨婷婷

从只有五个人的小公司成长为备受全球瞩目的独角兽,需要多长时间?

Uber的答案是五年——2015年,成立仅五年的Uber宣布完成高达73亿美元的G轮融资。弹药入库,Uber很快在全球刮起旋风,对此,2016年前后薅过人民优步羊毛的用户应该仍有印象。

从共享经济鼻祖、超级独角兽的宝座上跌落,需要多长时间?

Uber的答案是一秒钟——2019年5月10日,Uber以45美元的发行价登陆纽交所,交易代码为UBER。然后,Uber上市即破发,开盘报42美元,较发行价下跌约6.7%,当日收盘41.57美元,较发行价暴跌7.62%,市值缩水至不到700亿美元,较巅峰时刻估值几近腰斩。

共享经济鼻祖在资本市场的暗淡表现,为曾经雄心勃勃的共享经济创业公司们当头浇下一桶冷水。信心受挫的不仅是直接对标Uber模式的共享出行平台,也包括众多披着共享经济外衣的公司,如共享办公、共享住宿等。

飞得有多高,摔得就有多重。毫不留情的二级市场不仅彻底粉碎了Uber光环,也让一级市场开始反思过去几年崇尚的投资逻辑。

本该成为高光时刻的IPO却成为了Uber的至暗时刻,很快,Uber就成为了资本、市场、媒体的弃儿。然而,在罕见的低调中潜行了一年多以后,Uber股价走出了上升曲线,如今市值已经接近千亿美元。

虽然当前市值离此前巅峰仍有一段距离,但投资者们似乎又开始相信Uber了,Uber真的重新站起来了吗?

要做美国版美团?

观察今年以来Uber的股价波动可以发现,其股价的拉升主要发生在11月2日至11月9日。在这约一周时间里,Uber市值涨超200亿,涨幅达到38.4%,一举扫清了今年上半年的颓势。

这段时间,Uber做了两件大事,一是11月4日在Uber等企业的游说下,美联社预测加州将通过22号提案,二是11月5日Uber发布第三季度财报。提案与财报之所以会对股价有这么大的推动作用,从根本上讲,在于其背后体现出的Uber经营思路、战略方向的变化。

Uber今年以来股价走势图,图源雪球

Uber今年以来股价走势图,图源雪球

先说22号提案,其主要内容为使网约车平台Uber、Lyft和外卖平台DoorDash等无需将司机归类为雇员。今年1月,加州保护零工的法律生效,要求上述企业将司机重新分类为员工,以使他们有资格享受最低工资、带薪病假和失业补助等福利。为了避免遵守这一法案,上述企业联合投入约2亿美元推动22号提案,这也是加州历史上投入最高的提案游说活动。

Uber们之所以花如此大力气在这一提案上,原因在于将司机归类为雇员将导致用人成本大幅度上升,进而导致Uber本就成本高企的的网约车模式更难成立。Uber CEO达拉·科斯罗萨西估计,如果22号提案投票失败,乘车价格可能会翻倍。

提案的成功带来的最直接结果,就是Uber能够维持较低的成本在加州开展业务。11月4日美联社根据开票数据预测法案将获得通过后,当天Uber收涨14.59%,Lyft收涨11.28%。

从更底层的逻辑上讲,Uber在22号提案上付出的努力,折射出的是其对高成本、高费用模式的反思,当下Uber的经营思路明显向控制成本的方向转变。

根据财报数据,今年以来,Uber无论是营收成本,还是营销、研发等经营费用,都维持在低位,这最终反映为Uber经营利润率的上升:除了遭受疫情重创的二季度,一季度、三季度Uber的经营利润率相比2019年数据都出现了较大幅度的修复。

数据的背后反映的是经营思路的转变。Uber上市初期饱受苛责的一个原因在于,Uber同时经营网约车、外卖、货运、自动驾驶等多条业务线,且在全球范围内拉开战局,导致其业务亏损严重,且对其未来发展造成较高的风险。

上市后,市值的暴跌让Uber清醒了不少,Uber开始瘦身。除了受疫情影响大幅度裁员、关闭办公室外,Uber今年以来多次放弃非核心业务,转而将精力集中于网约车、外卖:

