科技猎社区团购还在烧钱，美团一季度亏损38.9亿元，监管加强也带来不确定性 | 看财报
社区团购还在烧钱，美团一季度亏损38.9亿元，监管加强也带来不确定性 | 看财报
高梦阳
· 刚刚
虽然王兴一再强调反垄断并不会损害美团的竞争优势，并表示在未来将继续监管机构进行大范围的合作，完全尊重商户的自主决定。
社区团购有多少钱，看美团一季度的财报就知道了。
日前，美团发布了2021年一季度的业绩。财报显示，美团2021年一季度公司营收370亿元，较去年疫情期间同比增长120.9%，实现稳健增长。
面对疫情的重压，美团不但营收表现出色，用户、商户数据也有了不错的增长。截至2021年3月底，美团年度交易用户数和活跃商户数均创历史新高，分别为5.7亿和710万。
不过，营收大幅增长的同时，美团的净亏损达到了38.92亿。
来源：美团2021年一季度财报
根据财报，这笔亏损主要来自于生鲜零售业为代表的的新业务。
此前，美团CEO王兴曾在多个场合强调了零售尤其是社区电商业务的重要性。的确，通过不断的重金投入，美团优选已经扩展了2600个市县，基本上完成全国覆盖的目标。
而美团之所以能实现单季度近5900万的活跃用户新增，也跟对零售业的投入息息相关。
但从业务的增长性来看，美团仍然有着广阔的增长空间。不过，摆在美团面前的还有不少难题。社区电商上有拼多多、滴滴、阿里等巨头的竞争，时下还要应对反垄断调查可能造成的一系列麻烦。
餐饮外卖、酒旅持续回暖
得益于疫情的有效措施，美团的业务于2021年第一季度呈现强劲复苏。财报显示，美团的总收入为370亿元，去年同期为168亿元，增长了120.9%。
作为美团的基本盘，餐饮外卖业务表现优异。
由于消费者行为不断演变及美团的供给越来越多元化，餐饮外卖在后新冠肺炎疫情时代仍是一项不可或缺的服务。
本季度，餐饮外卖业务交易金额同比增长99.6%至1427亿元，日均交易笔数同比增长113.5%至32.3百万笔。同时，餐饮外卖业务的平均订单价值同比减少5.5%。
此外，餐饮外卖业务变现率于2021年第一季度由13.3%同比增加至14.4%，收入同比增长116.8%至206亿元。
值得注意的是，美团的餐饮外卖业务2021年第一季度的经营溢利为11亿元，去年同期为亏损7000万元，经营利润率也由负值0.7%升至正值5.4%。
春节假期期间，百万商家参与了美团推出的“外卖不打烊”活动，为消费者提供品质外卖，包括年夜饭、酒水零食、生鲜百货、药品等品类。更多元的服务品类、更好的线下履约和配送体验，带动美团本季度餐饮外卖业务交易额增至1427亿元，日均交易订单达3230万笔。
不仅是餐饮外卖美团的到店、酒店及旅游业务也在2021年第一季度全面复苏。
2021年第一季度，这部分的收入同比增长112.7%至66亿元。经营溢利更是由2020年第一季度6.8亿元增长了304.0%，达到了27亿元，经营利润率由22.0%升至41.7%。
单就酒店预订业务而言，恢复最为明显。
2021年一季度，美团国内酒店间夜量超过1亿，同比增长率达到135.8%，而相较2019年同期的两年复合年增长率则为13.3%。
虽然今年春节期间“就地过年”导致假期的出行量较过往年度有所减少，但一季度的酒店消费需求却持续上升。尤其显著的是美团在高星级酒店的业务的增长。
财报显示，得益于美团在扩展供给、客户服务及产品体验上的不断投资，高星酒店间夜量占比在2021年第一季度超越16.7%。而在低星酒店及低线城市，美团也进一步巩固了现有的优势、提升品牌知名度同时也改善了线下流量的转化。
至于到店餐饮商家方面，美团通过提供为商家降本增效的定制化产品，继续助力餐饮商家数字化转型。针对中小到店商家，美团降低了部分广告产品价格，主动让利以满足商家营销需求。到店的众多服务品类中，医美品类维持高速增长态势，受疫情深度影响的休闲娱乐品类也在本季度重回疫前水平。
零售业成新驱动力，但新业务经营亏损了80亿
过去一年，零售业特别是社区团购成为美团最大的投资领域，也是美团的战略业务。
财报显示，2021年第一季度，由于零售业务、B2B餐饮供应链服务及共享骑行业务的增长，新业务及其他分部的收入同比增加136.5%至99亿元。
不过，零售电商业务在贡献新的增长动能的同时，也带来了亏损。
2020年第四季度，美团新业务方面的运营亏损约为60亿，其中一半是来自美团优选。而在2021年第一季度，该分部的经营亏损同比及环比扩大至80亿元，同比去年扩大489.9%，而经营利润率降低至负值81.6%。
但对于这部分的亏损，美团与王兴都不以为然。
