成立四年的小牛电动成功赴美IPO，创始人李一男亲赴敲钟现场 | 钛快讯

钛媒体快讯 | 10月19日凌晨消息：美国东部时间10月19日，来自中国的两轮电动车企业小牛电动在美国纳斯达克交易所上市，股票代码“NIU”，本次IPO发行价定为9美元，共发行700万股ADS，募集资金6,300万美元。不过上市首日低开5.56%，开盘价报8.50美元，按此计算，牛电科技市值达到6.43亿美元。

招股说明书显示，共发行700万ADS，募集资金6300万美元，低于招股书曾披露的“发行830万份ADS，最多募集1.19亿美元”。瑞士信贷和花旗集团为小牛电动首次公开募股的联席主承销商，Needham & Company担任副承销商。小牛电动募集到的资金将主要用于：升级和扩展生产设施，进行研发、渠道网络扩张投入，以及一般企业用途。

招股书披露，2016年牛电科技净亏2.3亿元，2017年净亏1.85亿元，今年上半年净亏损3.15亿元，因为上半年产生了1.689亿元的股权激励费用（剔除股权激励和可转债公允价值变动影响后，牛电科技2018年上半年亏损0.47亿元）；小牛电动2017年营收为7.69亿元（约1.167亿美元），成本为7.15亿元（约1.08亿美元），毛利为5469万元（约827万美元）。

纳斯达克的敲钟仪式上，小牛电动的创始人李一男也亲赴现场，这是他因为关联交易被捕入狱服刑之后第一次在小牛电动的公开场合露面。

2015年6月3日，李一男在深圳机场被警方带走，原因是涉嫌“华中控股”的内幕交易。李一男去年12月出狱，此时牛电科技正在筹备上市事宜。受限于“刑满释放未满5年无法担任企业高管”的规定，不适合在牛电科技任职，他辞去CEO职务转由COO李彦接任。不过，李一男依旧是最大股东，他持有43.8%股份，高管及董事团队持股26.5%。

牛电科技9月25日提交的招股书显示，高管及主要股东持股情况未见李一男的名字，但在机构股东中，第一大股东为一家信托控制的实体公司Glory Achievement Fund Limited，该信托的受益人为小牛电动创始人李一男。

李一男曾在27岁就成为了华为的副总裁，后来出走创立港湾网络并与前东家演绎了一段爱恨情仇的故事。在港湾网络被华为收购后，李一男出任过百度的CTO、中国移动12580的CEO，并于2011年8月加盟了他的上一个东家金沙江创投。

时间回到2015年6月1日，在创立牛电科技的发布会上，李一男将牛电科技称作是自己的最后一次创业。作为牛电科技的天使轮领投方、第二大机构股东，明势资本创始合伙人黄明明说，“没有一男，就没有现在的小牛”。

彼时电动车行业存在诸多问题，市场较为分散、缺少龙头品牌；电动车是低端制造业，缺乏类似于汽车的附加价值；电动车在应用性、驾驶体验和安全性等方面存在不少痛点。牛电科技希望针对这些问题重新定义电动车，2015年发布的N1以及2016年发布的M1，都体现出这样的思路。

不过，几年下来，这些问题仍然没有得到有效解决。在灵魂人物李一男失去自由后，牛电科技虽然一切照常发展，进程却略显缓慢。在公开可查的融资纪录当中，小牛电动中自成立以来先后经历过四轮融资，分别为来自梅花天使和明势资本的天使轮，来自GGV纪源资本、IDG资本、红杉资本中国的A轮、来自凤凰财富的3000万美元A+轮，和尚未对外公布金额的B轮融资。

小牛电动公开募股后将采用双股权结构，分为A类普通股和B类普通股。除投票权和转换权外，A类普通股和B类普通股的持有人将享有相同的权利。就股东投票的所有事项而言，每项A类普通股有权投一票，而每股B类普通股有权获得四票。

每股B类普通股可由其持有人随时转换为一股A类普通股。在任何情况下，A类普通股均不可转换为B类普通股。在持有人将B类普通股转让给非该持有人的关联公司的任何个人或实体后，B类普通股将自动并立即转换为相同数量的A类普通股。

资料显示，小牛电动成立于2014年，核心团队主要来自BMW、intel、微软、华为、麦肯锡、KKR等公司，自成立以来致力于为全球用户提供更便捷环保的智能城市出行工具，于2015年推出首款智能锂电驱动电动车-小牛电动N1。

截至目前，小牛电动在国内销售网点逾500个，覆盖150个城市；在海外进入超过20个国家，销售网点超过650个。截止2018年6月30日，小牛电动在中国、欧洲及其他地区总计售出43.15万台电动车。其中，2016年卖出8.49万辆，2017年卖出18.95万辆，今年上半年卖出12.50万辆。