  • 6月,Uber向金融服务公司转型的计划遇冷,Uber金融部门负责人离任。
  • 9月,Uber宣布将其欧洲货运业务出售给德国货运初创公司Sennder。
  • 最新消息是,12月,Uber宣布将旗下自动驾驶部门ATG出售给自动驾驶汽车初创公司Aurora Innovation。

多次调整业务结构,并且选择出售此前寄予厚望的自动驾驶部门,反映出Uber改变多元发展思路,聚焦核心业务的决心。

此外,今年以来Uber业务结构最大的变化在于,Uber似乎正从一个网约车平台转变为一个外卖平台。

根据财报数据,Uber外卖业务营收占比呈现大幅增加的趋势,营收占比已基本与网约车业务持平,已然成为目前Uber最强劲的增长引擎。

Uber今年在外卖业务上下了大功夫。根据消费数据分析平台Second Measure的统计,美国前四大外卖平台分别为Doordash、Grubhub、Uber Eats及Postmates,市占率分别为42%、28%、20%及8%。排名第三的Uber,打起了收购老二、老四,以联合对抗老大Doordash的算盘:

  • 5月消息,Uber欲收购GrubHub,最终出于对反垄断的担忧,退出了收购谈判。
  • 7月,Uber正式宣布以约26.5亿美元的价格收购外卖服务商Postmates。

对Uber来说,外卖业务的重要意义在于,其比网约车业务具有更高的盈利想象空间。

Uber的财报数据也可以佐证这一点,今年以来,随着规模效应体现,Uber外卖业务所造成的EBITDA亏损大幅度减小,增速不断升高。随着业务逐渐成熟,不用再耗费大量前期投入,外卖业务有实现盈利、并且带动Uber整体盈利的可能。达拉·科斯罗萨西在收购Postmates后即表示,这将帮助Uber在2021年实现盈利。

资本市场对Uber的转型也颇为买账。原因在于,相比起成本、风险更高的网约车模式,二级市场似乎对外卖业务更为认可。这一点从美团上市以来的股价上涨曲线中就可见一斑。此外,DoorDash昨晚刚刚挂牌上市,以发行价计算,市值达到390亿美元,这是美股2020年最大的IPO之一。

总的来说,通过缩减成本、砍掉非核心业务线,并将战略重点从网约车向外卖转移,Uber的经营思路和战略方向都发生了大调整——调整后的Uber,似乎越来越像美团了。

不敢再疯狂烧钱,反而精打细算过起了日子的Uber,似乎终于重新赢回了资本的宠爱。

Uber瘦身,滴滴增肥

早期在一级市场,Uber的春风得意是靠网约车讲出故事,但如今在二级市场,Uber起死回生却是依赖于更接地气的外卖业务。

诸如此类的状况近两年来正在频繁上演:美国市场,大受追捧的WeWork中止了IPO计划,中国市场也有新经济独角兽上市破发的例子。二级市场多次打破一级市场的神话,倒逼一级市场投资人重新思考起创投逻辑,企业也不得不对烧钱扩张这一战略保持慎重。

在WeWork宣布中止IPO计划以后,摩根士丹利首席美国股票策略师迈克-威尔逊(Mike Wilson)发布了一个广为传播的观点:“为没有实现盈利的企业提供慷慨资金的日子已经结束了。”

在如今的资本环境中,实际盈利能力正在逐步取代“业务潜力”,成为更核心的价值评判指标。Uber的股价曲线正是这一趋势的例证。

这将对新经济,尤其共享经济赛道,带来更多的警示与启发。

例如Uber的老对头Lyft,其今年股价走势与Uber相似,也在10月底逐渐拉升。除了受到相同的社会环境、22号提案影响之外,Lyft的股价回升主要是依赖于其对经营成本的控制。

根据三季度财报,Lyft各项费用相比去年同期都有明显减少,使得毛利水平提升,三季度毛利率增长至47.6%。财报发布后,摩根士丹利分析师上调了对Lyft的目标价,称“公司在目前仍然不稳定的打车市场中已展现出回升态势,并专注于实现更强的盈利能力”。

