科技猎“假医门”再现？美年健康或重演2019年危机？
“假医门”再现？美年健康或重演2019年危机？
“假医门”再现？美年健康或重演2019年危机？
图片来源@视觉中国
文 | 互联网江湖
2018年7月29日，一篇《美年大健康：如果人死了，你就只能赚一次钱》的文章刷爆网络。一位自称是美年健康前员工谭女士在文章中爆料称，去年一位客户在广州美年富海门诊部经彩超检查未发现异常，但随后在其他大型医院检查确诊为胃癌晚期并已全身扩散，客人怒骂美年健康是莆田系医院。
而当年该事件一经爆出，美年健康的股价便在5个交易日内大跌24.88%，市值蒸发近170亿元。或许正是受此负面影响，2019年的美年健康业绩增速下滑严重，而此前在加杠杆模式扩张中埋下的高商誉隐雷也纷纷爆炸，超10亿元的商誉减值直接导致美年健康当年的净利润亏损达8.65亿元。
可即便如此，截止到今年一季度，美年健康的商誉账面价值仍然高达41.68亿元。而与历史惊人相似的是，近日，美年健康又被曝出了类似于当年“假医门”的误诊事件。这对刚公布完2022年上半年预计亏损近7亿元的美年健康来说，无疑是雪上加霜。
大举扩张之后，美年健康信任危机不断？
据江南都市报报道，在今年6月24日，抚州市东乡区的一位周女士来到抚州“美年大健康”体检。而在进行彩超检查时，周女士听到医生私下议论，说她可能有子宫肌瘤。于是，周女士便主动询问对方“有没有问题”，而对方则是让她去医院做进一步检查。
6月27日上午，周女士打电话给抚州“美年大健康”的有关负责人，告知自己的情况，希望对方尽快出具检查报告，以免影响她复查，耽误病情。当天上午10时20分许，福州美年大健康将她的体检报告提前发给了她，彩超结果未明确怀孕一事。
但到了下午，周女士赶到东乡区中医院做B超检查，医生查出她已怀孕53天。随后在记者的进一步采访中，抚州美年大健康总经理解释称，彩超可以探测到子宫内有东西，但不能确定是什么，正好周女士怀孕的时间较短，胚芽还未长出来，所以没有显示怀孕，两天后胚芽长出来了，这就是为何周女士后来在别的医院检查到怀孕的原因。
但由于此次在抚州“美年大健康”体检中的多个项目具有放射性，可能会对胎儿有所影响，最终周女士只能痛苦而又无奈地到医院做了人工流产。
对于抚州美年大健康负责人的那番辩解能否站得住脚，我们不得而知，但美年大健康体检误诊的事件却并非只此一例，甚至此前还出现过与今天周女士相似遭遇的事件。据舜网—都市女报报道，2016年1月16日，市民朱女士去解放东路的美年大健康体检，因为担心个人信息外泄，朱女士使用了化名“李琳”。检查后，医生称她有子宫肌瘤，接着又做了X光检查。
但未曾想，在2月16日，朱女士到济南市第三人民医院检查后，结果显示她怀孕64天。医生推断，她到美年大健康体检时已经怀孕30多天。而同样是担心体检辐射和治疗药物会对孩子造成影响，2月26日，朱女士在济南市第三人民医院做了药物流产。
随后，朱女士又去了多家医院体检，均未检出有子宫肌瘤的迹象……
对此，如果抛开美年大健康重走“假医门”老路的极端可能不谈，那这就意味着现在美年大健康可能仍存在着体检医师素质参差不齐的管理问题。毕竟彩超、B超和X光等检查都属于体检中的基本项目，但在上述两起时间相差甚远的报道中，美年大健康的医师们似乎都存不同程度地将刚怀孕不久的未成形胎儿误判为子宫肌瘤的情况。
事实上，在2018年美年大健康“假医门”事件中，最终被证实并责令整改的也正是集中在医生的执业行为合规和体检报告审核等管理层面。而美年大健康之所以有此情况，根源或许在于其母公司美年健康此前的疯狂扩张所致。
一方面是大规模的门店扩张与难以招募的专业医师之间的矛盾冲突。公开数据显示，2013年美年健康仅有76家体检中心，而到2021年，这一数字来到了613家，美年健康体检中心的数量翻了8倍。但如此大规模的门店增长，美年大健康的专业医师储备人才又能否跟得上？
有媒体指出，美年大健康体检中心的医生主要采取本地化招募方式，从医院招募多点执业医生。但有业内人士表示，医生想多点执业不易，尤其是申请外省的多点执业注册，在实践中非常复杂，甚至难以操作。且除了程序复杂，医生的“体制内”身份、三甲医院医生工作量饱和，以及对医生资源的管控，都是多点执业的掣肘因素。
