新三板影视公司纷设员工持股计划，胡明身家3.6亿成“金牌CEO”

新三板已成为2015年中国资本市场的独特风景线，娱乐资本论统计发现，截止今年11月底，共有33家属性为“广播、电视、电影和影视录音制作业”的企业登上新三板。

在互联网行业员工持股风潮的影响下，这些新三板影视公司超过6成都设置了员工持股计划，一些有突出贡献的员工在公司挂牌前后，已成为公司的“主人”。

在这33家公司中，华谊创星的员工持股比例最高，占股多达46%，其余上榜公司的员工持股比例则是在10%上下。

华谊创星董事长胡明因间接持有华谊创星34.5%的股份，如今身价已达3.6亿，成为新三板影视类公司中员工持股金额最高的公司高管，华谊创星的全体持股员工总金额更是多达4.8亿。

。娱乐资本论发现，一些影视公司开始尝试全员持股，但由于锁定期、员工持股平台等限制，这些股票从获得到变现，往往至少需要3-5年时间。

新三板影视公司6成有员工持股，华谊创星比例最大

目前挂牌新三板的33家影视公司中，有19家公司披露了员工持股的相关安排，占比接近60%，这说明影视公司越来越意识到优秀员工的重要性，开始将员工与公司“绑定”。

上海东方证券传媒研究所研究员宋雨翔对娱乐资本论表示：“文化产业本来就是人才密集型产业，动漫行业对于人才的依赖度尤其高，给予员工股份用于激励不奇怪。”

与绝大多数新三板影视公司10%上下的员工持股比例相比，华谊创星高达46.3%的员工持股比例有几分“鹤立鸡群”的意味。

作为由华谊兄弟旗下的第一家新三板公司，华谊创星前身是华谊兄弟的互联网娱乐事业，2015年分拆出来在新三板挂牌，致力于构建以粉丝用户为核心，内容IP为基础的“娱乐+”生态系统。

华谊创星这家新三板公司由上市公司华谊兄弟控股，华谊兄弟持股53.14%，第二大股东是兄弟姐妹（天津）文化信息咨询合伙企业（有限合伙），持股46.86%。

该公司是华谊创星的员工持股平台，有多达40名员工成为公司合伙人。其中，胡明在兄弟姐妹持股73.7%，是兄弟姐妹背后最大的出资人，从而间接持有华谊创星34.5%的股份。

之所以有这样的安排，可能与华谊创星与胡明的背景密切相关。

胡明进入华谊兄弟工作已经10年，是华谊兄弟登陆创业板的“功臣”。华谊兄弟上市之后，她曾担任公司董秘，并负责华谊兄弟新媒体业务板块。今年5月底，胡明申请辞去华谊兄弟CFO、互联网娱乐事业群CEO等职务，如今成为华谊创星公司CEO，专职负责华谊兄弟新媒体公司的经营和管理。

娱乐资本论曾撰文分析华谊创星对于华谊兄弟的重要意义，在我们看来，华谊创星当中大比例的员工持股，让胡明这样曾长期付出的优秀高管成为企业真正的主人，有利于公司长远发展。

持股金额TOP10，华谊创星4.8亿居首

注：此处的单价均以各企业最新披露的定增股票认购价格为准

华谊创星凭借高达46.86%的员工持股比例，登上员工持股金额排行榜的首位。根据上一轮定增的价格，华谊创星市值已达10.5亿元，这意味着，员工持股总额已经高达4.8亿，远远领先于其他公司，华谊创星董事长胡明身价达3.6亿元。

在华谊创星，持有股份的不仅有胡明，还包括丁琪（华谊兄弟财务总监）、匡娜（华谊兄弟董秘）、李志阳（华谊创星副总经理）、张一君（华谊兄弟证代、公共事务部总监，华谊创星监事）、张磊（华谊创星监事会主席）、郭燕（华谊创星财务总监）。

在今年10月的定增当中，华谊创星又增加了2名员工股东，分别是王颖（华谊兄弟财务经理）、张文扬（华谊创星高级产品经理、产品运营总监），与华谊创星合作密切的孚惠资本负责人王飒也获得了认购机会。

随着未来华谊兄弟对华谊创星的布局安排，目前定增15元价格会进一步看涨，届时胡明等员工手中的股票有望获得更高的溢价。

此前接受娱乐资本论采访时，胡明曾表示：“接下来团队会继续引进人才，未来在引进人才这块也有一些预留的股权激励，具体会从兄弟姐妹46.86%的股权中拿出一部分股权。”

在华谊创星之外，春秋鸿和基美影业两家公司员工持股金额也较高。这两家公司登陆新三板时间较早，资本运作较为成熟，分别完成了三次、四次融资，定增价格相对较高，再加上员工持股比例较高，因而总金额较大。

“一般情况下，后一次定增价格会高于前一次，以确保老股东的利益，因此像基美影业这样多次定增的企业，积累效应会导致定增每股单价高，进而总金额高。”天星资本专注于新三板文娱投资经理赵明扬这样表示。

采访中，也有未上榜的公司创始人向娱乐资本论叫屈：“我们公司在行业内处于领先位置，挂牌之后一直没有定增，股价像领航传媒和能量传播一样，一直维持在原始水平。如果定增，价格也会受到市场肯定的，员工持股的总金额也会很高，冲上这个榜单没问题。”

“定增价格高和公司发展等并不是有必然的关系，没上榜的企业并不见得一定是没有亮点。” 该创始人称。

全员100%持股已成趋势？限定性条款绑定发展

33家新三板影视公司中，有14家尚未披露员工持股计划。娱乐资本论在走访时发现，事实上，这些公司或多或少也都有员工持股的意向。

北京丑小鸭剧团股份有限公司总经理侯立林表示：“我们申请挂牌时没有充分考虑到员工持股的问题，这次挂牌成功后会做一次定增，只对还没有持股的员工开放，是一种员工股权激励政策。”丑小鸭是一家专注于儿童剧业务的民营公司，是儿童剧这个细分领域的龙头之一。

相比之下，专注于网络剧开发的新三板公司云端传媒更是表达的全员持股的设想。云端传媒董事长陈苒凌在接受娱乐资本论专访时表示，“在向股转系统申报时，我们只有少数员工持股，但是我们已经留足了员工股份，未来公司将会是全员持股。”

顶峰影业董秘王大拯曾在券商和PE基金任职，投资并帮助多家企业上市，他对此表示，员工持股已经成为新三板企业的一种新趋势，越来越多的新三板企业认识到员工持股的价值，倾向于用股份绑定员工共同发展，甚至有不少公司都提出全员持股的远景。

但是他进一步表示，这种持股往往会有一些限制，员工不可以随时变现。一般会有三到五年的所定期，员工未满所定期离职就会收回股权等。

因拍摄《潜伏》和明星股东孙红雷而成为媒体“宠儿”的青雨传媒即是典型一例。原公司副总经理杨焰辞职时，其手中持有的0.1%公司员工股份以购入价转让给了董事长刘永梅，刘永梅紧接原价转让给了新任副总杨柳。

另从侧面了解到，一般过了三到五年的限制期后，如果没有新的条款，员工的股票就可以进入股权交易平台交易。对于新三板公司的高管和员工而言，熬上3到5年，通常成为兑现股权必须付出的代价。

【钛媒体作者介绍：光影重梅 李静；编辑：郑道森】