遭资金疯抢，股权投资服务第一股要来了

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遭资金疯抢，股权投资服务第一股要来了

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股权投资服务时代正在加速到来。

遭资金疯抢，股权投资服务第一股要来了

图片来源@视觉中国

文丨BT财经

股权投资服务时代正在加速到来。

2020年港股新股市场异常热络，多家科技企业、消费企业赴港上市。

日前，国内知名股权投资服务平台清科创业(01945.HK)开始招股，将于2020年12月30日登陆港交所，成为港股中股权投资服务第一股。公司预计发行4000万股（其中公开发售占比10%，国际配售占比90%），募资最多4.4亿。

值得注意的是，在IPO之前，清科曾进行多轮融资，红杉中国、普华资本、海尔集团、龚虹嘉、江南春等均在股东之列。今年5月最后一轮融资后，估值达到18亿人民币（约合21亿港元），以本次发行中间价计市值30亿港元计算，半年时间估值增长了近40%。

另外，这次清科创业上市的基石投资人，包括高瓴资本、盈科资本、IDG资本、尚润圣运等知名机构，它们认购的股份数量占到了全球发售的47%。

由于这些知名投资机构的加持，以及清科这个私募股权服务平台具有的稀缺性，使得清科创业此次上市备受市场追捧，申购期间一路遭到资金疯抢，公开发售部分已经超购逾五百倍。

20年服务7万家知名投资机构

在股权投资行业，VC/PE作为成长型企业的股权投资人，通常为企业提供资金以协助其业务发展，并在企业业务成功及利润增长后退出（将股份出售给其他投资者或通过IPO），实现收益。

清科集团旗下的股权投资服务平台清科创业，则主要为VC/PE提供数据、营销、咨询、指导培训等服务，是国内股权投资行业时间最长的服务商之一。

自成立以来，该公司为七万余家知名投资机构提供过服务，在2019年为国内VC/PE /早期机构投资人100强中的71家提供了服务，占国内股权投资行业服务市场3.1%的份额，且拥有中国最大的股权投资数据库。

从业务模式看，公司主要通过私募通（投资数据库）、投资界（线上资讯平台）、项目工场、沙丘大学等线上线下平台，为行业提供包括数据、媒介、资本、市场评级、研报发布、媒体平台、咨询指导、培训、线下定制活动在内的“一条龙”服务。

相较于创投圈传统的资管业务，清科创业更类似于股权投资行业的“服务生”，具有底层基础设施的属性。其中，私募通是国内最大的股权投资数据库，此有逾21万名注册用户。

从经营业绩看，报告期内，清科创业的营业收入从2017年的1.29亿元增至2019年的1.67亿元。净利润也逐年上涨，由2017年的1841万元增至2019年的3452万元，利润率分别为14.2%、16.5%、20.6%。在毛利率方面，公司的综合毛利率基本维持在40%左右的水平。

遭资金疯抢，股权投资服务第一股要来了

从主营收入构成来看，营销服务是公司最主要的收入来源，主要通过线上资讯平台（投资界）及线下行业活动进行全渠道营销获得收入，但占比有下降的趋势（2017年至2019年分别为54.3%、48.6%和40.5%）；数据服务收入（主要来自私募通及研究报告）占比超过31%，这两者是国内股权投资服务细分市场增速最快的两大领域。

另外两大收入，咨询服务（主要通过线上项目工场提供线上服务套餐和路演，以及线下咨询费或佣金）和培训服务的收入占比分别超过13%，均呈现稳定上升的趋势。