其实，在“假医门”事件之后，深交所就曾发布关注函，询问美年健康员工的执业资格证照获取及有效状况，以及经营开展的合法合规性。而美年健康在回复中就提到了，部分多点执业医师存在因相关手续、系统及时间等原因尚未及时完成执业注册或多点备案的情况。
另一方面美年健康在2017年之后的另一大玩法，即先参股后控股的扩张模式，或许也在一定程度上助长了美年健康医师管理 和质控方面的不规范。
简单来说就是在扩张的过程中，美年健康先参股10%，剩余股份由并购基金和小股东持有，相应的股权计入报表中可供出售金融资产项目。当参股门店经过一段时间发展，盈亏平衡之后，再由美年健康控股，当业绩达到目标之后，再进一步全资控股。
这种玩法的好处是部分参股门店的业绩波动对美年健康业绩披露影响不大，财报中也更多能体现出稳定增长的特点。但由于美年健康在前期只是少量参股，所以可能无法对参股门店的经营管理产生实质性的影响，而这或许就导致部分美年大健康体检中心迫于业绩增长而出现了违规操作，最终爆发了“假医门”事件。
事实上，此前美年健康就曾披露，公司受到的多起行政处罚，多数是未经批准或超范围开展放射诊疗活动，也有从事医学诊疗活动未取得《医疗机构执业许可证》等事项的罚款……
预亏近七亿，至暗时刻仍未过去？
其实就目前来看，现在的美年健康和2019年业绩爆雷前夕的处境极为相似，甚至是更加严峻。
一从短期的业绩营收数据来看，虽然近年来，美年健康已经最大程度地放缓了扩张的脚步，但此前美年健康疯狂并购扩张所形成的公司商誉和债偿压力，依然犹如悬在公司头上的一把“达摩克里斯之剑”。
公开数据显示，2019年上半年，美年健康的商誉高达51.29亿元。尽管由于相关主体经营不及预期，在2019年和2020年，美年健康计提的资产减值损失分别为10.47亿元和3.39亿元。但截至到2021年末，美年健康的商誉仍高达40.51亿元，占总资产的21.48%。
而在债务结构方面，美年健康的短期债务占比较高，而现金流资产却似乎并不充足。截止到今年一季度，美年健康的经营现金流净额为-4.12亿元，短期借款高达18.57亿元，一年内到期的非流动负债合计12.39亿元，累计有息负债为35.15亿。
此外，在2021年末美年健康的非流动性负债已到达30.6亿元，流动负债70.3亿元，远大于其流动资产金额。可即使如此，在美年健康流动资产中又有近44%为应收账款，而如此高的应收账款意味着美年健康还需要计提大量的坏账准备。
可对比偿债压力的增长，美年健康似乎还未能构建起长期稳定的盈利能力。据天眼查APP数据显示，公司2017年净利润为6.14亿，而到2019年则亏损8.66亿，2020年盈利润为5.54亿，到了2021年净利润却仅为0.64亿。至于刚刚发布的2022年半年度业绩预告更是显示，今年上半年，公司归属于上市公司股东的净利润为亏损6.3亿—6.8亿，较上年同期亏损有所增加。
“过山车式的盈利数据，很难让外界感觉公司有稳定的盈利能力。而对于一家短债压力比较大的企业来说，如果缺乏稳定的盈利以及相应的融资能力，再加上公司短期偿债压力，可能意味着会有资金链断裂的风险。”一位投资人表示。
事实上，在今年6月份，美年健康就曾发布公告称，向实控人俞熔借款不超过8000万元，用于支持公司日常经营与战略发展……
在这种情况下，美年健康似乎只能寄希望于经营状况不出意外，依靠业绩逐步缓解隐患。但屋漏偏逢连阴雨，如今其又被爆出类似于“假医门”的事件，这对神经已经极度紧张的资本市场和美年健康来说，稍有不慎便可能重现2019年的业绩暴雷危机。
二从长期的民营体检增长逻辑来看，在频繁的信任危机之下，美年健康与公立医院竞争天花板或将越来越低，而医疗资本化前路的不确定性也更加明显。
从此次的抚州美年大健康事件不难看出，公立医院仍是人们心目中的医疗健康权威代表。事实上，“经常需要体检的人群恰恰是经常使用医保的人群，而这部分人大多还是会选择去公立医院”。就职于公立医院的谢医生表示：“而且体检之后，医院认不认结果还是一个问题，对B超，X光等需要医生体检操作的项目就医后仍需重新检查，而如果需要就医，最终还得去三甲医院，相比民营机构，医院有更完整的就医环境。”
