薄利的共享单车,难撬动哈啰的“美团梦”

钛媒体  •  扫码分享

薄利的共享单车,难撬动哈啰的“美团梦”

薄利的共享单车,难撬动哈啰的“美团梦”

商业数据派

· 刚刚



微信扫码

7

共享单车的毛利率比想象中还低。

薄利的共享单车,难撬动哈啰的“美团梦”

图片来源@视觉中国

文丨商业数据派,作者丨张艺,编辑丨王一粟

游泳的人终究要上岸。

4月24日,哈啰出行(以下简称“哈啰”)首次提交IPO申请,计划在纳斯纳克证券交易所挂牌上市。

“坟场”时代的惨烈厮杀还历历在目,转眼间,共享单车仿佛已迎来柳暗花明又一春,但事实真是如此吗?

首先,哈啰营收增长的速度,划下一个大大的抛物线。招股书显示,2020年营收为60.44亿元人民币,同比增长25.3%;2019年营收48.23亿元人民币,同比增长128.2%。2018年营收为21.14亿元。

薄利的共享单车,难撬动哈啰的“美团梦”

哈啰的营收趋势与共享经济大背景相关。据国家信息中心数据显示,2017-2019年期间我国共享出行市场规模总体呈增长态势,但2020年共享出行市场规模为2276亿元,同比下降15.70%,主要受新冠肺炎疫情影响,人们出行活动减少,导致共享出行市场规模首次出现下降。但去除疫情因素,共享单车的市场也正在触及天花板。

营收增速变缓的同时,哈啰也面临持续亏损的问题:2018年、2019年、2020年的净亏损分别为22.08亿元、15.05亿元和11.34亿元。显然,亏损幅度逐年收窄,但三年合计亏损超过40亿,哈啰的填“坑”压力仍不小。

基本面之下,是共享单车这个商业模式的核心bug。2019年和2020年,哈啰出行的共享两轮业务毛利率分别为6.4%和6.7%,这意味着基本不可能有盈利空间。比如哈啰出行2020年的毛利润在7.15亿元,尚不能覆盖其当年的人力成本(一般及行政开支)7.7亿元,更别说研发、单车等设备折旧摊销、营销费用等。

所以 ,哈啰在招股书中特别强调其“飞轮效应”,既通过共享单车引流,靠其他业务增长来提升利润空间。招股书中,哈啰的业务还包括共享电动车、网约车、电池服务,广告服务,酒店预订,移动食品杂货店服务等。

事实上,不只是哈啰,共享单车也只能成为美团、滴滴的引流工具,这是在摩拜被美团收入麾下,小蓝车卖给滴滴的那一天就划下的终局。而唯一没有认清这个终局的ofo,早已“人间蒸发”。

“眼看他起朱楼,眼看他宴宾客,眼看他楼塌了”,是2016年至2018年共享单车行业的真实写照。从起初的蜂拥而至到资本热潮再到最后的狼狈退场,市场的洗牌仅仅用了两三年。

这个公认的共享经济泡沫之下,哈啰起家不算早、也并没有拿到最多的钱,在这种情况之下,独立运营至今,并能坚持到IPO阶段尤其不易。哈啰做对了哪些事情?真的能通过如此薄利的生意撬动下一个增长飞轮吗?哈啰是下一个滴滴还是下一个ofo?

单车毛利低是硬伤

据招股书显示,截至2020年末,哈啰出行的两轮共享服务已在300多座城市(地级市及以上)开展,2020年共享两轮骑行次数为51亿次。从营收构成来看,共享两轮车业务和顺风车的拼车业务板块是重要构成,2018年、2019年、2020年,哈啰的共享两轮业务营收分别为21亿元、45亿元与55亿元,占比分别为100%、94%、92%,仍是绝对主力。

伴随着业务范围扩大、骑行次数增长,哈啰足以和滴滴青桔、美团单车形成了三足鼎立,成熟的市场格局也让企业享有议价权,开始提高单价。

但即便如此,共享单车也几乎不能独立盈利。2019年和2020年,哈啰出行的共享两轮业务毛利率分别为6.4%和6.7%,即使通过共享拼车等业务将哈啰整体毛利率拉升到9%和12%,但也远远无法实现盈利。这意味着,哈啰2020年的毛利润在7.15亿元,尚不能覆盖其当年的人力成本(一般及行政开支)7.7亿元,更别说研发、单车等设备折旧摊销、营销费用等。

