从今天起，你的余额宝里最多只能放10万元了

从今天开始，你的余额宝里最多只能放10万元了。

8月11日，天弘基金发布公告称，自2017年8月14日起，将余额宝个人交易账户持有额度上限调整为10万份（货币基金1份即1元），已有存量不受影响。

按照天弘基金方面的解释，调整后，“如果用户在余额宝里的钱低于10万元，可以继续转入资金；如果达到或超过10万，则无法转入更多资金”；此外，8月14日之前，余额宝里的钱已经超过10万元的，无需转出，可继续享受收益。同时，余额宝转出、消费以及收益结算等均不受任何影响。

这是一个令人略感意外的消息，距离5月27日余额宝首次下调个人交易账户持有额度上限至25万元尚不足三个月。在此之前，余额宝划定的“红线”为100万元。

天弘基金管理有限公司方面表示，这一调整主要是“今年以来天弘余额宝货币市场基金规模增长较快”“为了保持余额宝稳健运行，维护投资者的根本利益并更好地服务大众投资者”。

进击的货币基金

余额宝的规模之大、增速之快令人咋舌。

据天弘基金发布的最新数据，余额宝2017年6月底规模达到了1.43万亿元，与比去年年底的0.8万亿元相比激增了80%。这一数字甚至超过了招商银行2016年年底的个人活期和定期存款总额，直追2016年中国银行的个人活期存款平均余额1.63万亿元。四年前该只基金成立之初时，其规模仅为42.4亿元。

得益于余额宝的表现，天弘基金也从一个名不见经传的小基金公司，成长为中国首家管理规模破万亿的基金公司。

不只是余额宝，货币基金市场的整体增长速度同样令人印象深刻。天相投顾的数据显示，截至6月底，货币基金的规模达到5.11万亿元，相比去年底的4.32万亿元，净增7832亿元，增幅达到18.09%。

余额宝4月以来的“7日年化收益率”曲线

货币基金的良好收益表现带动了这个市场的繁荣。以余额宝为例，今年上半年的7日年化收益率持续回升，并在5月11日收益率重回4%，这也是继2015年6月余额宝利率跌破4之后的首次回归，并在此后持续保持在4%以上——直到8月7日再次失守这一节点。

余额宝为何“一退再退”

5.11万亿货币基金已经占据了中国基金市场半壁江山，一旦遭遇短时间内大集中赎回等极端现象，其潜在的流动性风险不容忽视。

中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼曾撰文表示，

虽然余额宝的投资者中机构投资者占比并不高，但随着其规模的扩大，所蕴藏的风险也在增加。近期，货币基金的年化收益率不断走高，加上股市的低迷，机构投资者不断进入，资金大进大出容易产生流动性隐患。

事实上，货币基金目前存在的问题已经引发了监管层的重视，就在近日，中国证券投资基金业协会会长洪磊在相关行业会议上直言，中国公募基金行业面临一定发展误区。“目前公募基金持有A 股市值占 A 股总市值的比例由历史最高的7.92%下降至3.17%，而货币型基金规模达到 5.11万亿，占据了半壁江山。与发达国家资本市场相比，中国公募基金行业出现了产品结构严重失衡的现象。”洪磊在发言中如是说。

此外，今年3月，证监会发布了《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定（征求意见稿）》，拟加强货币市场流动性的管理规定，其中的一条要求正是：货币基金规模与风险准备金挂钩，限制随意新发货币基金以及单只货币基金规模过大的现象。

因此在监管层明确的表态之下，余额宝收紧个人用户持有上限，通过“限流”的方法抑制资金膨胀，在一定程度上也是顺应监管之举。

余额宝已经完成了历史使命？

虽然余额宝“一退再退”，但在基金销售方面，蚂蚁金服此刻已经有了更多的选择。

今年6月，蚂蚁金服旗将旗下的理财平台“蚂蚁聚宝”升级为“蚂蚁财富”，并对外推出财富号。在财富号上，基金公司可以自主运营和销售基金，还可以结合蚂蚁金服提供的用户画像、营销工具、AI技术，有针对性的为不同用户提供差异化服务。

这些基金公司自然也会上架货币基金，目前来看，包括博时基金、建信基金、农银基金、招商基金、中银基金等多家公司旗下的货币基金产品已经先后上线。

同是货币基金，它们会与余额宝相互“打架”吗？蚂蚁财富事业部副总裁祖国明解读过余额宝与财富号里面的货币基金的差异：余额宝的特点在于和消费场景结合，而后者是普遍型的T+1货币基金，是一种纯理财产品。

天弘基金副总经理周晓明曾在接受媒体采访时表示，“从余额宝的角度来说，理财属性的资金（财富号）的疏导和分流，对于余额宝产品的流动性管理是非常有好处的。”

值得注意的是，如果你打开支付宝中的余额宝，你会看到其他基金公司货币基金的推荐弹窗。

余额宝已经为蚂蚁金服带来了超过3亿的用户，从某种程度看，它已经完成了一场互联网理财的启蒙运动。在获取了足够的用户和品牌信任之后，余额宝转而为蚂蚁金服的“财富号”战略“发挥余热”。

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