科技猎英伟达挖矿史：“把这一代最优秀的工程师聚在一起，然后研究挖比特币”
英伟达挖矿史：“把这一代最优秀的工程师聚在一起，然后研究挖比特币”
品玩
· 25分钟前
“对虚拟币挖矿业务避而不谈的英伟达，用实际行动证明了自己已经是个深陷币价周期的公司了。”
英伟达挖矿史：“把这一代最优秀的工程师聚在一起，然后研究挖比特币”
图片来源@视觉中国
钛媒体注：本文来源于微信公众号品玩（ID:pinwancool），作者 | 白宁，钛媒体经授权发布。
如果问各大科技公司，英伟达这家公司最让人羡慕的地方是什么，“不受周期限制”可能是最多的答案。
作为一个游戏显卡发家的公司，英伟达先是乘上AI的东风，成了一家人工智能公司；然后比特币带火了虚拟货币市场，它的显卡被广泛用于虚拟货币“挖矿”；再然后智能汽车产业崛起，它的车机芯片业务也迅速生长。而这些业务都有一个特点，它是一个巨大体量的产业里绕不开的底层核心“零件”。
这让它可以避开大部分公司都受困于的行业周期：游戏行业不景气时，它可以靠AI产业的需求补上；AI虚火退却时，它可以用汽车业务续上；甚至是疫情来了，它也是居家场景的受益者。
换句话说，它就是那种被所有人羡慕的“收税”的公司，你永远离不开它，那么它就永远可以增长。
然而，越来越明显的事实表明，原本有了穿越周期属性的英伟达，原本有着“多样性”优势的英伟达，却因为和炒币走得太近，把自己和更糟糕的“币价周期”绑定在了一起。
在最近这个财报季，英伟达先是罕见的提前发布了业绩滑坡预警，警告称“由于游戏业务疲软，第二季度收入同比可能大幅下降19%”。而8月25日，英伟达正式公布了这一季度（按英伟达的财年计算方法，为2023财年二季度）的财报：正式坐实公司出现近两年来首次营收下降，利润也是连续断崖式下跌。
这一季度，英伟达营收67.04亿美元，环比下降19%；净利润为6.56亿美元，环比下降59%，降回到两年前同期水准。英伟达把业绩滑坡归结于游戏业务，其营收为20.4亿美元，环比下降了44%。
数据来源：英伟达财报 品玩整理
尽管英伟达CEO黄仁勋称此次业绩的低于预期主要是因为游戏业务放缓，但在不少市场观察者眼中，他显然在避重就轻，为这场“雪崩”背后的真正推手——加密货币市场动荡开脱。
主动陷入“币价周期”
事实上这已经不是英伟达第一次被加密货币市场的动荡反噬。
今天出现的市值狂跌、产品去库存困难，都如同在像素级复刻英伟达四年前的遭遇。
彼时的英伟达也刚刚在加密货币潮中吃足红利。
2017年，数字货币几十甚至上百倍的价格飞涨，引来无数矿工手持GPU加入数字掘金大军。
为了加快挖矿速度，不少“矿工”同时运转几十、数百张显卡，再加上每天24小时连续超负荷运行导致的电子元件寿命成倍缩减，全球显卡销量一时剧增。
据Gartner统计，PC端GPU从2015年的27亿美元增加到47亿美元，几乎增长了一倍，GPU总营收也从38.2亿美元猛涨至64.5亿美元。
图源：Gartner
原本足以售卖一个季度的显卡，在十几天、几天之内被迅速抢光，到处流传着矿工们飞往全球抢卡的故事，价格自然也越炒越高。
以矿工广泛使用的英伟达 GTX 1060型号显卡为例，据媒体公开报道，2017年5月之前的拿货价约为1650元一张，2017年6月后就涨到了2900元左右。
2017年11月至2018年1月8日，各种GPU的价格都有上扬，最右栏是2018年1月估算的过去30天挖矿盈利。图源：网络。
英伟达就在此时下了场，开始收割红利。
先是出货了专门为挖矿准备、取消了输出接口的GTX 1060 6GB，首批供货就高达30万块。
此后数月，GTX 1060 3GB更是以这种无输出的矿卡为主，停掉了正常带输出的显卡的出货。
到2017年底，又专门编写了驱动以优化显卡性能，并基于此推出了P106、P104系列专业矿卡。它们算力更强，但都没有IO输出接口，仅支持OpenGL，这意味着没法用于游戏。另外保修期只有90天，远低于普通显卡，价格也更低。
此外英伟达还宣布，为了给挖矿市场提供芯片，将与AMD密切合作。
然而，与英伟达针对挖矿需求做出的高调调整相比，它却极少公开谈论挖矿相关业务对其营收的贡献，不论是在财报中，还是在管理者的口中。
