安凯微:7.5亿元估值“白白蒸发”,同一时期三个股权转让价格,现欲通过167.67倍市盈上市|IPO观察
安凯微:7.5亿元估值“白白蒸发”,同一时期三个股权转让价格,现欲通过167.67倍市盈上市|IPO观察
叁号
· 2023.01.11 18:09
安凯微的股权价格同一时期竟然存在三个不同的价格,且通过对比增资价和转让价,安凯微7.5亿元的估值就突然“白白蒸发”。经营方面,安凯微虽然营业在持续增长,但净利润却在波动,现或带着167.67倍市盈率科创板IPO上市。
安凯微:7.5亿元估值“白白蒸发”,同一时期三个股权转让价格,现欲通过167.67倍市盈上市|IPO观察
1月13日,广州安凯微电子股份有限公司(下称“安凯微”)将科创板IPO上会,公开发行不超过9800万股。钛媒体APP注意到,安凯微的股权价格同一时期竟然存在三个不一样的价格,且通过对比增资价和转让价,安凯微7.5亿元的估值就突然“白白蒸发”。经营方面,安凯微虽然营业在持续增长,但净利润却在波动,现或带着167.67倍市盈率科创板IPO上市。
股权转让疑云
安凯微成立于2001年,由Anyka Inc.出资设立。截至招股说明书签署日,胡胜发通过自身持股和签署一致相关行动协议合计控制安凯微39.94%的表决权,为实控人。
钛媒体APP注意到,在安凯微的历史前沿中,有多次股权转让事件令人匪夷所思。
2019年10月,清大创投将其持有安凯微的股权转让给了千行高科,转让价格为77.3元人民币/美元出资额;武义凯瑞达分别将其持有安凯微的股权转让给了芯谋咨询小米产业基金,转让价格分别为77.21元人民币/美元出资额、71.03元人民币/美元出资额。为何在同一时期内,安凯微股权转让会出现3个不一样的价格?
与此同时,2020年7月,越秀智创、越秀金蝉二期以127.32元人民币/美元出资额对安凯微进行了增资,然而,同一时间段内,安凯技术又均以81.4元人民币/美元出资额分别向越秀智创、越秀金蝉二期转让了其持有安凯微的股权,再次出现了两个不同的价格。
令人搞不懂的是,越秀智创、越秀金蝉二期对安凯微增资,投后安凯微的估值为20亿元,而其通过股权转让获得安凯微股权时,安凯微对应的估值为12.5亿元,7.5亿元的估值就这么“白白蒸发”。那么,安凯微的每股价格到底哪个是公允价?
167.67倍市盈率
安凯微主要从事物联网智能硬件核心SoC芯片的研发、设计、终测和销售,主要产品包括物联网摄像机芯片和物联网应用处理器芯片,产品广泛应用于智能家居、智慧安防、智慧办公和工业物联网等领域。
2019年-2021年和2022年1-6月(下称“报告期”),安凯微分别实现营业收入26777.27万元、27000.56万元、51481.25万元、22809.4万元,净利润分别为2324.36万元、1361.83万元、5924.38万元、1087.91万元。可见,2020年安凯微出现了增收降利的情况,净利润同比下降了41.41%。
安凯微的利润还较为依赖政府补助,其计入到当期损益的政府补助金额分别为738.09万元、856.2万元、1197.75万元、629.6万元,分别占当期利润总额的32.64%、90.17%、20.02%、90.83%。这也意味着,安凯微每年至少有2成的利润是来自政府补助,特别是2020年和2022年上半年,这一比例更是超过了90%。令人感到奇怪的是,面对如此多的政府补助安凯微却未在风险提示中提醒投资者。
钛媒体APP注意到,虽然2021年安凯微的业绩出现了暴增的情况,但这一情况却没有持续下去。公开资料显示,安凯微公司预计2022年全年可实现的营业收入约为49653.75万元至51653.75万元,同比变动-3.55%至0.34%;预计可实现的归属于母公司股东的净利润约为3817.73万元至4207.85万元,同比下降28.97%至35.56%;预计可实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为2034.66万元至2424.78万元,同比下降48.40%至56.7%。
至此,钛媒体APP进行了一个简单的计算,安凯微此次欲募集10.06亿元,公开发行不超过25%的股权,若安凯微上市成功后,其估值将达到40.24亿元。同时,若以2022年,安凯微最高扣非后归母净利润未2424.78万元计算,其此次的发行市盈率或将达到167.67倍。据钛媒体APP不完全统计,2022年共有124家企业成功登陆科创板,其平均发行市盈率为77.94倍。那么,市场是否会为安凯微如此高的市盈率买单?
