线下商超马太效应初显：头部还在扩店，中小超市营收净利双降

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线下商超马太效应初显：头部还在扩店，中小超市营收净利双降

任敏敏

· 15分钟前

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面临营收净利双降的困境，中小超市的出路在何方？

线下商超马太效应初显：头部还在扩店，中小超市营收净利双降

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自2019年新冠疫情爆发以来，国内连锁超市行业面临诸多困境：零售线下渠道日渐萎缩、电商不断蚕食市场、行业同质化竞争持续加剧……重重压力之下，国内连锁超市企业现在生存境况如何？

近日，连锁超市上市龙头企业陆续披露了2022年半年报，钛媒体结合A股与港股连锁超市上市企业近三年业绩报告发现，大部分中小超市企业均陷入业务收缩、亏损扩大的困境之中，永辉超市等头部企业是行业内为数不多的依然在扩张的企业，行业马太效应初显。

营收两极分化，永辉超市成上半年唯一营收破百亿企业

根据A股11家上市连锁超市企业2022年半年报，从营业总收入来看，超市行业公司走向两极分化。

2022年上半年永辉超市、安孚科技（原安德利百货）、红旗连锁、家家悦、三江购物和国光连锁实现了营收总收入同比正增长。其中头部企业永辉超市今年上半年营业总收入为487.32亿元，为11家上市超市企业之首，同比增长4.07%，排名第二的家家悦营收为93.79亿元，不足永辉超市的五分之一。

制表：钛媒体内容运营部

归母净利润方面，排名前三的超市企业为红旗连锁、新华都、家家悦，分别为2.23亿、2.20亿和1.73亿。永辉超市今年上半年归母净利为-1.12亿，扣非后归母净利润0.94亿元，较上年同期增加10.19亿元，转亏为盈。

永辉超市今年上半年扣非后归母净利润之所以转亏为盈，一是因为公司综合毛利率由上年同期的18.82%提升至20.35%；二是线上业务的发力。2022上半年永辉超市线上业务营收75.9亿元，同比增长11.5%，占比全渠道主营收入的15.7%；亏损率1.6%，较上年大幅减亏。其中永辉生活自营到家业务贡献营收40.2亿元，同比增长9.2%，月平均复购率达51.2%，同比增长3.8%，用户粘性进一步增强。

中小连锁超市连年亏损，营收、门店数量双双缩减

相比头部企业，中小连锁超市这几年的日子并不好过。

根据2022年中报，今年上半年营业总收入同比降幅最大的依次是新华都、人人乐和步步高。其中，新华都营收为17.93亿元，同比下降32.82%，人人乐营收20.98亿元，同比下降23.99%，步步高营收58.70亿元，同比下降20.22%。人人乐今年上半年还亏损了2.36亿元。

钛媒体通过查询2019年-2021年年报发现，除了永辉超市，家家悦以及港股上市的高鑫零售（在中国以大润发及欧尚作为品牌经营大卖场）之外，其余9家超市企业2021年营业总收入均比2019年有所下降。其中新华都与人人乐在2019-2021年连续三年营业总收入递减。

步步高和华联综超近两年营业总收入也下跌较快。步步高在2020年和2021年营收分别大幅下降了20.23%和15.09%，华联综超营收下降了20.38%和12.52%。

2022年上半年，上述四家超市企业依然没能扭转颓势，上半年营业总收入均告负增长：新华都下降32.82%、人人乐下降23.99%、步步高下降20.22%、华联综超下降6.11%。

业绩的连年乏力也直观体现在了门店数量上。据钛媒体不完全统计，自2019年至今，步步高超市业态门店总数缩减了26家，人人乐缩减了28家，新华都缩减了9家。与之形成对比的是行业头部永辉超市，相比2019年门店总数增加了149家。

为何中小超市企业难挽发展颓势，综合历年财报数据可得出四大原因：

一是疫情多点反复，经济压力增强，居民消费倾向下降，线下实体零售经营环境面临较多不确定性；二是近年来实体零售逐步向线上与线下相结合的方向发展，社区团购和电商崛起，导致线下销售渠道受到较大冲击；三是行业同质化竞争持续加剧，零售业竞争愈发激烈，传统线下零售业务面临较大的业务转型压力；四是为保供应、稳物价、惠民生，平价销售居民生活必需品，企业配送成本、员工防护物资和门店消杀等刚性支出增加。

不过，不同于苦苦挣扎在亏损困境的同行，安徽安德利百货股份有限公司（以下简称安德利）在2020-2021年经历了两年的营收总收入、净利双双下滑后，直接放弃原来的零售百货业务，转型做电池生产和销售业务。

据公告，安德利于2022年1月17日和2022年5月23日完成了对亚锦科技36%和15%股权的过户，公司通过控股子公司安孚新能源合计持有亚锦科技51%股权。2022年1月27日，公司完成全资子公司安徽安德利工贸有限公司100%股权置出的过户手续。自2022年2月起，公司主营业务已从传统的百货零售行业转为电池行业，主要产品包括碱性电池、碳性电池以及其他电池等，其中以碱性电池为核心。公司主营业务收入及主要利润来源于南孚电池的制造、销售；2022年5月，公司正式更名为安孚科技。

彻底转型的安孚科技今年上半年也交出了一份不错的成绩单，2022年上半年安孚科技总营收为15.88亿元，同比增长87.26%；归母净利为4029万元，同比增长817.90%。