蔚来财报中的四个好消息和一个坏消息 | 看财报

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蔚来财报中的四个好消息和一个坏消息 | 看财报

崔志强0207

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钛媒体 APP 6月9日消息，蔚来于今日披露了2022年一季报，在财报与当晚的沟通会上，我们发现了四个好消息与一个坏消息。

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营收连续八个季度正增长，研发持续投入

财报显示蔚来2022年一季度营收99.1亿元，同比增长24.2%，连续八个季度实现正增长，这在新冠疫情自2020年初开始冲击汽车产业之后的两年半时间里实属不易。

在一季度末，蔚来的现金储备为533亿元。在同一周期内，小鹏的现金储备为417亿元，理想则为511.9亿元，相比之下，蔚来在蔚小理中依旧有着最多的现金储备。

与此同时，未来在研发方面持续加大投入。蔚来non-GAAP在2022年一季度研发总投入超15.141亿元（2.388亿美元），理想的这一数据为13.7亿元，小鹏则为12.2亿元。

李斌在财报沟通会上表示，“在新加坡上市是蔚来的又一重要里程碑，使得蔚来进一步完善了全球资本市场布局，能更好地连接与服务全球投资者，对蔚来全球的业务发展也意义重大。”

除此之外，根据恒生指数有限公司的公告，蔚来将于6月13日被纳入恒生科技指数及恒生综合指数，这对于蔚来而言又是一个值得兴奋一下的好消息。
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销量表现良好的蔚来ET7（图片来源：蔚来汽车）

六月交付目标破万

在经历了由于疫情冲击供应链而受到严重影响的四月之后，蔚来在五月的交付数据开始回升，以7024台的数据实现了同比环比双增长。自3月28日开始交付的新车型ET7也在五月交出了1707台的交付成绩单。

在多个车型的协同发力下，蔚来在一季度完成了25768台新车的交付，同比增长37.6%，季度交付量创下新高。截至5月31日，蔚来已经累计交付新车204936台。

在30万元以上高端品牌纯电乘用车市场中，蔚来市占率达22.5%，位居前二。在高端品牌全市场销量排行中，蔚来排名前十。

让李斌与蔚来满意的是，尽管一季度的市场受到疫情的极大影响，但是蔚来在四月与五月仍然获得了大量的新订单，五月的订单数量也创下了历史新高。

李斌表示：“6月份开始，供应链和整车生产已经基本恢复正常，包括上海在内的多个重要市场的交付工作也已经步入正轨，6月份开始我们将加快车辆生产和交付工作，预计2022年第二季度的总交付量为23,000到25,000辆。”

按照这个交付指引来计算，四月蔚来的交付量为5074台，五月为7024台，则六月的交付目标保底数据为10902台。

为了保障销量目标的达成，蔚来在销售与服务网络建设方面继续发力。目前，蔚来已建成381家蔚来中心和蔚来空间，覆盖城市152个；同时，已建成247家蔚来服务和交付中心，覆盖城市149个。

江淮蔚来工厂已全面恢复产能（图片来源：蔚来汽车）

江淮蔚来工厂产能已全面恢复至疫情前水平

李斌在沟通会上表示：“江淮蔚来F1工厂目前已经全面恢复到疫情之前的产能水平，并将配合新产品的量产和爬坡逐步提高实际产出。NeoPark的F2工厂已实现生产线全线贯通，进入造车验证阶段，将按计划于今年第三季度正式投产。F2工厂用时仅12个月便完成了从破土动工到首批全工艺生产线试制车下线，创造了行业领先的建设速度。”

两个月前，李斌曾在蔚来APP中表示：“三月中旬我们有些零部件就断供了，靠着一些零部件库存勉强支持到上周。最近又碰上上海和江苏等地疫情，很多合作伙伴供不了货，只能暂停生产。”

一条生产线从停产状态逐渐恢复产能需要的时间并不算短，从目前的信息来看，蔚来的产能已经全面恢复，在订单数量同步增长的前提下，六月的交付数据应该会有明显改善。

出现在工信部申报信息中的ES7（图片来源：工信部官网）

新车型将于下半年陆续开始交付

自3月28日开始交付的ET7收获了良好的用户口碑。此后，蔚来持续通过FOTA快速升级，NT2.0技术平台推出了超过200项全新功能。基于全新一代语音交互和情境智能引擎，NOMI实现了交互体验的全面进化。基于全栈自研算法的辅助驾驶系统，也在外部评测和实测数据中表现优异。在第三季度，蔚来将基于与合作伙伴共同开发的自研高精地图推出NOP+增强领航辅助功能。通过软硬件平台、全栈自研的算法、端到端的数据闭环和运营能力，NT2.0实现了快速迭代升级的能力，为后续开通覆盖更多场景的NAD服务，实现自动驾驶体验打下了基础。

李斌在沟通会上也透露了今年余下时间中的新车型交付计划。

4月29日，ET5的首批全工艺生产线试制车已经在NeoPark新桥智能电动汽车产业园区内的F2工厂正式下线。目前，蔚来正在积极推进最后的量产工作，将按计划于9月份开启交付。

蔚来还将在六月发布基于NT2.0平台的全新大五座SUV车型ES7，并将于8月下旬开启量产交付。李斌表示，这款车型的定价将与现有的车型形成差异化，并期待其良好的市场表现。

将于9月开始交付的ET5（图片来源：蔚来汽车）

整车毛利率受多重因素影响为18.1%

蔚来一季报显示，整车销售毛利率18.1%，净亏损17.8亿元，环比收窄16.8%。在2021年四季度，蔚来的整车毛利率为20.9%。

同一时期，理想的一季度毛利率为22.6%，优于蔚来的表现；小鹏的毛利率则为12.2%，这个数据让何小鹏很是苦恼，在小鹏的财报会上表示将通过推出新车型来改善毛利率，中长期的目标为将毛利率提升至25%以上。

对于这个问题，李斌表示：“行业面临电池、原材料以及芯片价格的上涨，我们的整车毛利率也受到影响。一季度蔚来整车毛利率为18.1%。二季度电池成本继续显著上涨，在4月份达到高点，为二季度整车毛利率带来很大挑战。为了缓解成本上涨压力，我们进行了产品价格调整等一系列措施。随着新产品交付、单车收入提升及产量爬坡，我们预计毛利率从第三季度开始反弹。”

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