科技猎猴子又涨价，CXO下一次最缺啥？
猴子又涨价，CXO下一次最缺啥？
精选
· 2023.02.09 19:12
实验猴之后，下一个紧缺资源是什么？新冠口服药大订单之后，下一个提振全产业链的催化剂又是什么？
图片来源@视觉中国
钛媒体注：本文来源于微信公众号阿基米德Biotech（ID：ArchimedesBiotech），钛媒体经授权发布。
实验用食蟹猴又涨价了，单价从16万元升至18.4万元。
当衰退阴云逼近时，全世界都在寻找高景气业务。猴子涨价昭示的是新分子类型的蓬勃发展，全球大分子CXO巨头三星生物2022年收入23.3亿美元，同比增长91%，经调整净利润6.2亿美元，同比增长78%，在手订单95亿美元，同比增长27%。Lonza 2022年收入65亿美元同比增长15%，经调整净利润14亿美元，同比增长92%。
随着国内早期生物科技公司转向源头创新、差异化布局，一级市场投融资出现复苏迹象。2022年12月生物医药领域，国内发生投融资事件37起，环比增加32.14%；投融资金额6.91亿美元，环比增长17.72%。近两个月投融资项目处于中后期阶段（B轮及以后）的项目占比不断提升，反映风险偏好回升。
没有姑娘永远18岁，但永远有18岁的姑娘。创新赋予增量，新兴业务不存在产能过剩的担忧。那么，实验猴之后，下一个紧缺资源是什么？新冠口服药大订单之后，下一个提振全产业链的催化剂又是什么？
益诺思与同行毛利率对比
真有2万元的猴子吗？
中国食品药品检定研究院实验用食蟹猴采购项目（2022年度）第四批中标，由昆明亚灵生物供应40只，单价18.4万元。按行业预期向单价20万靠拢。
以非临床安全性评价为核心业务的CRO上海益诺思生物科创板IPO，招股书显示实验猴价格自2020 年上半年开始快速、大幅上涨，这与国内生物科技的升温是同步的。采购单价分别为，2022年8.90万元、2021年5.53万元、2020年2.73万元、2019年1.45万元，同比涨幅分别达到60.7%、102.9%、88.0%。猴价狂飙的趋势扎眼，但为何与市场中标价有较大差距？
先看常识。生产性生物资产是指为产出实验用食蟹猴及猕猴的繁衍用食蟹猴及猕猴（种猴），消耗性生物资产是指为出售及领用投入实验而持有的实验用食蟹猴及猕猴（商品猴）。从体积、体重而言，恒河猴比食蟹猴都高出一大截，这也导致恒河猴所需要的药物剂量偏多，加之食蟹猴繁殖快，所以目前实验猴以食蟹猴为主，占比高达85%。
益诺思采购的猴价便宜有三个原因。
一是生产性生物资产全部为恒河猴，单价比食蟹猴低得多。2022年12月，中国医学科学院医学实验动物研究所拟采购6只实验用恒河猴，单价6万元。
二是消耗性生物资产（2022H1金额为5507.70 万元）全部为未达到试验条件（寄养在猴场或虽验收入试验设施但未达到试验年龄）的实验猴，以节约成本。益诺思将部分尚未达到试验年龄的实验猴买下并运抵南通益诺思动物房养殖，并从供应商处提前买下实验猴和繁殖猴并寄养在供应商的猴场。2020年末、2021年末呈现大幅增长。
三是签订长协和股权合作方式与下游供应商建立长期稳固的合作关系，以保证实验猴“价格公允”。华珍合伙成立于2003年，是中国开展灵长类实验养殖最早、繁殖规模最大的科研单位之一。2022H1，华珍合伙为益诺思实验猴第一大供应商，占采购总额22.4%。
作为利益交换，在益诺思IPO前，上游实验猴供应商华珍合伙、金港生物（国家实验灵长类种质资源中心海南基地）成为公司新增股东，分别持有2.9429%、0.8829%股份，共享可能登陆科创板的红利。
猴价上涨让益诺思心力交瘁，但办法总比困得多。
益诺思外采服务主要为Non-GLP（早期毒理学评价）类猴体内药代动力学试验以及动物饲养服务。Non-GLP 类猴体内药代动力学试验中，动物仅需采集血样，无需将其进行安乐死，试验结束后动物可留作他用（如进入繁殖群或用于其他研究）。为了最大程度地遵循“3R”原则（减少、优化、替代），益诺思将该部分试验执行外采服务，即在猴场开展in-life（体内研究）试验，仅在猴场采集血样，从而大大减少实验用猴的使用量，并降低研究费用。