在英伟达的财报中，矿工购买显卡带来的收入，与普通用户的一起，被统一归类为“游戏”（专业矿卡收入被归为“其他”类别），因此，挖矿到底给英伟达赚了多少钱，对外界始终是个谜。
曾有人直接拿GPU被矿工抢购一空的传闻去问黄仁勋，收到的却只有太极的花式打法：
英伟达实际上对用户购买GPU的用途有所把控，有些人买GPU做深度学习，有些人玩游戏，而有些人则买来挖矿，对于后者，“我们必须留意它的存在，并保证充足的库存来应对”。
在媒体公开报道中，英伟达首次表明“挖矿”业务让公司赚了钱已经是2018年，2018财年第四季度财报发布之后。
当时的财报显示，对于本身就在图形处理器领域领先，且快速增长的英伟达，在矿潮推动下更是收入颇丰：全年收入创下 97.1 亿美元新高，较去年同期增长 41%。其中游戏收入占比超过50%，达到了55.1亿美元。
“（加密货币带来的收入）难以量化，但占收入的比例高于上一季度。”英伟达首席财务官Colette Kress说道。
外界可不这么认为。财报季后不久，Susquehanna下调了英伟达的预期股价，原因是它认为虚拟货币相关收入占到英伟达营收的10%。同时被调低了预期股价的还有AMD，它被认为虚拟货币相关收入占到总营收的20%。
AMD对Susquehanna的判定表达不满，但英伟达保持了沉默。而黄仁勋则开始在公开场合表示看好加密货币，并宣扬英伟达GPU的强大挖矿能力。
“我们的GPU支持着世界上最大规模的分布式超级计算，这就是它在加密货币领域大受欢迎的原因，”黄仁勋说，“我们的处理器可完美适应超级计算能力的需要，使之得以分布。”
从2016年到2018年9月，英伟达的市值一路高歌猛涨，从140亿美元增长到1750亿美元，造就了一个新的业界神话。
然后，矿难来了。
比特币从年初的1.7万美元，一路暴跌至2018年底的4000美元左右。
重重资金压力之下，矿工们纷纷抛售显卡，且价格远低于正常售价。GPU生产明显供过于求，导致显卡价格的下跌以及库存积压。
反馈到英伟达2019财年第四季度财报中，则是收入和利润的直线下滑，当季总收入环比减少31％，利润环比减少54％；股价亦低至不足160美元，跌回了矿潮之前。
如果说一些被裹挟进入加密货币动荡节奏的公司，随着币价周期而沉浮还有些令人唏嘘，英伟达其实更像是主动选择了这样的节奏。
英伟达对自己从加密货币爆发中获得的营收一直选择轻描淡写的带过。但身体是诚实的，英伟达的一系列举动说明它自己知道加密货币带来的营收有多重要。
2020年，第二次矿潮来临，英伟达再次行动，并未汲取上次币价暴跌的经验。
在缺芯潮中，它顶着游戏用户的压力，为矿工们开了CMP系列专业矿卡：
为了达到最佳挖矿性能和效率，CMP去掉了图形处理功能，拥有更低的核心峰值电压和频率。另外，保修期和上一代矿卡的90天持平，为3个月——算是吸取上次矿难中，售出的矿卡被商户改造成独立显卡对外出售结果冲击了英伟达市场的教训，对CMP系列的核心进行了专门处理。
然后，以“公司正在尽一切努力将GPU送到游戏玩家手中”为名，宣布在2021年5月份之后推出的GeForce RTX 30系列皆为限制挖矿性能的LHR（Lite Hash Rate）版，一举将本就抢不到的 RTX 30系列显卡价格再推高了一波。
而所谓的LHR版显卡一经官宣，就招致了不少嘲讽。不少人表示，虽然英伟达声称破解哈希锁的难度很高，但是实际上只是时间问题罢了。
然而，事实证明，人们还是低估了英伟达深耕矿工的决心。早在去年3月份，英伟达官方就“不小心”放出了一款开发者驱动，导致第一批锁算力版RTX3060被全部破解，引起一片哗然。
见状，英伟达迅速表示，5月份发布的版本使用的是升级版LHR 锁 ，以硬件、软件结合的方式进行限制。之后的一年间，不断有人声称不同程度地破解了LHR锁，直到今年5月份，迎来了100%破解：QuickMiner 公司团队 NiceHash 宣布成功将 LHR 显卡恢复到完整的Hash算力。
