小米金融帝国初成：资产达126亿元，未来将拆分

图片来源：视觉中国

5月3日，小米集团向港交所递交了IPO招股书，值得关注的是，小米有望成为港交所的“同股不同权”第一股，这也将是2014年来全球最大IPO。

招股书显示，小米集团的营收从2015年的668亿元增长到了2017年的1146亿元，2015年净亏损为3亿元，但到2017年，就已实现净利润54亿元。

值得注意的是，在这次上市中，小米金融的经营业绩也被纳入到小米集团的财务报表之中。截至2017年12月31日止年度，小米金融的收入及税前净利润分别占小米集团的约0.7%及不足0.2%，总资产占小米集团约14.1%。

按照小米集团2017年总资产899亿元计算，小米金融去年的总资产已达126.76亿元。

但是，据招股书表示，小米金融未来有可能脱离小米集团“单飞”，甚至，小米集团对小米金融的控制权也有可能摊薄。

有可能拆分小米金融

据招股书表示，未来，为了精简金融相关业务的各经营实体，有可能将小米金融完全从小米集团分拆，使其不再为其合并附属公司。截至目前，小米集团已完成小米金融的重组规划。未来，完成小米金融重组后，金融相关业务将由小米金融持有。

小米金融目前为小米集团的金融服务部门，仍处于发展初期，主要经营金融科技行业的新创业务，包括人工智能化的在线金融服务、科技化银行服务的移动应用程序、理财、贷款、保险产品和消费付款解决方案，以及建立专有的消费者信用信息数据库。

根据小米金融的重组规划，小米金融业务主要通过重庆小米小额贷款及小米集团的合并联属实体北京小米电子软件进行。

小米金融业务并非小米集团的核心业务，但却涉及核心业务的不同业务模式、价值链、生态链、风险情况及增长策略。

作为小米集团的全资附属公司，小米金融对集团的业务发展起到了重要的作用，但是，因为“购股权计划”的实施，小米集团对小米金融的控制权仍存在诸多不确定性。

招股书显示，鉴于小米金融经营行业的新颖性及竞争力，“员工共同拥有及管理”的发展模式更有助于小米金融的长远发展。

因此，小米集团实行小米金融购股权计划，将授出的购股权所涉最高股份数目占小米金融已发行股本总数的60%，让后者的管理层及员工日后持有公司的大量股份。

这中间存在一个可能的重大变数，假设60%的购股权悉数授出及行使，小米集团对小米金融的权益将摊薄至40%，换句话说，小米金融将不再成为小米集团的附属公司，其经营业绩也将不再合并入账至小米集团的财务报表之中。

不过，这里有一个附属条件。

招股书表示，如果这一计划实施，小米集团预计会保留重大影响力，但非并是控制权，而且还会采用权益会计法，将小米金融入账为联营公司。

可以预计，小米集团虽然有如此准备，但真的要对小米金融放手，短时期内恐怕还做不到。

至于小米金融的分拆时间表，独角金融联系小米的相关负责人，对方表示“不予置评”。

近年来，雷布斯对小米金融的发展寄予了厚望，他曾在公司年会上如此表示，

“将来，所有的商业巨头都是互联网公司，也都是金融公司，未来的金融都将建立在人工智能和大数据基础上。今天我们还是一家创业公司，但我们也一样有这样的雄心和能力。”

连招股书都提到，互联网金融服务对小米的互联网服务分部收入贡献变高。

然而事实上，在巨头中，拆分金融业务已成为惯例。蚂蚁金服之于阿里巴巴(NYSE：BABA)，刚刚拆分成功的百度金融之于百度（NASDAQ:BIDU），京东金融之于京东(NASDAQ:JD)，连顺丰的金融业务也在顺丰控股（002352.SZ）上市前，独立了出来。

纵观小米的发展历程，独角金融发现，小米集团的金融帝国已经初成。

雷布斯金融帝国初成

相比腾讯、京东等大型互联网企业，小米的金融布局起步的并不算太早。但小米小步快走，落子不断。如今“小米系”已经拿下了券商、银行、保险、支付、P2P网贷等多块金融牌照，基本实现了全牌照布局。