共享两轮(单车+电单车)本质就是一个烧钱买卖,与网约车平台相比,其资产重、客单价低造成了毛利率低的硬伤。

如2017年,媒体曾报道过摩拜单车的单辆成本价在千元级别,电动车成本会更高。尽管后来单车价格已经降低控制在数百元,但是相较于共享充电宝等,产品单价依旧较高,而客单服务收入却差不多。显然,共享单车的回报率不高。

大部分共享两轮成本差距都不算太大,都面临着高昂的物料成本。这意味着快速扩张需要大量资金,哈啰也直言自己是“资金密集型”企业。所以,哈啰的营收与亏损压力可想而知。

这更像是一场融资游戏。如2016年,共享单车行业融资额超过了30亿元,资本拖起了行业争夺热度期。哈啰之所以跑出来,也和其融资积累有直接联系,如在市场质疑,资本开始遇冷的2017年,哈啰连续拿下7轮融资,得以持续与ofo、摩拜等玩家持续竞争。

行业很快迎来倒闭潮,交通运输部副部长刘小明曾于2018年透露,全国77家共享单车企业中有20余家倒闭或者停止运营。但同年,哈啰风头不减,再次拿下4轮融资,复星、蚂蚁金服等持续加码。资本方面的优越让哈啰在大环境萎靡的情况下实现弯道超车,逐渐逆袭到一线。

据观研天下发布的《2021年中国共享单车行业分析报告》显示,截至2019年10月,哈啰、美团、青桔成共享单车主要玩家,约占95%的市场份额;共享助力车/电动自行车主要有哈啰、街兔、美团等主流品牌,约占市场份额的90%。在共享双轮领域,哈啰和美团已经形成两股业内最强大的力量。

除了资本支持,更重要的还是哈啰的发展策略,让其避开了当时摩拜和ofo的锋芒。

首先在烧钱粗旷式投放时,哈啰采取了“侧面突围”的打法。

除了2017年各城市出台的“限投令”的影响其进入一线城市,从二线城市切入,也可避免直接冲进一线城市与众多玩家正面冲突。这种迂回的战术给了早期的哈啰较为宽松的生存空间。相比花大价钱在一线城市“抢人”,适当的补贴率先占领下沉市场所获得的性价比更高。ofo、摩拜在一线城市打得不可开交,最后乏力,哈啰开始潜入一线城市。

今年,北京交通委公布了2021年北京市中心城区共享单车投放总量调控情况,哈啰出行获得21万辆配额,位居行业第二。广州、深圳、上海、北京,哈啰个个击破。

根据艾瑞咨询的数据,中国共享两轮服务市场规模已从2016年的初始水平增长到2020年的138亿元,年复合增长率为287%。预计到2025年,该市场规模将增至463亿元,年复合增长率为27.4%。

同时,共享单车已经有机融入城市公共交通生态,成为公共交通服务的一部分,这对于企业的精细化运营能力提出了高要求。去年,哈啰出行执行总裁李开逐就公开提到过:“目前国内共享单车已经进入企业与政府共建共享的3.0时代。”哈啰在招股书中坦言,旗下共享两轮车业务,正在受到监管部门的严格审查。

在成熟的市场格局和强监管下,共享双轮企业不得不考虑精细化运营,以改善原本就微薄的毛利。

顺风车再建“增长飞轮”?

自从亚马逊发明了“增长飞轮”的理论,现在似乎成了每个亏损的互联网公司讲故事的万金油。

共享单车薄利,哈啰盯上了换电、顺风车、打车、助力车、酒店、餐饮团购等领域,企图以纵向深挖出行,横向搭建起一张完整的出行基础设施网络的逻辑来布局。

边界拓展还是有效果的,但整体效果还是偏低。招股书显示,2020年,哈啰总交易额(GTV)为130亿元,年度交易用户为1.83亿,交易次数达52亿次。2017年使用哈啰服务的用户平均交易额为13.1元,2020年的用户平均交易额提升至70.6元。要知道,拼多多2019年的活跃买家年度平均消费额都涨到了1720元。

(图片来源:哈啰出行招股书)

首先是出行方面的持续深挖,开启新的出行业务如顺风车和打车,另一方面在供应链和技术环节,哈啰也在发力换电,发布适用于两轮电动车的超连网车机系统。

其中,顺风车业务模式相对成熟,轻资产运营、利润率高,如嘀嗒的主要营收就来自于这一业务,也曾是滴滴的主要利润来源。根据招股书,顺风车也肩负着哈啰业务增长的核心重任。2020年,哈啰所有业务交易总额突破130亿人民币,顺风车业务和共享两轮交易额为70亿元和58亿元。

 (图片来源:哈啰出行招股书【GTV:总交易额】)