去年行业出现猴子降价到2万元的传言，来自医药研发一线。
经求证，其实这是洗脱猴，不用买断，一般用于小分子，用完可以代谢掉，再用于其他研究。
这种可以反复使用的猴子叫洗脱猴。
即使努力过，但益诺思主营业务毛利率仍从2019年43.3%降至2022年35.2%。非临床安全性评价对实验猴的需求量较大，原材料价格的上涨又不能全部转嫁给下游客户。
国内掀起猴场争夺战。CXO拥有自身的猴场，实验用猴资源储备充足，才可以平抑猴价上涨的影响。中科生物向益诺思供应实验猴的金额逐年加大，但在被康龙化成收购后，已停止供货。
康龙化成把猴子留着自用。
益诺思随即设立黄山益诺思并购买猴场和实验用猴进行饲养。一部猴子史，一把辛酸泪，猴子不知道自己也会成为自主可控的资源。
一图看 IQVIA 历史复盘
主流趋势是新分子类型
如同试行注册制以来，市场已不可能出现全面牛市，CXO也将分化，更应关注结构性变化。
CXO主流趋势是新分子类型业务。一级市场早期Biotech管线和技术提示着整个行业的转向，尽量避免与前辈同质化，最大程度走向前沿和差异化，拥抱合成致死、CAR-NK及 TCR-T细胞疗法、基因疗法、新一代单抗双抗、下一代蛋白降解药物、新型偶联药物，蕴藏着增量机会，暂时不存在产能过剩。
即使是小分子CDMO也在快速转型。凯莱英新兴业务板块（化学大分子、临床 CRO、制剂 CDMO、生物大分子CDMO）高速发展，2022年收入同比增长超过145%。博腾股份核心布局的CGTCDMO业务新产能完成建设并陆续投产，为中长期业绩增长奠定基础。
猴子之后，下一个短缺的是临床资源。临床CRO具有资源禀赋属性，护城河在于资源统筹能力及专业人力，头部企业先发优势难以动摇。
临床研究对人力极为依赖，可谓人海战术，不仅是研究人员数量大，对医生、病人的需求量也很大。重磅药物临床需要所在领域重点医院科室、全国顶级专家牵头开展，进行学术背书，这些资源都是稀缺的，增量很少。
所有新药研发都是基于未满足的临床需求，基本上只能在三甲医院才能找到足够的病人，甚至部分只能在知名医院进行，比如某一种癌症病人、某一种自身免疫性疾病患者，可能只有少数医院才有。这些资源是固定有限的，头部企业早就完成圈地运动，后来者无法凭空变出医院和病人来。
在国内同靶点药物临床最扎堆时，进度慢的药企连病人都快招募不到了。
但新药研发热度不减，2022年1-10月，国产新药IND申请总数比上年略增，其中，CDE受理国产生物制品注册I类新药共计451个受理号，同比增长6.37%。据Frost&Sullivan数据，中国临床CRO市场规模，2020-2025年复合增长率25.99%。
与之一致的是，泰格医药主营业务连续10个季度实现环比增长。事实证明，竞争对手们进展都不太顺利，药明康德2022年前三季度临床CRO及SMO收入11.35亿元，同比增长4.6%，增速明显放缓。康龙化成临床研究服务毛利率仅为10.2%，处于持平或微亏状态，今年才能盈利。
诺思格被称为小泰格，专注于临床CRO，已与全国800余家医疗机构建立长期合作关系，并已为国内外约850个客户的3600余个临床试验项目提供符合国内外标准的临床CRO服务。能够协助创新药企
选择或调整临床试验医疗机构，主要合作研究医院有中南大学湘雅医院、中国医学科学院北京协和医院、首都医科大学附属北京安贞医院、华中科技大学同济医学院附属协和医院、四川大学华西医院。
缺点是业务规模偏小，抵御市场风险能力差，相比之下，泰格医药在去年的疫情中，临床试验业务相对正常。