英伟达甚至自己还当了一波“官方黄牛”。去年年中，其官微@英伟达GeForce宣布在6月18号当天开售RTX 3080 Ti显卡，活动海报上给出的价格却是1XXX9元起，比涨价后的官方指导价又至少高了一千。
涨价后的国行3080 Ti和3070 Ti售价分别是8999、4499元，但官微的报价确是1XXX9元起。图源：英伟达微博
黄仁勋则彻底成了加密货币的鼓吹者，在接受媒体采访时表示加密货币热潮会长期存在，并重申加密货币价值论。
最终，英伟达的市值再次大涨，突破了5000亿美元，与台积电一起，成为业界唯二超过5000亿美元市值的半导体公司。
2022年2月，英伟达喜气洋洋地公布了2022财年财报，全年收入创下269.1亿美元的纪录，较上一财年的166.8亿美元增长61%。英伟达首次实现连续7个季度营收上涨。
图源：英伟达财报
聪明的脑子们天天就等着矿潮
虽然矿潮直接带来了显卡销量的和价格的巨幅上涨，虽然所有人都知道英伟达在虚拟货币潮中吃饱喝足，但英伟达却继续“无视”虚拟货币。
但凡提到游戏业务营收的超级增长，英伟达就拼命感谢游戏用户，好像那些高价抢购显卡的矿工不存在。
英伟达强调，它的大部分增长来自于视频游戏业务、专业图形可视化以及数据中心业务；游戏玩家才是它的核心用户。
5月份，英伟达发布了最新财年的Q1季度财报，显示虽然营收同比大涨了46%，但利润却环比下降46%。英伟达首席财务官Colette Kress表示现在用显卡挖矿已经过时了，未来这一趋势还将更加明显，显卡市场又要回归到以玩家为主的常态。
这一声明招致了玩家的嘲讽，纷纷表示看到虚拟币市场不行了，才开始重视玩家是不是太晚了，玩家也有心，被涮了那么久早已出坑……
本次导致显卡抛售的一大原因，除了虚拟货币降价引发的矿难外，还有以太坊2.0的即将上线，这意味着，挖矿原本采用的PoW（工作量证明）将转变成采用PoS（权益证明），也即挖矿不再依赖显卡进行。
有研究机构估计，随着矿工们放弃依靠显卡挖矿，超过三分之一的消费显卡市场可能会消失。
据New Street Research报告，自2021年以来，矿工们购买了30亿美元的显卡，二手市场显然无法在短期内消化如此巨量的回流。
大量二手显卡流入市场，与新品直接竞争，去RTX30系显卡的库存成了让英伟达颇为头疼的一件事。
据媒体报道，英伟达鲜有地调低了RTX30系显卡的官方价格，其中RTX 3090 Ti降幅高达500美元，海外市场下调至1499美元，RTX 3090/3080 Ti 则下调200美元，RTX 3080 12GB 也首次给出799美元的建议零售价。
然而，即便降到骨折价，依然很难卖出去：“人们不想购买GPU，因为知道它可能会在两个季度内过时。”
而这一次，当英伟达重复四年前的股价暴跌、市值缩水时，SEC(美国证券交易委员会）也看不过去英伟达这种自欺欺人的游戏了。
5月份，SEC指控英伟达在其 2018 财年的连续几个季度中“未披露加密货币挖矿是公司游戏收入同比增长的重要因素”。
这一次英伟达没有申辩，而是选择了和解，为此支付了550万美元，“但没有承认或否认指控”。
英伟达关于虚拟货币带来的收入的一系列操作，让许多游戏玩家和投资者最为不满。游戏玩家感到愤怒的地方在于，这家公司靠虚拟货币赚钱时，说是游戏玩家的功劳，但事实上他们很难买到正常价格的产品；而当虚拟货币市场出现问题，“游戏收入”终于露怯时，英伟达又说成是他们这些玩家萎靡不振：
就在上一季度的财报会议上，英伟达还言之凿凿表示：游戏市场的底层需求非常稳；对搭载GeForce的PC的需求从来没有这么强烈过；游戏行业的走势简直太棒了。
然后60天后就公布了“游戏业务”环比60%的暴跌。
在许多投资者眼里，今天终于看清，黄仁勋的发言就像加了密的币圈黑话，看似说的游戏行业，原来都在说的是币价。
也有投资者表示，英伟达和加密货币的走势深度绑定的最大问题，就在于它不对外公开真实的业务情况，这是误导投资的行为。
图源：英伟达官方网站截图
回顾英伟达的挖矿史，可以看到靠这种信息偏差吹起的股价泡沫，已经在渗透这个公司的许多行动风格。