从具体数据表现来看,2020年,哈啰出行完成9450万次顺风车服务,总交易额69.7亿元,同比2019年的29.69亿元增长了134.7%,市场占比为38%。截至2020年末,哈啰顺风车已累积2610万交易用户和近千万注册司机。

对比顺风车领域准上市公司嘀嗒出行的数据:截至2020年12月31日,嘀嗒拥有约2070万名注册私家车主。2020年,其顺风车搭乘订单分别为达到1.463亿份,同期交易总额约为81亿。按2019年顺风车搭乘次数计算,嘀嗒出行也成为过最大的顺风车平台,占据66.5%的市场份额。

而在顺风车业务2020年营收方面,哈啰为4.6亿元,嘀嗒7.056亿元,前者已经达到后者的65.2%。

在顺风车领域占坑速度如此快,哈啰称是受益于共享两轮业务的用户基础。招股书显示,顺风车用户中,40.2%新交易用户、39.9%的新接单司机来自于哈啰单车用户。

另外在助力车业务中,哈啰提到,截至2020年12月31日,该业务的首次新用户中有60%以上是单车用户。

滴滴还不够,哈啰想对标美团

从出行切入,哈啰还想撬动本地生活服务里的机会。

此前,哈啰就曾在哈啰出行APP中上线“吃喝玩乐”的本地生活消费入口,服务内容就包含酒旅、餐饮到店业务,以及金融、车服、地图服务。去年,其关联公司又新申请了“哈啰酒店”的商标。据媒体报道,哈啰出行CEO杨磊曾透露,“哈啰的用户大部分是下沉市场的老百姓,基于这样的用户基础,哈啰希望做偏中低端的酒店。”

招股书显示,截至2020年12月31日,哈啰已积累了2.7亿累积交易用户,在其本地移动服务中,用户的使用和支出不断增加,“用户在平台上使用一年和两年后的平均保留率分别为64%和60%。”
图片来源:哈啰出行招股书(QTU是至少使用一次服务的用户数量,用来评估用户参与度)

图片来源:哈啰出行招股书(QTU是至少使用一次服务的用户数量,用来评估用户参与度)

“以用户为中心的业务是无边界的,哈啰将通过科技赋能,构建包括酒店住宿等在内的、基于出行的综合性普惠生活服务平台。”哈啰出行联合创始人剪执行总裁李开逐曾概括哈啰的“野心”。

这种思路和美团是殊途同归,但美团的基本盘大很多,是整个本地生活服务。此外,滴滴也在不断试水本地生活服务“橙心优选”,互联网巨头都紧盯这块蛋糕,加剧了哈啰的生存压力。

增长飞轮,也需要看第一个轮子的力量大小。

如果单车厮杀时代是凡人战场,那么生活服务领域的竞争是神仙打架,烧钱数量也会数倍升级。

白热化的竞争意味着,哈啰的扩展之路很难。据招股书显示截至2020年12月31日,哈啰的现金及现金等价物仅8.25亿元,仅能支撑其约半年的亏损。这个数据很难支撑接下来其多元化的业务发展计划,所以哈啰急需需要上市募集资金。“我们的某些业务(例如共享两轮车服务)是资本密集型业务,需要大量资本扩展规模。此外,我们还要提供激励措施,以吸引顺风车车主。”招股书中提到。

哈啰的基本盘看单车,中期看顺风车,长期看......梦想。总之,短期内的盈利是别想了。

共享出行 上市 投稿

103篇资讯

127关注

商业数据派

关注

数据洞察、商业万象。创始团队由前搜狐科技主编、十年资深媒体人,与商业策略分析师组成,信仰技术与商业结合的力量。

最近资讯

  • 薄利的共享单车,难撬动哈啰的“美团梦”
  • 流量倒卖生意遇瓶颈,水滴上市后能否聚到医药大海?
  • M1芯片打通藩篱,苹果助推ARM胜利
本文系作者商业数据派授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接。
想和千万钛媒体用户分享你的新奇观点和发现,点击这里投稿 。创业或融资寻求报道,点击这里。

敬原创,有钛度,得赞赏

”支持原创,赞赏一下“
钛粉46336 钛粉65387 钛粉46198 钛粉46653 乔邦主 钛粉54090
435人已赞赏 >
435换成打赏总人数435人赞赏钛媒体文章
  • 钛粉46336

    钛粉46336 赞赏了

    万字深扒“极端女拳”组织,谁在互联网上“引战”?

    约10小时以前
  • 钛粉65387

    钛粉65387 赞赏了

    马云投资和自产的媒体,究竟在阿里生态中扮演着何种角...

