他33岁，手握340亿

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他33岁，手握340亿

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汇丰晋信基金经理陆彬出道即巅峰，他30岁成为基金经理，31岁即摘得股基冠军，当前在管规模已飙升至349亿元。陆彬的成功在于重注新能源，但近期新能源板块的剧烈调整，给他带来巨大的挑战。

他33岁，手握340亿

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图片来源@视觉中国

文｜市界，作者 | 陶婷，编辑 | 韩忠强

变幻莫测的资本市场，从来不缺新星，基金圈尤是如此。老牌基金经理业绩优秀稳定，但是冲劲略显不足。新基金经理渴望成为下一个张坤，他们常常因极致风格带来的大涨大跌而快速出圈。

年龄30出头、出道即成名，是近些年来新生代明星基金经理的相同点。比如2021年的“双料”冠军前海开源基金经理崔宸龙，重仓押注半导体概念股的诺安基金经理蔡嵩松，又比如2020年的股票基金冠军汇丰晋信基金经理陆彬。

从2019年成为基金经理，到2020年摘得股基冠军，再到2022年在管规模达到349.21亿元，陆彬只用了不到三年的时间。

短暂幸福过后，陆彬迎来忧伤。随着新能源估值回归理性，陆彬在管的8只基金（A类C类分开计算）进入2022年以来，业绩处于持续回调当中。其中汇丰晋信智造先锋A，今年以来业绩更是下滑达到了29.71%（截至4月11日），同类排名倒数10%。

01、股基冠军的炼成

2019年5月18日，汇丰晋信发布了基金经理的变更，主角换作一位叫做陆彬的新人。陆彬出生于1989年，是汇丰晋信一手培养起来的。他是复旦大学的金融学硕士，在研二的时候，来到汇丰晋信实习。

做什么事都很主动的陆彬，从实习生起就开始负责更换办公室饮用水。据说，他的这种习惯一直延续到今天。硕士毕业后，陆彬留在汇丰晋信，成为了一名研究员。

在研究员时期，陆彬以接触周期为始，逐渐延伸到中游制造，研究领域覆盖了新能源产业链的上、中、下游，如电力设备、新能源环保、机械、军工等多个行业。

从2014年走出校门，2019年成为基金经理，2020年摘得股基冠军，再到2022年拥有明星基金经理的光环，陆彬只用了8年时间。

陆彬管理的第一只基金，叫做汇丰晋信智造先锋。在陆彬还没接手前，这只基金业绩表现一般，其长期重仓军工题材，规模不到1亿元。陆彬接管之后，进行了大刀阔斧的改革，汇丰晋信智能先锋的风格，有了明显变化。

这只基金抛弃了军工题材，开始真正配置智能制造题材，方向是新能源产业链、光伏和高端制造。2019年三季度的重仓股，如迈为股份、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业、寒锐钴业等，均属于上述3个方向。这些股票在日后为陆彬带来了丰厚的利润。

汇丰晋信智能先锋风格变化之时，陆彬又接手了另一只基金产品汇丰晋信低碳先锋，其三季度末的持仓，基本复制了早几个月接手的汇丰晋信智能制造。到2020年底，陆彬的投资基本集中在新能源，比如电动车和光伏。

也就是从2020年下半年开始，在补贴政策的扶持下，新能源板块开始发力。集中押注新能源，让陆彬脱颖而出。经过一年半的上涨，新能源板块到2020年底达到高峰。陆彬在管的两只产品的净值曲线，也一路向上。

汇丰晋信低碳先锋，以134.41%的回报，拿下2020年度股票型基金冠军；汇丰晋信智造先锋，也在当年取得了128.65%的高额收益。一时之间，陆彬在业界声名鹊起，在汇丰晋信内部，他更被称为“新能源一哥”。到2021 年二季度，陆彬管理规模达到216 亿元。

一朝成名天下知。拥有惊艳业绩的陆彬，其管理的基金汇丰晋信智造先锋的规模，从不到1亿元飙升至高点时的20多亿元。这时，陆彬所在的汇丰晋信，只有12位基金经理，管理规模仅为438.72亿元。几乎占据半壁管理规模的陆彬，被汇丰晋信奉为当红炸子鸡。

出道即巅峰的陆彬，引得很多公司向他抛出橄榄枝。比如一则消息曾在基金圈流传开，“富国基金到底打算什么时候挖走陆彬？”

陆彬并没另觅他处。在后来接受一家媒体采访时，他似乎隔空回应了之前的跳槽传闻，“汇丰晋信就很适合你（陆彬指的是自己）。”

成为汇丰晋信核心资产的陆彬，其职位也如火箭升空般，从研究副总监升到研究总监，再到现在（2022年4月）的总经理助理。2021年年初，成为研究总监后，汇丰晋信就赋予陆彬权限，让他广发英雄帖招募能人，从一个人变成一个团队。陆彬想要的，是一个强大的团队，“三五年之后，有三五个100亿基金经理。”

2021年，陆彬虽然没能再次夺得股基冠军，但其管理的三只基金——汇丰晋信低碳先锋、汇丰晋信动态策略、汇丰晋信先锋制造，它们的涨幅均在40%以上，全部排名同类基金前10%。截至这一年年末，陆彬在管规模飙升至300多亿元。