2015年1月，小米在官网低调上线了小米钱包，这也是小米金融布局的第一步。同年5月，小米金融发布，随后推出“小米活期宝”、“小米基金宝”等理财产品；9月，小米贷款上线。而在小米亲自做金融的前一年，小米科技和顺为资本就已经开始盯上金融这块蛋糕，并投资了P2P平台积木盒子。

2016年，小米主营业务遭遇寒冬，但却没有停下开拓金融的节奏，反而步步为营。

对于金融业务来说，支付如同“水电煤”般不可或缺。在支付宝和微信“打擂台”的同时，小米也不甘落后。2016年初，小米以6亿元的价格收购了捷付睿通股份有限公司，拿下第三方支付牌照；9月，小米支付产品MiPay正式上线。

2016年2月，小米成立了金融科技公司福米科技，主要为个人投资者提供金融市场服务。福米科技一方面通过“微牛”App为全球投融者提供股票、外汇、基金以及衍生品等交易及辅助交易的平台和工具，另一方面承担了小米海外金融业务拓展功能。2017年5月，福米科技获得弘道资本领投的1亿元A轮融资。

近年来，国内的金融科技公司纷纷出海，蚂蚁金服、京东、凡普金科等尝试走出国门，各路资本看好出海潮流，小米在金融科技的这一落棋，在未来的发展中或许能为其抢占先机。

2016年6月，小米推出了首款保险产品，名为“小米少儿保”，随后小米大力推进保险业务，拿到保险经纪牌照，近两年更是与合作伙伴共同推出了一系列针对小米用户定制的保险产品； 此外，小米还上线了互联网股权众筹平台米筹金服。同年12月，小米通过全资子公司四川银米科技持股29.5%的“新网银行”正式获批开业。

与此同时，“小米系”投资平台也纷纷发力，投资了51信用卡、老虎证券、米么金服、76hui企乐汇等多家金融或金融服务公司，在网贷、证券、消费金融、网络征信等方面不断布局。

2017年，“小米系”金融板块的覆盖人群进一步扩张。4月，小米贷款App独立发布，不再局限于小米手机和小米商城用户，开始向所有客户提供小额信贷服务。

7月，雷军在阿里巴巴网商大会上提出新的铁人三项：硬件+新零售+互联网。随后，小米发挥自身优势，紧跟“新零售”的大潮，在消费金融领域披荆斩棘。

有媒体报道，截至2017年11月初，小米贷款平台累计放款金额超300亿元。从ABS的发行情况来看，它也是几乎是除阿里之外市场上的最大玩家。

纵观“小米系”平台的投资，更是在消费金融力求深耕，投资公司细分领域覆盖大学生消费贷、女性消费贷、农村消费金融、移动消费金融、海外分期购等多个部门。而除了小米通过硬件售卖本身导入的客户之外，小米的合作渠道商、小米小店店主也有着非常大的经营贷需求。

对于“小米系”布局金融领域，金葵花资本投资总监徐成艺对独角金融评价，大的互联网平台有足够多的用户、能掌握上下游客户、资金又充裕，并且还能跟他们现有的业务进行协同，优势是很明显的。如果说小米之前的投资偏向于财务投资的话，那现在铺的这么细，无疑是战略布局了。

如此一来，人们便可以很好的总结“小米系”资本布局的主要路径：起初依靠接近成本价的硬件产品获取海量用户，随后通过互联网应用软件进行流量变现；布局金融业务后，小米从支付入手，然后切入贷款、保险、理财等领域，进行流量的直接变现；与此同时，全面铺开的小米之家和小米商城，以及全网电商，共同构成了其“线上+线下”的新零售闭环。

在2018年3月，小米将触角又伸向了区块链，推出区块链游戏“加密兔”，随后4月，小米又推出第二款区块链产品“小米WiFi链”App，用户只需要绑定更多WiFi，就能获得更多“米粒”，换取小米加密兔、F码等相应的奖品，与迅雷的链克、网易星球的玩法类似。

这又是新的业务拓展。尽管区块链的应用前景尚未可知，但却为小米增加了更多可能。

曾经，凭借着“移动互联网、电子商务、互联网社区”雷军占据了互联网的半壁江山，而如今围绕着“黑科技、新零售、国际化、人工智能和互联网金融”五大核心战略，“小米系”能书写怎样的未来，可以拭目以待。

【原标题：小米提交IPO申请：金融业务资产达126亿元，未来将拆分，作者/吴华真，编辑/李墨白】

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