    约3天以前
  • 钛粉46198

    钛粉46198 赞赏了

    万字深扒“极端女拳”组织,谁在互联网上“引战”?

    约4天以前
  • 钛粉46653

    钛粉46653 赞赏了

    万字深扒“极端女拳”组织,谁在互联网上“引战”?

    约4天以前
  • 乔邦主

    乔邦主 赞赏了

    “异常流量”是互联网广告行业顽疾?秒针认为智能技术...

    2021-04-16 21:10
  • 钛粉54090

    钛粉54090 赞赏了

    涨价拯救腾讯视频?

    2021-04-11 20:53
  • 钛粉38514

    钛粉38514 赞赏了

    k12公司学霸君被传“倒闭”,创始人回应:在继续努...

    2021-04-03 15:51
  • 钛粉80481

    钛粉80481 赞赏了

    女仆桌游馆:兼职半年,她陪伴过300多个孤独的人 ...

    2021-04-03 07:49
  • 钛粉38730

    钛粉38730 赞赏了

    教育创业还有什么机会?

    2021-03-29 14:21
  • 钛粉38440

    钛粉38440 赞赏了

    “超级App工厂”:教育赛道探索,进度如何?

    2021-03-29 14:19
  • 钛粉38714

    钛粉38714 赞赏了

    k12公司学霸君被传“倒闭”,创始人回应:在继续努...

    2021-03-29 14:17
  • hSmXxU

    hSmXxU 赞赏了

    如果格局决定了人生,那到底什么决定了格局?

    2021-03-26 12:02
  • 钛粉03456

    钛粉03456 赞赏了

    荣耀何时可以铸就属于自己的荣耀?

    2021-03-26 10:25
  • 钛粉92228

    钛粉92228 赞赏了

    房产行业巨变后走向何方?居理买房网认为“深度导购”...

    2021-03-18 16:58
  • 钛粉36095

    钛粉36095 赞赏了

    日均工作20小时、放弃未婚夫,那些逆流创业的女人们

    2021-03-08 11:58
  • 钛粉74059

    钛粉74059 赞赏了

    孤独陈睿,放弃仪式抵抗

    2021-02-25 00:16
  • 钛粉35141

    钛粉35141 赞赏了

    马云和他的三个“赌王”朋友

    2021-02-22 13:09
  • 钛粉12618

    钛粉12618 赞赏了

    中国认知智能行业报告

    2021-02-19 14:10
  • 钛粉05059

    钛粉05059 赞赏了

    陆奇万字演讲:中国经济形态与东南亚相似,创业创新易...

    2021-02-09 11:08
  • 钛粉69389

    钛粉69389 赞赏了

    视频号是微信小游戏弯道超车的大好机会

    2021-02-07 13:58
  • 钛粉67426

    钛粉67426 赞赏了

    我在抖音生产主播,投入一个亿,只挣两百万

    2021-02-07 03:18
  • 钛粉45533

    钛粉45533 赞赏了

    在虚拟影院边看电影边社交是种怎样的体验?

    2021-02-04 12:44
  • 钛粉80055

    钛粉80055 赞赏了

    能睡眠遮噪还能听音乐,1MORE ComfoBud...

    2021-01-30 02:56
  • 钛aB1IyM

    钛aB1IyM 赞赏了

    “俗”人李子柒

    2021-01-27 22:21
  • 钛粉65171

    钛粉65171 赞赏了

    敬“墨茶”一篮草莓,希望他在远方没有病痛和穷苦

    2021-01-24 10:14
  • 钛粉38610

    钛粉38610 赞赏了

    网络平台涉黄屡禁不止,网络环境何时迎来健康未来?

    2021-01-22 08:44
  • 钛粉91023

    钛粉91023 赞赏了

    巨头下注,播客虚火

    2021-01-19 13:26
  • 钛粉25879

    钛粉25879 赞赏了

    中国下一个 “巨无霸”交易平台是什么?

    2021-01-18 16:09
  • 钛粉50426

    钛粉50426 赞赏了

    谁会是中国小电厨电第一个千亿之王?

    2021-01-13 16:45
  • 钛a2I9ui

    钛a2I9ui 赞赏了

    特斯拉降价,苦了自主新能源车

    2021-01-11 23:04
  • 蒙MYH

    蒙MYH 赞赏了

    “喝”出万亿大市场:0糖更快乐,植物基出圈

    2021-01-11 14:39
  • hU8dfb

    hU8dfb 赞赏了

    中国电商的下一个绝佳机会

    2021-01-05 15:37
  • 钛粉76789

    钛粉76789 赞赏了

    一个“傻瓜式”的SaaS开店工具,如何赚得千亿美金...