李彦还在现场致辞：“从一开始，我们就相信我们的梦想不仅仅是制造和销售电动车，而是重新定义中国乃至世界的城市出行方式。”

小牛电动CEO李彦致也发表了主题为《长路无惧，初心向前》的全员公开信，以下公开信原文：

各位小牛的同学：

终于可以正式向大家宣布这个好消息：2018年10月19日，我们在美国纳斯达克挂牌上市，代码NIU。

历经了4年燃情创业的时光，公司正成长为一家被用户喜爱、受行业尊敬、并得到资本市场认可的上市公司，这值得所有小牛人骄傲——是你们用创新与努力，创造了公司今天的好成绩。在这里，感谢大家的辛苦付出！

上市将为我们提供更广阔的平台，帮助我们取得更多发展资源；同时也意味着公司进入新的发展阶段，肩负了更大的责任。

自2014年9月18日牛电科技正式成立，我们就把“改变出行，让城市生活更美好”设为自己的使命，致力于打造有世界影响力的城市出行第一品牌。

带着这份初心，我们一路实现了很多个第一次。

2015年6月1日，第一款产品小牛N1亮相，掀起了城市出行市场上的智能锂电革命；

2015年6月15日，我们启动京东线上众筹，15天的时间销售突破7200万人民币，创造了全国的众筹纪录；

2015年6月28日，第一台量产车在我们自己工厂下线，我们拥有了第一位用户，并把他们亲切地称为“牛油”，短短三年多牛油的数量已经近50万；

2016年7月11日，我们怀揣着团队所有人的自豪，把第一批车从上海港装船运往德国汉堡，小牛开始了品牌国际化之路，至今已经全球覆盖20多个国家；

2016年10月29日，第一批小牛品牌体验店，是在北京、杭州、南京、济南、郑州、西安、温州、徐州、汕头、宁波十城同时开业的。在两轮出行行业，我们率先提供“4S级别”服务。后来我们又将触角延伸到了巴黎、阿姆斯特丹、维也纳、巴塞罗那、曼谷等城市，在全球跨文化的市场中，小牛的品牌体验也备受认可，并成为欧洲的两轮电动第一品牌；

2018年1月30日，全球出行历史在20年来出现了第一款获得7大国际设计奖项大满贯的产品，就是小牛M系列，而我们的U系列目前也已斩获6项大奖，正向着第二个大满贯系列挺进；

2018年4月18日，我们的用户总骑行里程第一次突破了10亿公里。作为一家科技公司，小牛拥有行业内无人比肩的大数据优势。从真实用户数据中挖掘的需求，将帮助我们不断优化产品的体验——科技让每一公里都算数。

如今一起回首这些骄人的成绩，背后多的是我们一起面对的重重困难: 第一次众筹持续几周的产品改进和升级；每次新品发布前的连续几个月全员无休息作战；从0到1的国内和海外的渠道高速拓展；高销量带来的产能每年的翻倍的要求；但无论何种考验面前，小牛人的心中变革行业的初心却从未动摇过。

过去四年已经充分证明，太阳总会为牛人们照常升起。再大的困难，也都已成为我们涅槃重生的试炼。

是每一位小牛人的锐意进取和持续创造，构成了小牛最核心的竞争力，让我们有了敢于变革行业、剑指远方的底气。

今年，在资本市场普遍谨慎的环境下，我们依然做到了逆势突围，成功挂牌。我们在向外部投资者路演时，最自豪的就是告诉他们，小牛拥有一支城市出行领域的最强团队，已经、正在、未来还将继续以满分的工作服务用户、变革行业。

那些令人敬仰的伟大企业，都把上市视为里程碑，而将眼光放在了更远的地方，才有了上市后的千倍增长。小牛人也唯有坚守初心，不断为用户打造极致的产品和服务，才能在上市之后实现更大的发展。

今后我们依然要为那些在城市里打拼奋斗的用户，提供更便捷更环保更轻松的出行解决方案，从而真正改变城市拥堵的现状，让每个人的生活更美好一点。而对比这一使命，我们的路还很长很长，但我非常有信心，我们的团队会坚持初心，秉承小牛品牌的核心价值观“进取、愉悦、独立主见”，把小牛打造为一家令世界惊艳的伟大企业。

因为体验过更多的艰难不易，才更珍惜每一个被理想照亮的黎明。你们看到这封信的时候是国内的早上，此刻50万牛油们应该正准备发动他们的小牛，出发奔赴自己奋斗的一天。

而我们的征程，也刚刚开始。

长路无惧，让我们一起初心向前吧。

This is the NIU way forward！

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