相比于竞争激烈，技术创新压力巨大的核心业务，虚拟货币显然就像一场躺赚的游戏，它需要的更多是定价、囤货、微微改良产品等“投机”的操作，然后完成对“掘金潮里卖铲子”这件事的垄断，即可获得巨大收益。
体现在表面的，就是越来越慢的产品创新迭代，技术突破，和越来越花心思的矿卡产品设计、库存炒作以及明晃晃的对挖矿收入的粉饰。
如果套用Facebook早期工程师杰夫·汉默巴彻批评互联网公司的那句话：“我们这一代人中最优秀的头脑，都在思考如何让人们点击广告，这太糟糕了”，那么沉迷挖矿的英伟达，同样聚集了最棒的工程师们，但如果这些工程师们聚在一起最终就是为了研究挖矿，那同样要说一句：
这也太糟糕了。
289篇资讯
324关注
品玩
有品好玩的科技，一切与你有关。
最近资讯
- 英伟达挖矿史：“把这一代最优秀的工程师聚在一起，然后研究挖比特币”
- 苹果官宣发“前瞻性”大招？iPhone14 来了，还有One More Thing
- 特斯拉自动驾驶之父离职教“网课“，AI大佬原来都这么热爱授业解惑
本文观点仅代表作者本人，钛媒体平台仅对用户提供信息及决策参考，本文不构成投资建议。
想和千万钛媒体用户分享你的新奇观点和发现，点击这里投稿 。创业或融资寻求报道，点击这里。
敬原创，有钛度，得赞赏
542人赞赏钛媒体文章
-
钛粉65687 赞赏了
银泰百货“破产第一案”背后：苦涩退场，西安城改的挽...
2022-08-19 17:41 -
钛粉61539 赞赏了
对话蚂蚁集团副总裁何勇明：“支付宝不对标抖音”
2022-08-06 13:53 -
钛粉60785 赞赏了
近10亿募资闲置理财如今又推14亿定增，泽璟制药持...
2022-07-27 14:44 -
在天空中自... 赞赏了
钛媒体Pro创投日报：7月21日收录投融资项目32...
2022-07-22 16:40 -
钛粉14772 赞赏了
寻找下一个“玻色因”，国货抗衰盯上了蓝铜胜肽
2022-07-22 10:47 -
单晶冰糖啦... 赞赏了
宁德时代依靠钠电池可以维持万亿市值吗？
2022-07-22 10:37 -
钛友趣64... 赞赏了
女性专属时尚座驾，欧拉芭蕾猫上市19.3万元起售
2022-07-12 23:58 -
钛粉93105 赞赏了
TapTap塌房，“中国Steam”的故事结束了
2022-07-12 14:02 -
已注销用户 赞赏了
【医疗健康周报】第26周：“康诺亚生物”获得1.9...
2022-07-07 15:05 -
钛粉97884 赞赏了
零和游戏与非零和玩家：InterSystems的数...
2022-06-29 22:21 -
钛粉97003 赞赏了
零和游戏与非零和玩家：InterSystems的数...
2022-06-29 21:58 -
钛粉97388 赞赏了
零和游戏与非零和玩家：InterSystems的数...
2022-06-29 21:50 -
钛粉11323 赞赏了
丰谷酒业换帅！李寒松出任党委书记、董事长
2022-06-28 17:09 -
钛粉97508 赞赏了
海外港口货物积压，商家提前备货，今年外贸旺季来得有...
2022-06-24 18:44 -
钛粉36186 赞赏了
习酒划转茅台集团财务公司5%股权，上市仍在“激烈博...
2022-06-21 15:25 -
钛粉66633 赞赏了
重新定义“一体化”？HR SaaS产品PaaS化之...
2022-06-16 08:51 -
碧天黄地 赞赏了
未来汽车如何实现创新与融合？几位大佬有话说
2022-05-30 21:37 -
钛友趣76... 赞赏了
批量招聘难题何解？他们发现了HRSaaS的新机会 ...
2022-05-26 23:38 -
单晶冰糖啦... 赞赏了
钛媒体华南中心成立 全财经战略布局再进一步
2022-05-25 11:30 -
钛粉89798 赞赏了
郑大一附院，一家“超级医院”的双面特写
2022-05-21 06:19 -
钛粉00698 赞赏了
大厂深蹲，时代向前
2022-05-19 10:27 -
刘成军 赞赏了
中国信通院院长余晓晖：加快构建我国特色的工业互联网...