有Uber示范在前,Lyft同样打起了外卖的主意,在三季度财报电话会上提起了外送业务战略。但是,Lyft与Uber却收获了截然不同的市场反馈,例如,摩根士丹利分析师即表示对此“初步持怀疑态度”。

其背后逻辑或许在于,Uber在外卖业务上已有长时间布局,今年以来通过转移业务重心、收购外部企业,可以较快实现规模扩张与毛利修复。但对新入局的Lyft来说,外卖业务从启动到成熟,还需要较长的时间,这对现阶段的Lyft来说,是额外的压力,而非救命的稻草。

根本上,这仍是一个关系到能力维度、投入产出比的问题。资本更务实的态度,要求企业对应该做什么、能做什么、进行多少投入、收获多少回报等问题,有更明确且清醒的认知。

需要对这些问题慎重思考的,还有将Uber模式在中国运营的企业滴滴。滴滴早期是Uber的模仿者,但在Uber如今已经向美团转型的情况下,滴滴似乎却依旧在原有商业模式下狂奔。

今年以来,滴滴提出“0188计划”后,开启了激进的增长战略。其业务范围不断扩展,开启跑腿、货运、公交等新业务,重金入局今年以来的最热风口社区团购,上月,还与比亚迪携手发布D1,迈入造车行列。

业务种类越来越多的同时,滴滴砸钱也越来越狠。网约车上,滴滴推出下沉品牌花小猪,重启大额补贴,此外滴滴在10月也宣布上线“百亿补贴”。对新业务橙心优选,滴滴CEO程维称“投入不设上限”。

滴滴不断发展多元化业务结构,且大量砸钱的战略,可以在短时间内扩大业务体量,这将为滴滴争取更高的估值。但是,对已站在IPO前夜的滴滴来说,如何在上市后维持市值的稳定、体现出真实的盈利能力,是始终需要面对的问题。

Uber的例子已经说明,二级市场对高成本、高风险、多线程的商业模式抱有疑虑。滴滴在上市后需要证明自身有能支撑起诸多业务的能力,从现阶段的表现来看,滴滴要实现这一点并不容易。

走出资本游戏后,Uber的新战略更加聚焦与务实,从现阶段市场反馈来说,这一战略已获得了初步的认可。不过,要复现曾经在一级市场的风光并不容易,Uber网约车业务所面临的成本高企、竞争激烈、风险较大等问题并未获得实质上的解决,外卖业务也尚还在成长期。

对整个共享经济赛道来说,Uber的带头转型是一个不可忽视的信号:故事已经讲不通了,挣钱才是硬道理。

Uber 消费 投稿

165篇资讯

213关注

资本侦探

关注

独家财报解读,新鲜财经资讯,深探商业本质,一切与你的财富有关。

最近资讯

  • 卖掉自动驾驶,认真做外卖的Uber越来越像美团了
  • 李佳琦薇娅的“余热”快被耗尽,炒MCN已经不灵了
  • 听说美股也“韭菜化”了?
本文系作者资本侦探授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接。
想和千万钛媒体用户分享你的新奇观点和发现,点击这里投稿 。创业或融资寻求报道,点击这里。

敬原创,有钛度,得赞赏

”支持原创,赞赏一下“
钛粉77486 钛粉02929 Kris00135 钛粉88011 钛粉39442 在天空中自由翱翔的百灵鸟
393人已赞赏 >
393换成打赏总人数393人赞赏钛媒体文章
  • 钛粉77486

    钛粉77486 赞赏了

    苹果:拨弄中、美、日命运的人

    约3天以前
  • 钛粉02929

    钛粉02929 赞赏了

    为何上海高院未按反垄断法第14条判决?

    2020-11-25 15:39
  • Kris00135

    Kris00135 赞赏了

    “优爱腾”难题无解,长视频去向何方?

    2020-11-24 12:04
  • 钛粉88011

    钛粉88011 赞赏了

    从荷兰回到张家口种树莓,他想用AI无人种植改变中国...