临床 CRO另外一个特征是属地性，在承接本土项目时具备天然优势，随着国产创新药批量出海，开展国际多中心临床，本土临床CRO也将乘势国际化，2021年，泰格医药境内外开展的项目数分别为 385 个与 182 个，其中国际多中心临床试验项目数达到 50 个，同比增长 150%。诺思格也将加速海外扩张的步伐，搭建面向全球业务的数据管理与统计分析团队，以诺思格美国为国际业务的开展窗口，吸引海外订单。
限于篇幅，新冠口服药大订单之后，下一个提振全产业链的催化剂将在近期分析。
1488篇资讯
3958关注
精选
精选和转载来自其他媒体的趣闻
最近资讯
- 猴子又涨价，CXO下一次最缺啥？
- 走出内卷困局
- 美团布局短视频，抄抖音作业？
本内容来源于钛媒体钛度号，文章内容仅供参考、交流、学习，不构成投资建议。
想和千万钛媒体用户分享你的新奇观点和发现，点击这里投稿 。创业或融资寻求报道，点击这里。
敬原创，有钛度，得赞赏
564人赞赏钛媒体文章
-
正见Tru... 赞赏了
SaaS十词，“点火”2023
约6天以前 -
小团子97... 赞赏了
一文速览【2022 中国经济年报】:人口首现历史性...
2023-01-18 02:02 -
钛好257... 赞赏了
国产电动车的沸腾2023：走向更残酷的牌桌
2023-01-16 07:45 -
钛粉61583 赞赏了
华宝新能：坚守长期主义，缔造商业之上的价值
2022-12-31 00:06 -
钛a66t... 赞赏了
跨界咖啡，是个好副业吗？
2022-12-30 17:11 -
赚赚 赞赏了
小红书给流量“削藩”
2022-12-30 00:36 -
钛粉81950 赞赏了
东北下岗往事轮回，一个家庭时隔20年的两次失业创伤
2022-12-20 10:24 -
钛富279... 赞赏了
蜜雪冰城「向下」的烦恼
2022-12-09 08:48 -
钛粉41450 赞赏了
遭阿里减持8000万股的商汤科技，何时盈利？
2022-11-24 22:45 -
钛粉81947 赞赏了
历史进程中的茅台与6次暴跌
2022-10-28 12:23 -
钛粉48375 赞赏了
7种傲慢与偏见，导致互联网人改造传统行业失败
2022-10-20 19:53 -
想暴富25... 赞赏了
7种傲慢与偏见，导致互联网人改造传统行业失败
2022-10-20 17:18 -
钛粉61006 赞赏了
7种傲慢与偏见，导致互联网人改造传统行业失败
2022-10-20 16:41 -
AIBEN 赞赏了
月费不到100块、1分钟出图，AI作画要打翻多少设...
2022-10-17 15:10 -
钛粉36011 赞赏了
身处风口却“一桩难求”，一文看懂充电桩产业全景｜钛...
2022-10-14 14:27 -
钛粉36716 赞赏了
身处风口却“一桩难求”，一文看懂充电桩产业全景｜钛...
2022-10-14 14:24 -
钛精378... 赞赏了
那些"上不了席面”的私房美味
2022-10-10 13:04 -
钛粉18902 赞赏了
中集李凌寒：数字化供应链的动因、要素及实践｜202...
2022-10-01 11:40 -
有颜有钱5... 赞赏了
中集李凌寒：数字化供应链的动因、要素及实践｜202...
2022-09-30 19:02 -
钛粉29232 赞赏了
割韭菜、白嫖、疯狂AMA……在30多个元宇宙Web...
2022-09-15 15:45 -
钛小773... 赞赏了
沈抖发布百度智能云新战略，回答了“木星”与“蜻蜓”...
2022-09-10 09:33 -
钛粉07914 赞赏了
钛媒体Pro创投日报：9月2日收录投融资项目25起
2022-09-03 03:20 -
钛粉65687 赞赏了
银泰百货“破产第一案”背后：苦涩退场，西安城改的挽...
2022-08-19 17:41 -
钛粉61539 赞赏了
对话蚂蚁集团副总裁何勇明：“支付宝不对标抖音”
2022-08-06 13:53 -
钛粉60785 赞赏了
近10亿募资闲置理财如今又推14亿定增，泽璟制药持...