2022-05-18 14:09 -
已注销用户 赞赏了
Netflix真的会为「卖广告」掏出真心吗
2022-05-17 10:19 -
钛田097... 赞赏了
黑海粮仓“起火” ，全球粮食失衡
2022-05-09 19:50 -
钛i7Tw... 赞赏了
Bilibili Issues 10,000 NF...
2022-05-03 16:30 -
钛粉11841 赞赏了
式微的金三银四，进击的线上招聘 | 钛媒体深度
2022-04-28 00:39 -
钛粉70984 赞赏了
式微的金三银四，进击的线上招聘 | 钛媒体深度
2022-04-27 14:29 -
刘成军 赞赏了
【书评】工业互联网，如何开启工业全价值链价值重构的...
2022-04-20 15:10 -
钛粉12812 赞赏了
破发又大涨 海创药业“明天”的故事不好讲
2022-04-13 19:13 -
端生 赞赏了
孟晚舟归国首次亮相，华为年度净利润超1100亿元 ...
2022-03-29 17:26 -
钛粉04723 赞赏了
京喜基本退出社区团购
2022-03-28 12:53 -
钛粉34992 赞赏了
我和我的植物人女儿｜钛媒体影像《在线》
2022-03-25 14:59 -
钛粉32623 赞赏了
“看风使舵”的摩根大通，为什么不值得信任？
2022-03-23 13:18 -
钛粉64062 赞赏了
酒店机器人离“万能”员工，还差多少笔融资？
2022-03-19 10:27 -
钛粉41134 赞赏了
俄乌战火中的中国留学生：我决定留下帮助普通人
2022-03-18 11:45 -
钛粉52609 赞赏了
半导体高管不断跳槽，背后透露什么信号？
2022-03-05 16:01 -
钛粉08632 赞赏了
叮咚买菜上海地区实现盈利，未来扭亏有望了吗？
2022-02-28 13:11 -
炜琳 赞赏了
刀口夺金的私募业：猎人、赌徒和骗子
2022-02-25 00:22 -
钛粉90022 赞赏了
年薪4亿的中国最贵科技CEO是谁？我们对高管薪资做...
2022-02-17 20:27 -
钛粉30326 赞赏了
亮风台联合创始人唐荣兴：元宇宙是个慢风口，AR领域...
2022-01-20 14:20 -
钛ae5u... 赞赏了
钛媒体科股早知道：发展最快的子行业，订单火爆，未来...
2022-01-17 04:39 -
满级钛宝1... 赞赏了
十亿消费者，谁是下沉市场的孤勇者
2022-01-15 11:42 -
马洋928 赞赏了
AI年度总结与展望：超大规模预训练模型爆发，自动驾...
2022-01-10 18:12 -
已注销用户 赞赏了
奈飞无奈：《华灯初上》难成《鱿鱼游戏》
2022-01-10 15:18 -
钛粉25713 赞赏了
新能源汽车还有多少空间？
2021-12-29 22:06 -
钛粉91858 赞赏了
出海东南亚，阿里没得选
2021-12-27 15:07 -
钛粉91647 赞赏了
出海东南亚，阿里没得选
2021-12-27 15:05 -
钛粉91231 赞赏了
BAT为何分化在2018？
2021-12-27 14:50 -
钛粉63223 赞赏了
薇娅“落幕”，直播带货会“变味儿”吗？｜钛度热评
2021-12-24 21:27 -
赚赚 赞赏了
“抢红利”的《误杀2》，急于收割的万达和“陈思诚宇...
2021-12-22 17:07 - 查看精彩文章，打开钛媒体客户端
挺钛度，加点码！
- ¥ 5
- ¥ 10
- ¥ 20
- ¥ 50
- ¥ 100
支付方式
支付
支付金额：¥6
赞赏金额：¥ 6
赞赏时间：2020.02.11 17:32
账户【未登录】提示！
个人中心将无法记录并同步您的赞赏记录，
是否进行登录
分享文章
Oh! no
您是否确认要删除该条评论吗？
猜你感兴趣
任正非和华为，走进历史的拐角处 | 钛媒体焦点
高温限电下的川渝电动车主：充电桩成新型社交货币
16天，8500公里，穿越川藏线，回到神的故乡 | 钛媒体纪录片
腾讯押注渠道、阿里亲自上场、字节包装农户，互联网巨头的农业版图全复盘
绝影一年，重估“商汤”
国轩高科遭上下游夹击，上半年扣非净利亏1.73亿 | 看财报
分享文章