    2020-11-19 17:52
  • 钛粉39442

    钛粉39442 赞赏了

    看完美国大选,是时候聊聊国内综艺的投票机制了

    2020-11-09 12:59
  • 在天空中自由翱翔的百灵鸟

    在天空中自由翱翔的百灵鸟 赞赏了

    透露一个共享办公的惊人事实:空置率70%-90%

    2020-11-06 13:48
  • 在天空中自由翱翔的百灵鸟

    在天空中自由翱翔的百灵鸟 赞赏了

    雷军:继续死磕硬核技术,小米2021年扩招5000...

    2020-11-05 18:13
  • 钛粉94592

    钛粉94592 赞赏了

    手机用户“被5G”?三大运营商回应:办理4G业务建...

    2020-11-04 21:12
  • 在天空中自由翱翔的百灵鸟

    在天空中自由翱翔的百灵鸟 赞赏了

    详解互联网+医保新政:什么病能用?什么钱能报?

    2020-11-04 16:51
  • 钛粉18709

    钛粉18709 赞赏了

    陈天桥再捐5亿支持中国脑科学研究,先在上海打造这个...

    2020-10-23 20:30
  • 钛aw26M5

    钛aw26M5 赞赏了

    深藏大山的汞矿遗址,孤身守矿的他,一辈子没有离开|...

    2020-10-16 08:59
  • 钛粉94035

    钛粉94035 赞赏了

    海底捞涉嫌抄袭巴奴,4万亿餐饮行业什么才是核心竞争...

    2020-10-10 01:25
  • 钛粉15375

    钛粉15375 赞赏了

    中国游戏的光荣与破灭

    2020-10-06 13:44
  • 钛哥儿

    钛哥儿 赞赏了

    赵何娟对话薇娅:两个女人的知世故而不世故

    2020-09-25 13:07
  • 钛粉85193

    钛粉85193 赞赏了

    以应用带产品,“自适应”工业级机器人Flexiv试...

    2020-09-23 11:43
  • 那只猫已转身不见

    那只猫已转身不见 赞赏了

    低房价、高收入,这些城市买房性价比最高

    2020-09-18 16:36
  • 一潭浑水

    一潭浑水 赞赏了

    豆瓣评分4.8的《花木兰》,真的那么烂吗?

    2020-09-12 13:24
  • 钛粉59301

    钛粉59301 赞赏了

    市值超四千亿,创造首富,农夫山泉为何这么“甜”?

    2020-09-08 17:57
  • 钛粉14259

    钛粉14259 赞赏了

    到95后的茶杯里兴风作浪

    2020-09-08 12:30
  • 钛粉55117

    钛粉55117 赞赏了

    中国APP出海“变形记”:再见工具,你好社交

    2020-09-06 23:36
  • 钛粉96933

    钛粉96933 赞赏了

    银行与实体经济如何产融对接?产业要全面深入,数据需...

    2020-09-05 09:42
  • 钛粉86548

    钛粉86548 赞赏了

    代餐赛道会跑出下一个“三只松鼠”吗?| 钛媒体深度

    2020-09-01 16:39
  • 钛粉22511

    钛粉22511 赞赏了

    【书评】光环效应,另一种乌合之众

    2020-08-21 09:43
  • 钛粉92962

    钛粉92962 赞赏了

    【钛晨报】Airbnb向美国证监会秘密递交IPO注...

    2020-08-20 13:30
  • 苑晶

    苑晶 赞赏了

    完美世界“杀入”邮箱红海意欲何为?

    2020-08-14 09:47
  • 钛粉20283

    钛粉20283 赞赏了

    汽车行业新老势力竞逐新赛道,谁会是幸存者?

    2020-08-12 13:31
  • 钛粉54633

    钛粉54633 赞赏了

    腾讯发起虎牙斗鱼合并建议,结束同质化竞争

    2020-08-11 12:02
  • 钛粉20377

    钛粉20377 赞赏了

    Zoom在中国暂停直销,或与TikTok“同因”

    2020-08-04 15:21
  • 钛粉88981

    钛粉88981 赞赏了

    华为改变松山湖,松山湖改变东莞

    2020-07-27 10:37
  • 钛粉88609

    钛粉88609 赞赏了

    WWD CHINA与量子云合作,成立营销机构“华耘...