    2021-01-04 14:16
  • 钛粉68961

    钛粉68961 赞赏了

    挑战海拉尔零下30度,体验一汽丰田双擎混动技术 |...

    2021-01-03 16:31
  • 钛粉18683

    钛粉18683 赞赏了

    2020年最后一天,社交平台Uki被Soul前员工...

    2020-12-31 10:30
  • 钛粉17696

    钛粉17696 赞赏了

    2020年最后一天,社交平台Uki被Soul前员工...

    2020-12-31 10:23
  • h2WkpG

    h2WkpG 赞赏了

    2020年最后一天,社交平台Uki被Soul前员工...

    2020-12-31 10:17
  • hwDjnH

    hwDjnH 赞赏了

    2020年最后一天,社交平台Uki被Soul前员工...

    2020-12-31 10:10
  • 钛粉40181

    钛粉40181 赞赏了

    石家庄,工厂子弟,和“万青”失去的十年

    2020-12-25 14:33
  • 钛粉89488

    钛粉89488 赞赏了

    中高端MPV竞争,微妙平衡中寻找取胜之道

    2020-12-18 16:41
  • 钛粉89860

    钛粉89860 赞赏了

    中高端MPV竞争,微妙平衡中寻找取胜之道

    2020-12-18 16:32
  • 钛粉15908

    钛粉15908 赞赏了

    英特尔:硅谷文化的最后传承者 | 钛媒体深度

    2020-12-15 13:47
  • 钛粉77486

    钛粉77486 赞赏了

    苹果:拨弄中、美、日命运的人

    2020-12-07 08:11
  • 钛粉02929

    钛粉02929 赞赏了

    为何上海高院未按反垄断法第14条判决?

    2020-11-25 15:39
  • Kris00135

    Kris00135 赞赏了

    “优爱腾”难题无解,长视频去向何方?

    2020-11-24 12:04
  • 钛粉88011

    钛粉88011 赞赏了

    从荷兰回到张家口种树莓,他想用AI无人种植改变中国...

    2020-11-19 17:52
  • 钛粉39442

    钛粉39442 赞赏了

    看完美国大选,是时候聊聊国内综艺的投票机制了

    2020-11-09 12:59
  • 在天空中自由翱翔的百灵鸟

    在天空中自由翱翔的百灵鸟 赞赏了

    透露一个共享办公的惊人事实:空置率70%-90%

    2020-11-06 13:48
  • 在天空中自由翱翔的百灵鸟

    在天空中自由翱翔的百灵鸟 赞赏了

    雷军:继续死磕硬核技术,小米2021年扩招5000...

    2020-11-05 18:13
  • 钛粉94592

    钛粉94592 赞赏了

    手机用户“被5G”?三大运营商回应:办理4G业务建...

    2020-11-04 21:12
  • 查看精彩文章,打开钛媒体客户端
关闭弹窗

挺钛度,加点码!

  • ¥ 5
  • ¥ 10
  • ¥ 20
  • ¥ 50
  • ¥ 100

支付方式

确认支付
关闭弹窗

支付

支付金额:¥6

关闭弹窗
sussess

赞赏金额:¥ 6

赞赏时间:2020.02.11 17:32

关闭弹窗 关闭弹窗

账户【未登录】提示!
个人中心将无法记录并同步您的赞赏记录,
是否进行登录

直接赞赏
立即登录
关闭弹窗

分享文章

微信扫码
7

猜你喜欢

小牛GOVA F0体验:能买菜送娃,重新定义两千元档电动车 小牛GOVA F0体验:能买菜送娃,重新定义两千元档电动车
5G无用? 5G无用?
维权风暴里特斯拉的红与黑 维权风暴里特斯拉的红与黑
半导体行业27.5亿美元收购,Skyworks兼并Silicon Labs基础设施和汽车业务 半导体行业27.5亿美元收购,Skyworks兼并Silicon Labs基础设施和汽车业务
紫光展锐发布5G新品牌,6纳米5G芯片终端或于7月量产上市 紫光展锐发布5G新品牌,6纳米5G芯片终端或于7月量产上市
B站校招卷入歧视风波,当事人两度“澄清”,北邮学生要求道歉! B站校招卷入歧视风波,当事人两度“澄清”,北邮学生要求道歉!
【登录后才能评论哦!点击 登录】

Oh! no

您是否确认要删除该条评论吗?

分享文章

微信扫码
7

随意打赏

提交建议
微信扫一扫,分享给好友吧。