2022-07-27 14:44 -
在天空中自... 赞赏了
钛媒体Pro创投日报：7月21日收录投融资项目32...
2022-07-22 16:40 -
钛粉14772 赞赏了
寻找下一个“玻色因”，国货抗衰盯上了蓝铜胜肽
2022-07-22 10:47 -
单晶冰糖啦... 赞赏了
宁德时代依靠钠电池可以维持万亿市值吗？
2022-07-22 10:37 -
钛友趣64... 赞赏了
女性专属时尚座驾，欧拉芭蕾猫上市19.3万元起售
2022-07-12 23:58 -
钛粉93105 赞赏了
TapTap塌房，“中国Steam”的故事结束了
2022-07-12 14:02 -
已注销用户 赞赏了
【医疗健康周报】第26周：“康诺亚生物”获得1.9...
2022-07-07 15:05 -
钛粉97884 赞赏了
零和游戏与非零和玩家：InterSystems的数...
2022-06-29 22:21 -
钛粉97003 赞赏了
零和游戏与非零和玩家：InterSystems的数...
2022-06-29 21:58 -
钛粉97388 赞赏了
零和游戏与非零和玩家：InterSystems的数...
2022-06-29 21:50 -
钛粉11323 赞赏了
丰谷酒业换帅！李寒松出任党委书记、董事长
2022-06-28 17:09 -
钛粉97508 赞赏了
海外港口货物积压，商家提前备货，今年外贸旺季来得有...
2022-06-24 18:44 -
钛粉36186 赞赏了
习酒划转茅台集团财务公司5%股权，上市仍在“激烈博...
2022-06-21 15:25 -
钛粉66633 赞赏了
重新定义“一体化”？HR SaaS产品PaaS化之...
2022-06-16 08:51 -
碧天黄地 赞赏了
未来汽车如何实现创新与融合？几位大佬有话说
2022-05-30 21:37 -
钛友趣76... 赞赏了
批量招聘难题何解？他们发现了HRSaaS的新机会 ...
2022-05-26 23:38 -
单晶冰糖啦... 赞赏了
钛媒体华南中心成立 全财经战略布局再进一步
2022-05-25 11:30 -
钛粉89798 赞赏了
郑大一附院，一家“超级医院”的双面特写
2022-05-21 06:19 -
钛粉00698 赞赏了
大厂深蹲，时代向前
2022-05-19 10:27 -
刘成军 赞赏了
中国信通院院长余晓晖：加快构建我国特色的工业互联网...
2022-05-18 14:09 -
已注销用户 赞赏了
Netflix真的会为「卖广告」掏出真心吗
2022-05-17 10:19 -
钛田097... 赞赏了
黑海粮仓“起火” ，全球粮食失衡
2022-05-09 19:50 -
钛i7Tw... 赞赏了
Bilibili Issues 10,000 NF...
2022-05-03 16:30 -
钛粉11841 赞赏了
式微的金三银四，进击的线上招聘 | 钛媒体深度
2022-04-28 00:39 -
钛粉70984 赞赏了
式微的金三银四，进击的线上招聘 | 钛媒体深度
2022-04-27 14:29 -
刘成军 赞赏了
【书评】工业互联网，如何开启工业全价值链价值重构的...
2022-04-20 15:10 - 查看精彩文章，打开钛媒体客户端
挺钛度，加点码！
- ¥ 5
- ¥ 10
- ¥ 20
- ¥ 50
- ¥ 100
支付方式
支付
支付金额：¥6
赞赏金额：¥ 6
赞赏时间：2020.02.11 17:32
账户【未登录】提示！
个人中心将无法记录并同步您的赞赏记录，
是否进行登录
分享文章
Oh! no
您是否确认要删除该条评论吗？
猜你感兴趣
ChatGPT杀疯了，两个月引爆千亿美金新赛道 | 钛媒体深度
Damus能掀起一场全新的社交变革吗｜钛媒体深度
世界上首款太阳能汽车“爆雷”：量产仅俩月后宣布破产
中美“狂飙”ChatGPT，一文读懂超20家科技巨头最新布局｜钛媒体焦点
谷歌慌了，超20亿投资ChatGPT竞品Anthropic对抗微软｜钛媒体焦点
ChatGPT 的风，把“烟屁股”都吹上天了
分享文章