    2020-07-24 15:57
  • 钛粉22894

    钛粉22894 赞赏了

    AI芯片的十字路口:RISC-V能带来下一代芯片吗...

    2020-07-21 12:35
  • 钛粉46303

    钛粉46303 赞赏了

    中国的暗网,迷失的闲鱼

    2020-07-13 19:44
  • 钛粉32504

    钛粉32504 赞赏了

    实现高级自动驾驶,一定要用激光雷达吗?

    2020-07-11 09:15
  • 钛粉53982

    钛粉53982 赞赏了

    太空旅行离我们还有多远?亚轨道距离为零,地球轨道还...

    2020-07-10 12:45
  • LS邋遢道人

    LS邋遢道人 赞赏了

    黄峥辞任CEO,大佬们为什么都要退居幕后?

    2020-07-08 13:50
  • 钛粉90243

    钛粉90243 赞赏了

    英特尔“断货”浪潮信息背后:真的只是虚惊一场吗?

    2020-07-07 14:27
  • 钛粉11017

    钛粉11017 赞赏了

    美的空调回应格力举报:清者自清,这是第一次也是最后...

    2020-07-06 23:20
  • 钛粉09803

    钛粉09803 赞赏了

    比瑞幸造假更夸张,中概股金凰珠宝上演200亿黄金大...

    2020-07-06 03:54
  • 躬身求索路

    躬身求索路 赞赏了

    跑马圈地三年,新茶饮仍是一场无限规模游戏 | 钛媒...

    2020-07-05 02:57
  • 科技新视角

    科技新视角 赞赏了

    黄光裕的电商梦:砸数十亿战京东斗苏宁,为何还是输了...

    2020-06-30 09:52
  • 钛粉98650

    钛粉98650 赞赏了

    Telegram传奇:一个关于俄罗斯富豪、黑客、极...

    2020-06-30 03:55
  • 钛粉94590

    钛粉94590 赞赏了

    抖音小姐姐请“喝茶”背后,我们翻出来了一整条涉黄产...

    2020-06-25 22:53
  • 钛粉20375

    钛粉20375 赞赏了

    赵爷:呼吁重审王振华猥亵案

    2020-06-25 07:25
  • 钛ifWjWY

    钛ifWjWY 赞赏了

    张小龙在下一盘大棋

    2020-06-23 22:00
  • htEqmw

    htEqmw 赞赏了

    不要再拿“学历不重要”的谎言,骗正在“入海”的95...

    2020-06-20 16:06
  • 钛粉11567

    钛粉11567 赞赏了

    一位从业8年运营达人自述:从门外汉到COO我经历了...

    2020-06-20 00:17
  • hPqOpl

    hPqOpl 赞赏了

    一家仅成立5年的台湾公司,是如何为淘宝“装上”AR...

    2020-06-19 17:08
  • h3mAvN

    h3mAvN 赞赏了

    ARM中国“夺帅”罗生门:关乎中国芯片产业未来?

    2020-06-12 09:31
  • 钛粉57273

    钛粉57273 赞赏了

    王健林电商帝国梦碎:曾拉拢腾讯百度组局,一年换一个...

    2020-06-11 10:20
  • 钛粉65850

    钛粉65850 赞赏了

    【钛晨报】苹果成为首个市值超过 1.5 万亿美元的...

    2020-06-11 08:39
  • 查看精彩文章,打开钛媒体客户端
关闭弹窗

挺钛度,加点码!

  • ¥ 5
  • ¥ 10
  • ¥ 20
  • ¥ 50
  • ¥ 100

支付方式

确认支付
关闭弹窗

支付

支付金额:¥6

关闭弹窗
sussess

赞赏金额:¥ 6

赞赏时间:2020.02.11 17:32

关闭弹窗 关闭弹窗

账户【未登录】提示!
个人中心将无法记录并同步您的赞赏记录,
是否进行登录

直接赞赏
立即登录
关闭弹窗

分享文章

微信扫码
14
1

猜你喜欢

【登录后才能评论哦!点击 登录】

Oh! no

您是否确认要删除该条评论吗?

分享文章

微信扫码
14
1

随意打赏

提交建议
微信扫一扫,分享给好友吧。