虽然在检查结果方面，去年7月国家卫健委发文推进检查检验结果互认共享，而美年健康旗下部分体检中心也已纳入了当地互认体系，如新疆和银川的美年体检中心。但检验结果互认的前提必定是建立在专业的检验结果基础之上，而如今美年大健康却出现这种情况，很难不会说民营体检的检验结果会被打会原形。
毕竟如果采用了美年大健康等民营机构的体检结果，而患者却因此在公立医院治疗过程中出现了意外问题，整个医疗事故的责任划分和医患纠纷将变得无比棘手。
事实上，在公立医院体检竞争的背后，反映出的其实是更深的一个问题，那就是民营医疗机构的增长天花板，其实还是在于政策。
一方面在当下政策环境下，医疗行业中主体仍然是公立医院的主基调不会变；但另一方面，现在民营医疗机构的过度资本化，似乎已经引起了政策的关注。
今年3月份，网上曾流传着一份国家卫健委体改司的关于营利性医疗机构在上市融资方面的调研文件。信息显示，这份调研函的内容主题分别为“营利性医疗机构上市融资是否符合健康产业发展政策导向；营利性医疗机构上市融资是否会对医疗行业产生不良示范效应；营利性医疗机构上市融资是否会导致资本在医疗领域无序扩张风险。”
尽管在当时这份调研函的真实性尚未确定，但市场反映却很快，A股医疗板块当即出现了部分跌停。而这对美年健康们来说，无疑是个要命的消息……
245篇资讯
305关注
互联网江湖
资深媒体人，专注TMT领域深度报道，订阅号：VIPIT1,微信号：13124791216.
最近资讯
- “假医门”再现？美年健康或重演2019年危机？
- 新零售“渡劫”，盒马与侯毅能逃得过“宿命论”吗？
- 华为搜索商业化：品牌出海“搜”不到“答案”？
本文观点仅代表作者本人，钛媒体平台仅对用户提供信息及决策参考，本文不构成投资建议。
想和千万钛媒体用户分享你的新奇观点和发现，点击这里投稿 。创业或融资寻求报道，点击这里。
敬原创，有钛度，得赞赏
539人赞赏钛媒体文章
-
在天空中自... 赞赏了
钛媒体Pro创投日报：7月21日收录投融资项目32...
约2天以前 -
钛粉14772 赞赏了
寻找下一个“玻色因”，国货抗衰盯上了蓝铜胜肽
约2天以前 -
单晶冰糖啦... 赞赏了
宁德时代依靠钠电池可以维持万亿市值吗？
约2天以前 -
钛友趣64... 赞赏了
女性专属时尚座驾，欧拉芭蕾猫上市19.3万元起售
2022-07-12 23:58 -
钛粉93105 赞赏了
TapTap塌房，“中国Steam”的故事结束了
2022-07-12 14:02 -
已注销用户 赞赏了
【医疗健康周报】第26周：“康诺亚生物”获得1.9...
2022-07-07 15:05 -
钛粉97884 赞赏了
零和游戏与非零和玩家：InterSystems的数...
2022-06-29 22:21 -
钛粉97003 赞赏了
零和游戏与非零和玩家：InterSystems的数...
2022-06-29 21:58 -
钛粉97388 赞赏了
零和游戏与非零和玩家：InterSystems的数...
2022-06-29 21:50 -
钛粉11323 赞赏了
丰谷酒业换帅！李寒松出任党委书记、董事长
2022-06-28 17:09 -
钛粉97508 赞赏了
海外港口货物积压，商家提前备货，今年外贸旺季来得有...
2022-06-24 18:44 -
钛粉36186 赞赏了
习酒划转茅台集团财务公司5%股权，上市仍在“激烈博...
2022-06-21 15:25 -
钛粉66633 赞赏了
重新定义“一体化”？HR SaaS产品PaaS化之...
2022-06-16 08:51 -
碧天黄地 赞赏了
未来汽车如何实现创新与融合？几位大佬有话说
2022-05-30 21:37 -
钛友趣76... 赞赏了
批量招聘难题何解？他们发现了HRSaaS的新机会 ...
2022-05-26 23:38 -
单晶冰糖啦... 赞赏了
钛媒体华南中心成立 全财经战略布局再进一步
2022-05-25 11:30 -
钛粉89798 赞赏了
郑大一附院，一家“超级医院”的双面特写
2022-05-21 06:19 -
钛粉00698 赞赏了
大厂深蹲，时代向前
2022-05-19 10:27 -
刘成军 赞赏了
中国信通院院长余晓晖：加快构建我国特色的工业互联网...