02、一哥的“六边形”

出道即巅峰后，陆彬不仅被称之为“新能源一哥”，更受到汇丰晋信的力捧。陆彬在拥有可观曝光度的同时，其新发的基金产品汇丰晋信研究精选，也成为招商银行开门红产品。

尽管陆彬自称不喜欢给自己贴标签，但外界还是给了陆彬很多称呼，其中的一个叫做“六边形战士”，即各方面能力都很强的人，比如兵乓球界的马龙。“勤奋+努力+研究经历+产业周期。”深圳前海红岸资本管理有限公司基金经理王兆江如此总结陆彬。

命运赠送的礼物，早已在暗中标好了价格。陆彬无疑是最早开始配置新能源的基金经理之一。在新能源市场还处于政策退坡的2019年，陆彬就敏感地意识到：政府是想通过补贴退坡，促使行业更加健康发展，新能源和新能源车行业将有大机会。

他在汇丰晋信内部交流时曾放言：对未来一年的基金业绩有信心，找到了10个以上“3倍涨幅”的个股机会。后来，行业大涨下，他成为少数从头就开始吃新能源行情的经理。

为了了解新能源，陆彬还把特斯拉的产业链跑了个遍，最后甚至自己买了辆特斯拉model 3。

成为基金经理半年后，陆彬坚持每个月给投资者写信，表达市场观点并对投资者做心理按摩，“要把投资者的钱，当妈妈养老金管理。”陆彬的言行，颇为讨巧，其带来的效果，是肉眼可见的。

2022年1月6日，陆彬新发的汇丰晋信研究精选基金，首日募集超过20亿元。陆彬的一些直播，也获得了投资者的认可，“支持陆总”的言论频繁出现在评论区。实际上，陆彬成功背后，还得益于他独特的打法。

从投资风格来看，陆彬偏成长+周期，交易上偏左侧和逆向左侧，强调估值和价值因子，会时刻比较基本面和估值，兼顾行业景气度和公司质地，同时结合估值来做投资，“估值和价值是我天平的两端。”陆彬曾多次强调。

从资产配置来看，陆彬不做仓位择时；从风格配置来看，陆彬不做风格择时，基本全仓小盘成长风格。这些小盘股是陆彬通过波动率模型、风险预算模型、PB-ROE模型，在不同行业风格的资产中，寻找到的性价比高的公司。比如雅化集团、杭可科技、赣锋锂业和嘉元科技等新能源产业链的企业。

他的持仓则颇为集中，比如陆彬在接手汇丰晋信智造先锋后，这只产品前十大重仓股占比，持续提升至超过70%。汇丰晋信核心成长这只基金，截至2021年末持仓的股票数量仅有35只；最多的汇丰晋信动态策略，持股也仅有71只。

在外界看来，陆彬的少年得志，固然有其必然之处，但也存在偶然的成分：碳中和便是陆彬的那个“时势”。这种说法并非空穴来风。2022年一开年，新能源行业画风突变中，陆彬的业绩迎来不小的震荡。

03、经受考验

2022年以来，市场回调，基金净值连续下跌，给投资者高涨的热情浇上了一盆冷水。权益类基金业绩一片惨绿下，陆彬在管的产品也不例外。尽管陆彬多次回购自家基金产品，但市场并不买账。

陆彬2022年以前成立的4只基金，截至4月11日，今年以来跌幅在16%-29%之间。究其原因，“主要是新能源2021年下半年热炒，形成投资潮流，以至于板块估值过高。随着政策和市场降温，行业股票也发生了回调，因此，基金表现产生了回撤。”王兆江告诉市界。

不过，陆彬的业绩，与另一明星基金经理丘栋荣的业绩，形成较大反差。丘栋荣是中庚基金首席投资官，以深度价值闻名，其重点配置了煤炭、化工、金融、地产、电子、金属加工、医药等行业相关个股。截至今年4月11日，丘栋荣管理的中庚价值品质一年持有收益5.88%，中庚价值领航收益3.09%，在偏股混合型基金中分别排名第7名、第13名。

势头曾凶猛异常的陆彬，其业绩为何与丘栋荣，形成较大反差？外界认为，专注于科技成长、重仓能源股的陆彬，其产品波动性更大，“陆彬2021年能打破冠军魔咒，并不是依靠选股分散和行业轮动，而是来自新能源、半导体等行业的连续坚挺。”

外界之所以经常将陆彬与丘栋荣进行比较，原因有三：一是丘栋荣曾成名于汇丰晋信，二是他们都是出道即巅峰，三丘栋荣曾带过陆彬。陆彬曾坦言，邱总对他主要影响是要坚持独立、客观。

随着2021年年报的披露，陆彬的持仓股票也浮出水面。从陆彬的代表基金汇丰晋信低碳先锋看，2021年末该基金第11位到20位的“隐形重仓股”为万科A、长盈精密、广汇能源、联创股份、世运电路等。

作为汇丰晋信低碳先锋隐形重仓股之一，长盈精密的日子并不好过。这家公司在1月23日发布业绩预告称，预计2021年亏损4.9亿元至亏损6.9亿元，上年同期为盈利超6亿元。或许资本市场感知于此，自2021年12月31日以来，长盈精密股价（截至4月11日）下跌了56%。