美“网红”券商遭调查，互联网券商何以野蛮生长？

钛媒体 • 4年前扫码分享

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美“网红”券商遭调查，互联网券商何以野蛮生长？

锌刻度

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美国互联网券商，来到命运的十字路口。

图片来源@视觉中国

文丨锌刻度，作者丨陈邓新，编辑丨许伟

风头正劲的美国“网红”券商Robinhood，遭泼了一盆冷水。

据外媒报道，2020年9月3日，被誉为“美国散户大本营”的Robinhood面临美国证券交易委员会的民事欺诈调查，理由是该公司此前未能全面披露关于出售客户订单/指令给众多高速交易公司，如若Robinhood要和解可能面临超过1000万美元的罚款。

而事情的起因是2020年3月， Robinhood经历了数次宕机，譬如在道琼斯指数遭遇史上最大跌幅的那天，Robinhood的用户无法卖出股票割肉或抄底，从而引发了集体诉讼。

这意味着，美国监管层已关注到以Robinhoo为首、野蛮生长的互联网券商，它们以创新的商业模式从传统券商的围剿中成功突围，却又陷入忽视用户投资教育、放大资本市场风险的漩涡中。

美国互联网券商，来到命运的十字路口。

苹果、特斯拉股价的幕后推手

“差不多就是美版‘同花顺’的意思，只不过Robinhood有券商牌照，而同花顺没有，业务覆盖面有所区别。”美股投资者严子博如是说。

43岁的严子博是长沙的一名外贸从业者，也是一名老道的美股中长线投资者，第一次听到Robinhood还是2019年3月回国探亲的美国亲戚提起的。

“这个名字挺有意思的，Robinhood不就是英国传奇英雄罗宾汉？”严子博出于好奇也研究了一番，“零佣金很吸引人，传统券商平台要5~10美元，但要有SSN才可注册（编者注：社会安全号码，相当于美国版的身份证号码），居然还支持比特币，缺点是提现是T+3天，比A股的T+1天还慢。”

据Charles Schwab公司2018年调查显示，31%的投资者会在选择券商时对比手续费的高低，而千禧一代更容易受零佣金的吸引，超过50%的千禧一代会在传统券商与主打零佣金的互联网券商之间倒向后者。

严子博告诉锌刻度，Robinhood给他留下了魔幻的印象。

到了2020年9月，Robinhood前五大最受欢迎股票有三只科技股，分别是苹果、微软与特斯拉。

对此，严子博表示韭菜不分国界：“原本以为只有A股散户才会炒概念、追涨杀跌，没有想到美国那边也是一样的。”

公开资料显示，美国租车巨头赫兹宣布破产后股价暴跌，万万没想到该股一度成为了Robinhood最受欢迎股票，短期持仓暴涨近300%，两周之内推动股价从0.4美元暴涨至6.25美元，之后又一路下跌至1.41美元。

而德意志银行分析师认为，2020年美股从3月的低点上涨至今，主要归功于那些热情澎湃、缺乏经验的散户，而为这些散户提供交易平台的Robinhood、Charles Schwab、ETrade等互联网券商因此名声大噪。

公开数据显示，Robinhood上半年用户数增加了241.67%，成为美国互联网券商赛道无可置疑的领头羊。

于是，Robinhood在2020年5月、7月完成两轮总计价值6亿美元的融资，又在8月获得2亿美元的融资，现阶段其估值高达112亿美元。

而在四五个月之前，Robinhood估值仅为76亿美元。

伪打败传统券商，零佣金只是表象

零佣金模式2006年就出现了，为初创公司Zecco首创，为何在2015才入行的Robinhood手中大放异彩？

某国际投行从业者彭少新告诉锌刻度：“将Robinhood走红归于零佣金并不完全正确，其后面藏了一套‘低门槛+高自由度+订单分发’组合拳，进而成功吸引了散户。”

第一，开户门槛为0，交易门槛低至0.000001股。

传统券商是有一个开户门槛，譬如E*TRADE的开户门槛为500美元，而美联储《2016年美国家庭经济状况报告》显示，超过40%的美国人拿不出400美元，“多数传统券商没有把散户视为必须抓牢的目标客户，从而留下了模糊空间，直到Robinhood等出现，意识到这些人也是有投资需求，从经营策略入手打了传统券商一个措手不及。”
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