2022-05-18 14:09 -
已注销用户 赞赏了
Netflix真的会为「卖广告」掏出真心吗
2022-05-17 10:19 -
钛田097... 赞赏了
黑海粮仓“起火” ，全球粮食失衡
2022-05-09 19:50 -
钛i7Tw... 赞赏了
Bilibili Issues 10,000 NF...
2022-05-03 16:30 -
钛粉11841 赞赏了
式微的金三银四，进击的线上招聘 | 钛媒体深度
2022-04-28 00:39 -
钛粉70984 赞赏了
式微的金三银四，进击的线上招聘 | 钛媒体深度
2022-04-27 14:29 -
刘成军 赞赏了
【书评】工业互联网，如何开启工业全价值链价值重构的...
2022-04-20 15:10 -
钛粉12812 赞赏了
破发又大涨 海创药业“明天”的故事不好讲
2022-04-13 19:13 -
端生 赞赏了
孟晚舟归国首次亮相，华为年度净利润超1100亿元 ...
2022-03-29 17:26 -
钛粉04723 赞赏了
京喜基本退出社区团购
2022-03-28 12:53 -
钛粉34992 赞赏了
我和我的植物人女儿｜钛媒体影像《在线》
2022-03-25 14:59 -
钛粉32623 赞赏了
“看风使舵”的摩根大通，为什么不值得信任？
2022-03-23 13:18 -
钛粉64062 赞赏了
酒店机器人离“万能”员工，还差多少笔融资？
2022-03-19 10:27 -
钛粉41134 赞赏了
俄乌战火中的中国留学生：我决定留下帮助普通人
2022-03-18 11:45 -
钛粉52609 赞赏了
半导体高管不断跳槽，背后透露什么信号？
2022-03-05 16:01 -
钛粉08632 赞赏了
叮咚买菜上海地区实现盈利，未来扭亏有望了吗？
2022-02-28 13:11 -
炜琳 赞赏了
刀口夺金的私募业：猎人、赌徒和骗子
2022-02-25 00:22 -
钛粉90022 赞赏了
年薪4亿的中国最贵科技CEO是谁？我们对高管薪资做...
2022-02-17 20:27 -
钛粉30326 赞赏了
亮风台联合创始人唐荣兴：元宇宙是个慢风口，AR领域...
2022-01-20 14:20 -
钛ae5u... 赞赏了
钛媒体科股早知道：发展最快的子行业，订单火爆，未来...
2022-01-17 04:39 -
满级钛宝1... 赞赏了
十亿消费者，谁是下沉市场的孤勇者
2022-01-15 11:42 -
马洋928 赞赏了
AI年度总结与展望：超大规模预训练模型爆发，自动驾...
2022-01-10 18:12 -
已注销用户 赞赏了
奈飞无奈：《华灯初上》难成《鱿鱼游戏》
2022-01-10 15:18 -
钛粉25713 赞赏了
新能源汽车还有多少空间？
2021-12-29 22:06 -
钛粉91858 赞赏了
出海东南亚，阿里没得选
2021-12-27 15:07 -
钛粉91647 赞赏了
出海东南亚，阿里没得选
2021-12-27 15:05 -
钛粉91231 赞赏了
BAT为何分化在2018？
2021-12-27 14:50 -
钛粉63223 赞赏了
薇娅“落幕”，直播带货会“变味儿”吗？｜钛度热评
2021-12-24 21:27 -
赚赚 赞赏了
“抢红利”的《误杀2》，急于收割的万达和“陈思诚宇...
2021-12-22 17:07 -
赚赚 赞赏了
12月22日A股分析：创业板指涨0.55%，医药股...
2021-12-22 17:02 -
钛粉95326 赞赏了
美国又来捣乱了！中资收购韩国半导体巨头计划“流产”
2021-12-16 23:07 -
钛粉40847 赞赏了
美国又来捣乱了！中资收购韩国半导体巨头计划“流产”
2021-12-16 14:38 - 查看精彩文章，打开钛媒体客户端
挺钛度，加点码！
- ¥ 5
- ¥ 10
- ¥ 20
- ¥ 50
- ¥ 100
支付方式
支付
支付金额：¥6
赞赏金额：¥ 6
赞赏时间：2020.02.11 17:32
账户【未登录】提示！
个人中心将无法记录并同步您的赞赏记录，
是否进行登录
分享文章
Oh! no
您是否确认要删除该条评论吗？
猜你感兴趣
婚恋网站大败局
钛媒体Pro创投日报：7月23日收录投融资项目6起
投资451万亿韩元，尹锡悦领军复兴韩国芯片产业｜硅基世界
“虚拟电厂”撑起千亿市场，未来哪些商业模式待变现？ | 科股头条
林志颖的事故，特斯拉的故事
推特发布二季报，回应马斯克收购、虚假账户等问题｜看财报
分享文章