技术存在差距
作为一家芯片研发和设计的公司,安凯微在研发上的投入也不低。报告期内,安凯微的研发费用分别为4093.68万元、5038.38万元、7457.55万元、4502.47万元,均远高于其同期的销售费用397.12万元、342.19万元、1023.35万元、250.39万元。
与此同时,安凯微此次募集得主要目的是为了研发,其分别欲用6.35亿元用于物联网领域芯片研发升级及产业化项目,2.21亿元用于研发中心建设项目,合计占募集资金总额得85.9%。
虽然安凯微如此注重研发,但其毛利率却始终低于同行均值。报告期内,安凯微的毛利率分别为31.34%、30.5%、32.99%、30.24%,同行业可比平均值分别为39.1%、36.56%、36.4%、33.69%。
值得一提的是,以物联网摄像芯片领域为例,安凯微于2021年成功流片得AK39Av100系列搭载0.5TOPS算力,采用22mm工艺制成。而国际领先半导体厂商安霸股份(AMBA.O)恩智浦(NXPI.O)分别推出了采用5nm和14nm工艺制程得CV5芯片和i.MX8M Plus芯片。因此在相关技术研发方面相较国际领先企业尚处追赶期,在技术积累、研发经验等方面均存在一定差距。就上述问题,钛媒体 APP 发函至公司,但截至截稿,没有收到公司的回复。(本文首发于钛媒体 APP,作者|邓皓天)
54篇资讯
9关注
叁号
这个人很懒,还没有个人签名。
最近资讯
- 博苑股份:拥有奇特的毛利率,部分产品产能利用率超200%,更是“超种类“生产|IPO观察
- 安凯微:7.5亿元估值“白白蒸发”,同一时期三个股权转让价格,现欲通过167.67倍市盈上市|IPO观察
- 泰凌微:旺季不旺,还未上市业绩就“回头”,实控人还被5.17亿元债务“压身”且多次被记入诚信档案|IPO观察
声明:文章内容仅供参考、交流、学习、不构成投资建议。
想和千万钛媒体用户分享你的新奇观点和发现,点击这里投稿 。创业或融资寻求报道,点击这里。
敬原创,有钛度,得赞赏
-
钛粉61583 赞赏了
华宝新能:坚守长期主义,缔造商业之上的价值
2022-12-31 00:06 -
钛a66t... 赞赏了
跨界咖啡,是个好副业吗?
2022-12-30 17:11 -
赚赚 赞赏了
小红书给流量“削藩”
2022-12-30 00:36 -
钛粉81950 赞赏了
东北下岗往事轮回,一个家庭时隔20年的两次失业创伤
2022-12-20 10:24 -
钛富279... 赞赏了
蜜雪冰城「向下」的烦恼
2022-12-09 08:48 -
钛粉41450 赞赏了
遭阿里减持8000万股的商汤科技,何时盈利?
2022-11-24 22:45 -
钛粉81947 赞赏了
历史进程中的茅台与6次暴跌
2022-10-28 12:23 -
钛粉48375 赞赏了
7种傲慢与偏见,导致互联网人改造传统行业失败
2022-10-20 19:53 -
想暴富25... 赞赏了
7种傲慢与偏见,导致互联网人改造传统行业失败
2022-10-20 17:18 -
钛粉61006 赞赏了
7种傲慢与偏见,导致互联网人改造传统行业失败
2022-10-20 16:41 -
AIBEN 赞赏了
月费不到100块、1分钟出图,AI作画要打翻多少设...
2022-10-17 15:10 -
钛粉36011 赞赏了
身处风口却“一桩难求”,一文看懂充电桩产业全景|钛...
2022-10-14 14:27 -
钛粉36716 赞赏了
身处风口却“一桩难求”,一文看懂充电桩产业全景|钛...
2022-10-14 14:24 -
钛精378... 赞赏了
那些"上不了席面”的私房美味
2022-10-10 13:04 -
钛粉18902 赞赏了
中集李凌寒:数字化供应链的动因、要素及实践|202...
2022-10-01 11:40 -
有颜有钱5... 赞赏了
中集李凌寒:数字化供应链的动因、要素及实践|202...
2022-09-30 19:02 -
钛粉29232 赞赏了
割韭菜、白嫖、疯狂AMA……在30多个元宇宙Web...
2022-09-15 15:45 -
钛小773... 赞赏了
沈抖发布百度智能云新战略,回答了“木星”与“蜻蜓”...
