蒋欣杨烁的艺能传媒股权被冻结近一半，现股权结构、业绩对赌等多重问题

蒋欣、杨烁持股的公司艺能传媒出大事了！

近日，公司发布公告称，公司创始人兼第一大股东贺为被司法冻结其持有的公司股份2855.43万股,占公司总股本 45.31%。司法冻结期限为2017年11月27日起至2020年11月26日止。冻结股份已在中国结算办理司法冻结登记。

对于被冻结的原因，公司称是上海久奕投资管理有限公司、上海天循久奕投资管理有限公司因与贺为先生的合同争议，向杭州市下城区人民法院申请对贺为先生采取财产保全,冻结贺为先生名下2855.43万股股权。

据悉贺为是公司控股股东，持有公司45.31%的股份，现任职公司董事长兼总经理，被冻结的股份相当于其所持有的全部股份。

艺能传媒是一家新三板影视公司，曾出品过电视剧《狭路》《蚂蚱》等，在业内并不是十分有名。但是拥有蒋欣和杨烁两位明星股东，其中杨烁持有公司3.97%股份，为公司第三大股东；而蒋欣间接持有公司0.78%的股份。

这个股权冻结纠纷只是撕开了艺能传媒内部问题的一角，这家公司在股权结构、业绩对赌、现金流方面存在着多种问题，真实的公司情况让人触目惊心。

因业绩对赌失败被冻结股份？

艺能传媒贺为与上海久奕投资管理有限公司、上海天循久奕投资管理有限公司的合同争议相当有意思，看上去像是一起典型的资本市场对赌失败案件。

在说这件事之前，有必要先把涉及到的几家公司背景关系交代一下。经过文娱商业观察层层梳理发现，久奕复熠、久奕炎泽和天循久奕同时都是艺能传媒的股东，持有艺能传媒不同数量的股票，同时天循久奕又是久奕复熠、天循久奕的股东，关系相当复杂。

这三家股权公司背后又同时指向自然人孙奕阳，她是三家公司共同的股东。根据资料，孙奕阳是投资方代表，任艺能传媒董事，也是在上海久奕投资管理公司任合伙人。

事情到这里似乎已经很明白，虽然久奕复熠、久奕炎泽和天循久奕以及久奕投资之间的关系复杂微妙，但是本质上它们都是同一家公司，并且和艺能传媒有对赌在身。

根据招股书资料，久奕复熠、久奕炎泽在2015年分别出资1000万元、2000万元参与艺能传媒的定增，并在定增的过程中签下了对赌条约，约定2015年、2016年和2017年完成业绩不少于承诺扣非净利润的80%。

但是艺能传媒已经连续2年没有完成了。2016年本该完成扣非净利润5520 万元，但是实际上只完成2897万,与最低承诺业绩的 80%即 4416 万有一定差距；2015年情况同样如此，本该完成4600万元业绩承诺，但是最后实际业绩只有3443万元。

业绩不达标，对赌失败，按照约定是需要贺为部分或者全部赎回股份的，但是到目前为止艺能传媒并没有发布公告对这一事情进行公开解释。

这难免让人猜测，此次股份冻结是否与对赌失败有关？文娱商业观察在全国裁判文书网上并没有找到相关的判决文件，询问艺能传媒相关工作人员也未得到回复。

电视剧《我想，我爱你》投资纠纷让艺能传媒躲过一劫

这不是艺能传媒遭遇的唯一烦心事，近期还有一件诉讼纠纷也困扰着它，只不过这次艺能传媒是原告。

事情是这样的，在2016年7月份，艺能传媒和上海圭盛文化传播有限公司签订电视剧《我想，我爱你》联合投资摄制合同，该剧投资预算总额为 1.8 亿元整。其中艺能传媒出资9900 万元整，占本剧投资比例的55%；圭盛文化投入资金额度为 8100 万元整,占本剧投资比例的 45%。

双方约定崔胜铉(TOP)为本剧男一号，袁姗姗为本剧女一号，郑伊健为主演，由圭盛文化负责搞定韩国演员崔胜铉的档期。

但是在2016年7月份支付1000万元投资款后，艺能传媒得知男一号韩国演员崔胜铉(TOP)无法参演；因此状告圭盛文化，索回已经投资的1000万元以及违约金200万元。

这个案件的核心焦点是崔胜铉，他曾是韩国顶级的偶像明星，是韩国人气组合BIGBANG成员之一，也是一名优秀的演员，曾获得过包括釜山国际电影节最佳新人奖在内的多个奖项，在中国也有非常高的知名度。

艺能传媒很显然想借助韩流的巨大影响，推出带有韩国顶级艺人的电视剧。虽然说圭盛文化没有履行合同，对艺能传媒造成了一定的损失，但是从另一个角度看，其实艺能传媒赚了。

就在合同签订后不到一个月的时间，就爆发了令人瞩目的限制韩国艺人相关事件，导致涉及韩国的电视剧、电影、综艺一切都停掉，中韩交流陷入了冰点，如果合同继续履行下去，这个电视剧在公开平台上播出的可能性为零，到时候可能赔得血本无归。

就连崔胜铉本人，在韩国也已经声名狼藉，几无价值可言。他先是在今年2月份进入部队服兵役，而后被曝出有吸毒问题，因此遭到舆论和军方的双重“拷打”，偶像地位也一落千丈，已经到了出门会被扔鸡蛋的程度，处境比柯震东还要凄惨。

这样的艺人，即使在中韩关系回暖，解除韩国艺人限制的情况下，估计也很难在中国得到认同，到头来还是亏损。

因此从这个角度来说，艺能传媒是幸运的，没有合作成功让其避免了更大的损失。

公司净利润锐降7成，现金流恐承压

这两个诉讼争议之下，艺能传媒2017年过得有一点艰难。

根据艺能传媒2017年半年报，其上半年营业收入3443.83万元，同比下降23.05%；实现净利润365.45万元，同比下降72.95%，业绩处于“腰斩”状态。

对于营业收入下降的原因，艺能传媒称前期拍摄完成的作品中仅有《惊蛰》《狭路》《蚂蚱》三部作品在 2017 年上半年实现发行收入并结转成本,且无首轮卫视等大额发行收入,而去年同期有4部电视剧和2部代理发行的电视剧，因此收入差别较大。

净利润的下降则原因复杂得多，不仅有营业收入下降带来的影响，还有管理费上涨、电影形成存货无法贡献利润，还有财务费用增加等。

但是在文娱商业观察看来，这些虽然对于艺能传媒有很大影响，但是不足以致命，而其最大的问题可能会来自现金流压力，这对于影视公司或者说任何一个公司来说，都是底线。

看现金流首先看目前账上的货币资金。上半年艺能传媒合并口径下账上资金仅有1138.72万元，到母公司层面不足千万元。

这对一个公司是十分危险的信号，因为艺能传媒的一年内到期借款为2500万元，这意味着目前账上的现金不足以支付短期借款，加上公司日常运营开销、影视作品投资等开支，现金流捉襟见肘。

到时候还是会走上拆东墙补西墙的老路。

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