康弘药业预计盈利超8.8亿，“朗沐”续约医保，市场有望持续扩容

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康弘药业预计盈利超8.8亿，“朗沐”续约医保，市场有望持续扩容

张海霞

· 2023.01.20 18:24

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“朗沐”续约医保，市场有望持续扩容；净利润翻番，业绩重回良性增长通道。

康弘药业预计盈利超8.8亿，“朗沐”续约医保，市场有望持续扩容

注射液图，来源于视觉中国

连日来，康弘药业（002773.SZ）利好不断袭来，继2022年净利润翻番的业绩预告公布之后，公司王牌产品康柏西普眼用注射液（药名：朗沐）续约国家医保的消息也传来。市场反应积极，截至1月20日收盘，康弘药业报收18.02元，涨幅2.27%，1月以来涨幅已超14%。

行业分析人士表示，此次医保调整，新纳入了朗沐去年5月份才获批的RVO适应症，意味着该药进入了全适应症医保时代，销量及渗透率有望进一步提升。而公司业绩的大幅增长，则意味着康柏西普海外实验终止的影响全面消解，业绩重回良性增长通道。

钛媒体 APP从行业人士处获悉，康柏西普之外，公司中成药等板块亦在持续发力，公司舒肝解郁胶囊、松龄血脉康胶囊等均是独家品种，在国家对中药大力支持的背景下，未来该板块的增量仍相当可观。

朗沐续约国家医保，渗透率有望进一步提升

康弘药业1月19日晚公告称，1月18日，根据国家医疗保障局、人力资源社会保障部印发的《关于印发〈国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2022年）〉的通知》，康柏西普眼用注射液（商品名为朗沐）被纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2022年）》。

据了解，朗沐于2017年首次纳入国家医保目录，此次续约将该药物新获批的RVO（治疗继发于视网膜静脉阻塞的黄斑水肿引起的视力损伤）适应症纳入了医保，意味着该药进入全适应症医保时代，同时也意味着朗沐的销量及渗透率有望进一步提升。

公开数据显示，我国RVO患者约740万，约占所有视网膜疾病患者的28%，是第二大视网膜疾病，其继发的黄斑水肿(ME)是引起RVO患者视力丧失的重要原因。此次医保的调整，也意味着RVO患者在使用医保目录药物时，从原本的单抗时代跨入全新一代融合蛋白治疗的新时代。

钛媒体APP注意到，朗沐的适应症包括：治疗继发于视网膜静脉阻塞的黄斑水肿引起的视力损伤（RVO）、治疗新生血管性（湿性）年龄相关性黄斑变性（wAMD）、继发于病理性近视的脉络膜新生血管（CNV）导致的视力损害、治疗继发于糖尿病黄斑水肿（DME）引起的视力损伤，目前上述适应症已全部进入国家医保目录。

值得注意的是，此次医保调整，也体现了本次医保谈判在重点领域药品进入目录方面，对于国产重大创新药品的支持，正如康弘药业集团董事副总裁、国家医保谈判项目总负责人殷劲群所言：“朗沐RVO适应症增补纳入国家医保目录，意味着民族创新药物完全有能力全方位实现进口替代。”

净利润预计翻番，中药等板块亦持续发力

1月18日晚，康弘药业发布业绩预告，预计2022年盈利8.8亿元-9.3亿元，同比增长109%-121%；扣非后净利润为8亿元-8.5亿元，同比增长166%-183%；基本每股收益0.96元/股-1.01元/股。

康弘药业方面表示，净利润增长的主要原因之一，是康柏西普全球多中心临床试验停止。2022年业绩翻番的预告，进一步印证了公司董事长柯尊洪在2021年股东大会上的话：“短期来看，康柏西普全球实验终止对公司业绩和市场开拓有影响，但随着时间的拉长，影响会逐步削弱。”

据半年报数据，2022年上半年生物制品（即康柏西普）实现收入6.82亿元，同比增长3.5%，占据营收的比重为38.69%。该数据的增长，也意味着康柏西普全球III期临床实验终止对公司的影响已经消解。

康柏西普之外，公司还有中成药、化学药和医疗器械等板块，康弘药业现有上市的18个药品中有11个品种是独家品种。其中，中成药包括治疗高血压的松龄血脉康胶囊、治疗糖尿病的渴络欣胶囊等，舒肝解郁胶囊、松龄血脉康胶囊等都是独家品种。

公司中药板块备受看好。中药行业人士对钛媒体APP表示，近年来，从研发端到市场端、医院端等支持中医药产业的系列配套政策陆续出台；目前市场上中成药占比不到20%，叠加政策利好、部分中药品消费属性较强等，综合影响下中药产业的上升空间比较广阔的。财务数据显示，康弘药业2022年上半年中成药实现收入分别为6.10亿元，同比增长10.61%。

康弘药业表示，未来公司仍将一如既往地加大研发投入，持续在眼科、脑科、肿瘤等领域深入研究、专业创新，不断推出临床迫切需要的高品质新产品，同时着手已上市产品适应症的增加。公司有信心维持平稳健康的发展。

据悉，公司正在研发的治疗“外伤、化学烧伤、角膜移植术后诱发的新生血管”的KH906滴眼液，目前已完成Ib期临床；治疗恶性实体肿瘤且拥有国际发明专利的1类生物新药KH903正在进行Ⅱ期临床试验；还有拥有国际专利的治疗性肿瘤疫苗1类生物新药 KH901也处于临床Ⅱ期；1类新药KH631 眼用注射液目前已在美国获批临床试验。中成药方面，治疗阿尔茨海默症的新药KH110（五加益智颗粒）正在进行Ⅱ期临床试验；渴络欣胶囊新增“糖尿病视网膜病变（DR）”已完成IIb期临床试验。

（首发于钛媒体APP，作者|张海霞）

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