2022-09-10 09:33 -
钛粉07914 赞赏了
钛媒体Pro创投日报:9月2日收录投融资项目25起
2022-09-03 03:20 -
钛粉65687 赞赏了
银泰百货“破产第一案”背后:苦涩退场,西安城改的挽...
2022-08-19 17:41 -
钛粉61539 赞赏了
对话蚂蚁集团副总裁何勇明:“支付宝不对标抖音”
2022-08-06 13:53 -
钛粉60785 赞赏了
近10亿募资闲置理财如今又推14亿定增,泽璟制药持...
2022-07-27 14:44 -
在天空中自... 赞赏了
钛媒体Pro创投日报:7月21日收录投融资项目32...
2022-07-22 16:40 -
钛粉14772 赞赏了
寻找下一个“玻色因”,国货抗衰盯上了蓝铜胜肽
2022-07-22 10:47 -
单晶冰糖啦... 赞赏了
宁德时代依靠钠电池可以维持万亿市值吗?
2022-07-22 10:37 -
钛友趣64... 赞赏了
女性专属时尚座驾,欧拉芭蕾猫上市19.3万元起售
2022-07-12 23:58 -
钛粉93105 赞赏了
TapTap塌房,“中国Steam”的故事结束了
2022-07-12 14:02 -
已注销用户 赞赏了
【医疗健康周报】第26周:“康诺亚生物”获得1.9...
2022-07-07 15:05 -
钛粉97884 赞赏了
零和游戏与非零和玩家:InterSystems的数...
2022-06-29 22:21 -
钛粉97003 赞赏了
零和游戏与非零和玩家:InterSystems的数...
2022-06-29 21:58 -
钛粉97388 赞赏了
零和游戏与非零和玩家:InterSystems的数...
2022-06-29 21:50 -
钛粉11323 赞赏了
丰谷酒业换帅!李寒松出任党委书记、董事长
2022-06-28 17:09 -
钛粉97508 赞赏了
海外港口货物积压,商家提前备货,今年外贸旺季来得有...
2022-06-24 18:44 -
钛粉36186 赞赏了
习酒划转茅台集团财务公司5%股权,上市仍在“激烈博...
2022-06-21 15:25 -
钛粉66633 赞赏了
重新定义“一体化”?HR SaaS产品PaaS化之...
2022-06-16 08:51 -
碧天黄地 赞赏了
未来汽车如何实现创新与融合?几位大佬有话说
2022-05-30 21:37 -
钛友趣76... 赞赏了
批量招聘难题何解?他们发现了HRSaaS的新机会 ...
2022-05-26 23:38 -
单晶冰糖啦... 赞赏了
钛媒体华南中心成立 全财经战略布局再进一步
2022-05-25 11:30 -
钛粉89798 赞赏了
郑大一附院,一家“超级医院”的双面特写
2022-05-21 06:19 -
钛粉00698 赞赏了
大厂深蹲,时代向前
2022-05-19 10:27 -
刘成军 赞赏了
中国信通院院长余晓晖:加快构建我国特色的工业互联网...
2022-05-18 14:09 -
已注销用户 赞赏了
Netflix真的会为「卖广告」掏出真心吗
2022-05-17 10:19 -
钛田097... 赞赏了
黑海粮仓“起火” ,全球粮食失衡
2022-05-09 19:50 -
钛i7Tw... 赞赏了
Bilibili Issues 10,000 NF...
2022-05-03 16:30 -
钛粉11841 赞赏了
式微的金三银四,进击的线上招聘 | 钛媒体深度
2022-04-28 00:39 -
钛粉70984 赞赏了
式微的金三银四,进击的线上招聘 | 钛媒体深度
2022-04-27 14:29 -
刘成军 赞赏了
【书评】工业互联网,如何开启工业全价值链价值重构的...
2022-04-20 15:10 -
钛粉12812 赞赏了
破发又大涨 海创药业“明天”的故事不好讲
2022-04-13 19:13 -
端生 赞赏了
孟晚舟归国首次亮相,华为年度净利润超1100亿元 ...
2022-03-29 17:26 -
钛粉04723 赞赏了
京喜基本退出社区团购
2022-03-28 12:53 - 查看精彩文章,打开钛媒体客户端
挺钛度,加点码!
- ¥ 5
- ¥ 10
- ¥ 20
- ¥ 50
- ¥ 100
支付方式
支付
支付金额:¥6
赞赏金额:¥ 6
赞赏时间:2020.02.11 17:32
账户【未登录】提示!
个人中心将无法记录并同步您的赞赏记录,
是否进行登录
分享文章
Oh! no
您是否确认要删除该条评论吗?
猜你感兴趣
分享文章