在美团方面看来，之所以会有巨额亏损，是由于社区电商行业仍处于初期阶段，美团继续作出了大量的前期投资，用来加强产品及服务能力、刺激用户消费并扩大团长规模。
从财报披露的信息推测，美团接下来还会继续加强仓配网络，以触达更多消费者，尤其是众多发展程度较低的地区。
目前，从美团披露的信息能够看到，美团已经完善了团长的佣金机制，并设计差异化的运营策略调动他们的积极性。在供应链方面，美团继续丰富产品选择和提高质量管理能力，以满足消费者不断增长的对高性价比产品的需求。
此外，美团亦探索了多种用户获取策略，实现了很好的用户增长，并且用户留存及交易频次也在稳步增加。与此同时，由于业务规模扩大，美团亦于季内继续改善了此业务的经营效率及单位经济效益。
财报电话会议上， 王兴也表示对于社区团购业务，美团会做好供应链和采购方面的管控，增加更多品类以提高长远的竞争力。亏损只是暂时，“美团所有生意是基于长远的计划，未来中国零售市场具有强大的潜力。”
他判断未来50年，中国零售市场非常有潜力，美团优选将为美团新增3-4亿用户群体。
这一点不难理解，今年一季度美团之所以能做到单季度近5900万的活跃用户新增，社区团购业务功不可没。
王兴就曾在财报发布后的电话会议中透露，5900万中有一半是社区团购贡献，其中80%新用户在30岁以下，用户交易笔数和频率都在增长。而另一半则由买菜、闪购、单车等新业务以及外卖贡献。
可以预见的是，虽然反垄断已经成为时下的主旋律，但以美团、阿里、拼多多、滴滴为首的巨头还会在在社区电商领域鏖战，这场战争在短期内还很难分出高下。
毕竟，美团已经充分证明了社区电商的驱动力。
加强监管会为美团带来不确定性吗？
综合来看，餐饮外卖、到店酒旅这两个美团的基本盘已经稳固。虽然以零售业为代表的新业务短期内还无法盈利，但这部分业务对美团具有战略重要性，增长潜力巨大，与“Platform + Food”战略吻合，亏损仍然在美团的容忍范围内。
当下，对于美团最大的不确定性，就是政策监管。
国家市场监管总局于4月26日宣布，根据举报依法对美团实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。
针对这一声明，美团很快回应称，将积极配合监管部门调查，进一步提升业务合规管理水平，保障用户以及各方主体合法权益，促进行业长期健康发展，切实履行社会责任。同时，美团强调其各项业务正常运行。
事实上，不仅是“二选一”的问题，关于外卖平台骑手的劳动关系与劳动保障问题也是外界关注的重点。
4月30日，南京市人社局率先推出《关于规范新就业形态下餐饮望月配送员劳动用工的知道意见（试行）》，规定配送代理商与专职骑手应建立劳动关系并依法参加社会保险。此举同样引发了市场对美团核心外卖业务潜在配送成本升高的担忧。
美团的平台佣金率、骑手保障等问题，也成为外界关注的重点。
对此，在财报电话会议上，王兴透露，美团近期也正在积极配合政府相关部门，探索平台灵活就业群体的职业伤害保障试行办法，会积极响应政府的规定和指导，为骑手提供充分的就业保障。
至于佣金费率方面，美团从5月起推行了外卖商家服务费费率透明化改革试点，试图改变原来“一口价”的佣金抽取方式，新收费模式由“技术服务费（平台佣金）+履约服务费（平台配送费）”两部分构成，其中“履约服务费”随订单距离、价格、时段变化。目前试点工作已经在全国多个城市展开。
“整个行业的大趋势一定是更有序、更透明、更平等，我们充分尊重商家自主经营选择权利，严格遵循自愿、公平的原则，坚决禁止‘二选一’。”美团高级副总裁、到家事业群总裁王莆中介绍道。
“我们的竞争优势并不来源于过去几年的独家合同，而是我们将重点放在为商户提供优质的外卖服务、全套的数字化营运工具和线上解决方案，以提高其效率并为其创造价值。”虽然王兴一再强调反垄断并不会损害美团的竞争优势，并表示在未来将继续监管机构进行大范围的合作，完全尊重商户的自主决定。
但随着监管的加强，社区电商竞争的加剧，接下来美团的业务仍然存在不确定性。
这些不确定性在于，为了要应对人社局的监管，美团要为骑手付出更多的管理成本，很有可能会加重亏损。同时，在反垄断监管下，美团还能否发挥地推、“烧钱”等扩张手段的作用，并适时调整增长模式，维持竞争力与市场优势地位。
而目前摆在美团面前的一个大麻烦是，一旦调查结果认定美团存在“二选一”等垄断行为，很将面临巨额罚款。
（本文首发钛媒体APP，作者｜高梦阳）
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