【创业之死（1）】失足的“淘在路上”与To C 旅行市场的窘境

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钛媒体注：之前钛媒体Pro推出了《2016-2017中国创投“死亡”报告》，引发巨大影响。

钛媒体pro根据上述报告，进行进一步的“死亡项目目解剖”，细数创投死亡名单中的典型案例。以更微观的视角，更详实的度量去解构一个曾备受关注的创业公司，是如何经历其商业生命的全过程。

【创业之死】也将会成为一个固定栏目，我们会陆续推出系列分析，并以此，还原项目所面对的种种困局，解析败因，让一个项目的陨落不再仅成为谈资故事，更是抚育后来者与同路人的养料，也为投资人甄别项目提供参考。创业都是九死一生，我们认为认清死亡比认清成功更重要。

内容定义说明：判断一个项目是否“死亡”必须谨慎，我们结合技术手段、公开信息、企业APP更新、企业微信公众号更新、企业官方网站更新及工作电话确认这五个纬度进行判断，同时满足所有纬度则判定项目为“已关闭”的，我们才称之为“彻底关闭”。钛媒体研究院将“死亡”定义为已经彻底关闭的项目，不包含那些正在转型，或者濒临死亡以及被收购的项目。

项目简述：

淘在路上定位移动端游记创业，是在移动互联网高增长土壤中孕育出的移动端旅行创业公司，创始人陈伟在淘在路上之前有过3次完整的创业经历，也曾负责盛大的用户平台运营。

红点全球基金、阿里巴巴、IDG等资本的加持让淘在路上一度成为创业明星，但淘在路上却先后被曝总裁离职、C轮融资失败，继蝉游记后，淘在路上于2016年6月破产清算，融资信息停留在2014年的数千万美元B轮融资，这意味着从2011年开始，旅行行业近五年成立的To C互联网创业公司几乎全军覆没。

一、B轮明星项目的成长历程

2011 年 8 月，在路上获得百万元人民币天使融资；2011年年底，在路上App正式上线后，短短三个月的时间积累了一百多万的用户。2012 年，在路上获得红点投资的 150 万美元融资；2013 年获得阿里资本 300 万美元的 A＋轮融资；2014 年获得新天域资本领投的数千万美元 B 轮融资。

在B轮融资前，淘在路上CEO陈伟开启了在路上社区的商业化进程，为了跑的更快，团队选择了UGC向电商的直接跨越，另外上线旅游电商平台淘在路上。

2014年4月28日，淘在路上上线10天后，做了首次大促，据报道，淘在路上单日移动端成交金额超过200万元，最高同时在线达到20000人。上线百天，App大促交易额突破4400万，10.28大促后，淘在路上累计交易额已破亿元大关。

2015年5月23日，陈伟披露了上线一年的数据成绩单：在线目的地商品数量12357个，行中下单比例为20%以上，居全行业第一；用户量月增速55%以上，交易月增速600%以上，半年内购买5次以上的用户量占总用户量比重超三成。

2015年11月24日爆出总裁唐一波离职的传闻，接着在2016年4月份传出C轮融资失败、CEO李鑫出走，2016年6月24日，淘在路上破产清算。

小结：从2011年至2014年，淘在路上的融资之路一直走的很顺利，但在B轮融资后的商业化战略简单粗暴：首先在社区用户黏度不够、流量吃紧的情况下，上线电商平台淘在路上，为了冲击高GMV，陷入了补贴、买流量的泥潭，影响了资金链与现金流的健康。

二、向外输血，加重资金链压力

为了能更好的掌控上下游资源，B轮融资到账后，淘在路上主动做起了投资。2014年六月份淘在路上刚刚上线两个月，陈伟就开始规划淘在路上以后的发展，既然迟早都要把触角伸向资源端，不如自己先投资几个初创团队。

小结：淘在路上在供应链上几个咽喉都有布局，包括欢逃游、乐派，还与吉祥航空合作的淘旅行。通过投资进行业务布局本是一种策略，可对于淘在路上这样的创业公司来说，盈利模式不明、自我供血不足的情况下还向外输血，实际上加重了资金链的压力。

三、拆红筹遇股灾

2015年初，暴风影音拆分VIE结构回归A股后，掀起了一轮拆红筹回归A股的浪潮。主管部门的利好政策，陈伟决定C轮融资放弃一直以来坚持的美元结构，拆红筹，投向人民币基金的怀抱。可淘在路上遇到615股灾，大环境下损失了时间窗口。股灾直接导致淘在路上C轮融资的第一次失败。

小结：“去年的波折导致公司的资金链出现了问题”，淘在路上创始人陈伟总结。C轮融资失败，看似是偶然的巧合，但让淘在路上的资金压力陡增，成为日后破产清算的直接原因。

以上为简版内容，钛媒体Pro专业版完整内容还包括产品、流量等纬度的详细拆解，每个项目会附上“病症综述”、“死因”评定图，需要成为钛媒体Pro用户查看。

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